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中国能源战略进入转型加速期 三大主线梳理投资新亮点

2014-04-10 10:12来源:证券导刊关键词:能源转型能源结构燃气发电机组收藏点赞

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生活节能:LED照明全面爆发

LED节能效果显著,空间广阔。LED照明较普通照明具备了节能效果好、寿命长、光效高、显色性好、发热量小、光损耗低、响应时间短和绿色环保等优点,这决定了它是最理想的替代光源。相同亮度下的LED耗电仅为白炽灯的1/8,节能灯的1/2,寿命更延长近10倍。如果我国目前1/3的白炽灯被LED灯所取代,每年就可为国家节省用电1,000亿度,相当于三峡工程一年的发电量。

禁用白炽灯为LED照明带来巨大的商机。面对全球气候变迁与不断高涨的能源价格,各国政府都已经开始把一些高耗能的产品列为首要的禁用对象,例如白炽灯就是最为明显的案例。白炽灯的禁用首先从欧盟与日本开始,后来其他各国政府也开始陆续跟进。从各国禁用白炽灯的时间表来看,2012年之后,大多数国家开始逐步禁用白炽灯,这为LED照明带来巨大的商机。

量价齐升驱动行业增速加快。LED照明的渗透对照明行业规模影响有三:第一,LED照明的高效刺激了存量市场替换需求,出于回收期考虑使得大量传统照明产品被替换,即提升了行业整体销量;第二,LED产品更高的单价驱动了行业单灯价格提升;第三,LED灯具更高单价、更易于运输打开了行业的网购渠道,淘宝网2013年灯具销量已增长700%,进一步刺激行业销量增长。照明行业在LED的全面渗透下已进入量价齐升阶段,总产值由2012年的3,900亿元有望提升至2016年的6,700亿元,增速不断提升。

生活节能LED基于“渠道成长”逻辑推荐佛山照明(行情,问诊)。

减排:污染物减排市场或将酝酿新的机遇

“十二五”以来,SO2、COD及NH3-N减排稳步推进,而NOx排放控制难度最大。预计2014-2015年我国相关环保设施建设进度都有望进一步加快,并且逐步向精细化运营管理过渡,从而确保建成设施真正发挥治污效果。未来我国污染物减排市场或将酝酿新的机遇,例如市政污水提标改造趋势有望进一步强化,污泥处理处置进度或将显著加快,第三方治理有望助力工业废水整治,燃煤电厂“近零排放”或逐步推广等,而征收环境税有望通过显著提高排污成本进一步推动减排深化。

污染减排方面推荐或直接受益于市政提标改造力度加大的碧水源(行情,问诊)、津膜科技(行情,问诊),建议关注布局电厂“近零排放”技术的龙净环保(行情,问诊)、菲达环保(行情,问诊)及中电远达(行情,问诊)。

主线三:能源系统智能化

能源互联网是能效提升的重要路径:其将先进的互联网技术应用到能源领域,从而实现能源分布式供应。近年来,各国都在积极推进能源互联网战略,中国也试验性地提出智能能源网,其使用预计将提升我国能源效率15%以上。其中,分布式储能是能源互联网的基础技术,智能电网有望实现电网的信息化和智能化,而能源互联网则是构建智能化能源系统的最终模式。

分布式储能:能源互联网的基础技术

国家级示范储能项目有望带动产业发展。早在2009年9月,国家电网旗下的新源控股有限公司与河北张家口就签订了协议,在张北、尚义县风电场建设国内首个风光储能示范项目,总投资200亿元以上,建设500MW风电场,100MW光伏发电站,110MW储能装置。其中一期工程投资32.2亿元,于2011年12月25日建成投产,包括风电98.5MW、光伏40MW和储能20MW。随着国家示范项目地展开,大容量储能系统有望在未来几年开始大规模建设,而现在能够抢先布局的企业有望获得丰厚收益。

未来10年的储能市场容量逾1000亿美元。化学储能电池将来主要应用在100kW-10MW规模的储能上,主要包括风力和太阳能的储能、汽车充电站市场、通讯基站市场和金融机构市场等。军事装备及基地、政府机构、分布式电源系统、偏远地区独立微网等也是重要应用领域。通过测算,未来10年整个国内储能市场的容量在1000亿美元以上。

在100kW-10MW级别的储能应用领域中,我们更看好化学储能技术,特别是钠硫储能电池和液流储能电池。其中,液流技术包括多硫化钠溴液流电池、锌溴液流电池、铁铬液流电池和全钒液流电池等。目前技术比较成熟的是锌溴液流电池和全钒液流电池,而钠硫电池目前只有日本的NGK实现了商业化。在100MW级以上的主网级别储能市场中,具有相当经济性的抽水蓄能在目前和未来很长一段时间内都是毋庸置疑的王者。

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