中国经济数据之李克强指数：耗电量占比重40%-北极星火力发电网

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对于投资中国经济的宏观投资者来说，摸清中国经济状况一直在盲人摸象和曹冲称象中来回徘徊，只看GDP，那是摸着鼻子当大腿，图样图森破，经济发力点在哪条大腿上，踏空了还是踏实了，必须靠称吨位估计个大概。但关键问题是，称象的船精确度有多少?

去年李克强指数大热，指数组成包括耗电量、铁路货运量和银行贷款发放量三个指标，分别占比重40%，25%及35%，从媒体到外资投行经济学家都认为克强指数比中国官方GDP数字更能真实反映中国的经济现状。李克强是现任中国经济总舵手，但是克强指数是他2007年担任辽宁省委书记时，用来分析当地经济状况的数据，也就是说，用2007年的小船被拿来作为2014年的大船，精确程度能够有多高?

一季度中国GDP增7.4%，创24年新低，同期克强指数为8.10%;二季度中国GDP增速轻微向上至7.5%，同期克强指数反而下降至7.86%，未有反应出来经济复苏的势头，为何会有这样的矛盾?GDP数据失实还是克强指数失灵?

向麦格理资本经济学家胡伟俊请教这个问题，原因在于克强指数更多反应的是中国工业部门，但中国经济的周期性和结构性变化，令到工业部门现今在经济整体中的占比越来越小，越来越不能代表工业部门及中国经济，因此也造成了克强指数的失灵。

占比最大的耗电量，可以想象成SD存储卡，科技进步后，体积越来越小，容量越来越大;而这几年节能环保、提高能源利用效率、解决产能过剩问题政府天天在倡导，耗电量在体积上也会出现不升反降的现象，但这是不是代表经济失去动能呢?况且服务业在经济中的占比越来越大，腾讯开工和钢铁厂开工所用能耗，是否又和经济产出有正相关呢?

接着到银行信贷，以前企业借钱只能找银行，现在发信托、发理财产品、发债、上A股、来港股，条条大路通罗马;就连普通消费者都知道买个理财产品、存个余额宝，你说单看个银行贷款发放量说的过去么?

最后铁路货运量的六成都是在运煤。以前需发电厂发电有着对煤炭的巨大需求，结果北京上海严重雾霾了，然后政府说要美丽中国、治理空气，那煤炭为主的火电发电量必须减少;况且电厂也不是傻子，海外进口煤比国内便宜，那干嘛不海路进口呢?大客户花的少了，销量能好么，参考反腐败后的白酒品牌。

三个指标都越来越有失灵风险，组合在一起也不会负负得正。关键问题，什么数据能够尽量准确衡量经济运行状况?

美国经验，衡量经济一看失业率，闲置的劳动力能够反向印证经济增长率;二看通胀率，总需求和总供给的关系来判断经济是过热还是过冷。

中国一直到2013年9月份才开始公布失业率，常年保持在5%以下的水平，虽然官方和汇丰PMI中都有就业指数，但市场上只有统计局一家做独家权威统计，那这就是个你信不信，反正我信了的故事了。

然后中国的通胀CPI数据组成结构中，占比最大的是食品(31.79%)，猪肉权重几乎比其它国家高了5-6倍，这要不就说明中国人民真的很喜欢吃猪肉，要不就说明统计局该调整下CPI统计权重了。每个月比吃猪肉更让人肉疼的是什么——房租，虽然没有国家把房价上涨计入CPI，但是美国CPI中有专门给租房价格留下空间的，统计局不忘给大家留下了烟酒衣着的价格指数，但是估计还活在计划经济时代福利分房的日子里。

到这里，只有一句话了，李丞相，该造艘快而准确的新船来给大家称象了。（作者为新城数码财经主持人陶沙）

原标题：曹冲称象之中国经济数据

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