国投：混合所有制样本-北极星火力发电网

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第一次见面，王会生和陈东升这两个性情中人一见如故，王会生看上泰康的市场化机制，陈东升觉得人和是关键。

就这样刚过完2014年元旦，一家不折不扣的混合所有企业出炉。国家开发投资公司(以下简称国投)全资企业国投信托有限公司以增资扩股方式引入泰康人寿保险股份有限公司(陈东升任董事长)和江苏悦达集团有限公司作为战略投资者，后两者合计持有45%的股份，募集资金22亿元，公司名称也变更为国投泰康信托有限公司。

对于此次合作，国投董事长王会生告诉记者：“国投现在80%的项目都是投资主体多元化的企业，混合所有制的企业占投资主体多元化企业的80%。”从国民经济舞台边缘走近舞台中央，国投摸索了20年。

此次牵手泰康、悦达只是国投整体战略转型的一个缩影。2011年，在广东招商团2.5万亿元战略合作协议中，国投未签一单，这让王会生大受刺激。

“为什么71家央企，包括五大电力公司、神华、中煤等传统电煤产业公司都能在广东投资，而国投却没有?”仔细分析2.5万亿的签约，王会生发现，这些投资大多数是节能环保、新能源等新兴产业项目，而国投能干的煤矿、电厂、港口，在广东不是没有就是已经饱和了。

产业落后的危机在当年一季度就暴露出来，煤价暴涨让五大电力同时亏损，尽管国投净利润持续增长，但国投火电业务亏损吞掉了其它板块很大的一块盈利。

痛定思痛，搞电大半辈子的王会生最终决定以壮士断腕的勇气对国投进行改造，把传统的煤、电、港比重压下来，更多体现作为投资控股公司的特点，实现向标准的国有资本投资公司的重要转变。

虽然国投总资产超过3500亿元，2013年利润超过110亿元，管理金融资产超过5000亿元，连续9年获得国资委业绩考核A级企业，但令人意外的却是国投至今还不是世界500强。对此，以务实著称的王会生并不着急，他想把步子放慢一些，将国投进入世界500强的目标锁定在2020年，那时候不仅要进入世界500强，同时要实现资产翻番，利润翻番。

采访中王会生多次提及混合所有制，虽然他认为混合所有制是解开国投转型升级“珍珑棋局”的关键一步，但同时也能感到因政策未完全明朗而留有的谨慎，因为混合所有制这一步能走多远，能产生多深的影响，仍要稳扎稳打。

连打金融组合拳

在国投信托引入泰康人寿、江苏悦达之前，国投的金融板块还有一桩重要的资产买卖值得关注。这桩交易可以说是等了将近20年，圆梦却在一瞬间。

2013年12月27日，国投完成以近95亿元收购安信证券57.254%股份的各项工作，成为安信证券控股股东。

收购完成后，王会生很激动：“这是国投成立20年以来的梦想，我的前任一直想收购一家证券公司，那个时候就认定投资控股公司必须能搞资本运作。”

从业务角度来看，安信证券业务涉及面广，包括为广大投资者提供证券代理买卖、证券承销与保荐、证券资产管理、证券投资咨询、融资融券、基金代销、金融产品代销、股指期货中间介绍以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等服务。安信证券下辖5家分公司，在25个省级行政区设有154家证券营业部，并全资拥有安信期货、安信国际、安信乾宏，控股安信基金等子公司，构建起综合金融理财服务平台。2012年营业收入21.52亿元，排全行业第16位，其他主要业务核心指标均位列全行业前20名，2011—2013年连续3年评为AA级券商。

而对于安信证券来说，此次控股股东变更则为未来上市铺平了道路。

接手安信证券，增资国投信托，接连的金融组合拳使得国投的金融板块实力激增，目前金融资产已经占到国投总资产比重的23%。

金融对于国投到底意味着什么?王会生告诉记者：“如果说国投只是一家产业公司，那就没有意义了。搞煤炭有神华、中煤，搞电力有五大电力，国投是投资控股公司，要有投资导向、调整结构、资本经营的作用，而我们的出身又比较传统，以能源港口等基础性资源性产业为主业，我们要有资本运作的能力，要产融结合，就要有金融业务。”

据王会生介绍，这些年，国投一直在寻求并购证券公司的机会，但由于证券公司一直是投资者的热点，总是被别人抢先一步，而这次得到安信证券终偿所愿。

对于国投泰康信托来说，以增资扩股方式引入两家实力雄厚的大型企业作为战略投资者，也使得信托板块有了强劲的盟友。

一位信托研究人士认为，“一般来讲，国企、央企有产业资源优势，而较缺乏金融管理人才;而金融机构控股的信托公司有金融资源及管理人才，但是欠缺产业项目资源。此次国投信托引入泰康人寿，可以从管理层结构上为国投信托注入金融血液促进其发展。”

对国投来说，一旦通过金融业务打通3500亿庞大资产的经脉，未来的发展潜力难以估量。而对于金融板块的战略核心，王会生以“市场”二字概括。

王会生很赞赏同为央企的招商局集团对招商银行的管理办法。他认为对金融企业就是应该按照市场的办法去管理，要让安信证券成为业内最好的券商，国投泰康信托成为业内最好的信托公司。

“实际上不管你是民营企业，还是国有企业，都是中国企业，我们应该联合起来抵御外来风险，这才能实现中国梦。别老惦记合并报表什么的，我个人认为没多大意思。

王会生认为，未来国投的很多产业，不仅是金融，包括煤炭、电力、港口，都会根据实际情况尽最大可能降低持股比例，欢迎其他所有制企业进来共同发展。

未来6年，国投要继续推进“六个转变”，即从国内发展到国际化发展的转变，从传统产业到新兴产业的转变，从西部到东中西全面发展的转变，从普通到独特的转变，从以自我为主到以市场为中心的转变，从资产经营到资本经营的转变。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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