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【分析】电企等并购梦碎、重组搁浅十大主因

2014-09-11 14:11来源:融资中国作者:王庆武关键词:远光软件电子元器件广东电网收藏点赞

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同样,4月12日宣布停牌筹划重大资产重组的吉艾科技(300309,股吧)在5月21日发布公告称,公司综合考虑被重组方所处行业的经营形势、收购成本及收购风险因素,决定终止实施该重组事项。

雷鸣科化(600985,股吧)的重组终止原因也较为相似,同样是控股股东主导重大资产重组,同样是受国内经济形势和行业形势影响,标的资产未来盈利能力不确定性较大。

原因之四:受阻政策变化

2014年8月4日,中国高科(600730,股吧)发布公告,受政策因素影响,公司拟收购方正信托股权的重大资产重组事项的实施存在障碍。公司决定终止此次重大资产重组事项。早在2月,中国高科宣布接到方正集团通知,集团正筹划涉及公司的重大事项,股票于2月12日起停牌。后续公告显示,这一重大事项即计划收购方正东亚信托40%股权,股权通过非公开发行股票的方式向方正集团购买。并根据方正东亚信托的估值制定了具体价格方案,购买的交易价格不高于20亿元人民币,拟非公开发行股票的数量不超过2.2亿股。若交易完成,中国高科将实现对方正东亚信托控股。

据悉,让中国高科收购受阻的是证监会最新发布的《上市公司重大资产重组管理办法征求意见稿》,其第十三条规定:“上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的,由中国证监会另行规定。”

同样受政策影响终止并购的还有万好万家(600576,股吧)。2014年1月6日晚间,万好万家公告称,近期各监管部门就构成借壳上市的重大资产重组出具了一系列指导意见,增加了对申报文件中财务报告期间的要求;同时,公司此次重大资产重组拟注入资产山东鑫海科技股份有限公司在规定时间内无法提供所需的相关材料,导致公司董事会不能按期发布召开本次重大资产重组事项的股东大会通知。因此,万好万家和交易对方协商决定终止此次重大资产重组事项。

事实上,这已是万好万家第三次卖壳失败。2008年下半年,万好万家第一次发布重组预案,拟将其拥有的非连锁经营酒店的相关资产及负债与兴泰投资所持的九州天昱的等值股权置换,后由于发行对象不符合规定等原因失败;2009年6月,万好万家又欲将自己卖给天宝矿业,仍以失败告终。不过,第三次失败仅过去三个月,万好万家又再度停牌筹划重组。公司公告,将同时打包收购影视、动漫和广告三家公司股权。

类似情形的还有昆明制药(600422,股吧),其6月22日晚间公告称,经咨询国家有关部门,组织业内专家评估,由于国家行业政策的调整可能对本次重大资产重组涉及的标的项目的未来经营状况形成重大不确定性影响。鉴于目前推进公司重大资产重组条件尚不成熟,公司终止本次重大资产重组。

原因之五:审批不畅变数增加

一般国资股权转让时间期限较长,期间出现变数并不鲜见。

滨海能源(000695,股吧)即是一例。本可摇身变为炙手可热的传媒公司,最终滨海能源重组计划半路终止,5月公告宣布重组流产。此前2月24日,滨海能源就以控股股东天津泰达投资控股有限公司(以下简称泰达控股)正在筹划关于公司的重大事项为由,开始了漫长的停牌,而具体的内容也直到今日才得以揭晓。根据公告披露,滨海能源拟向天津出版传媒集团有限公司发行股份购买其所拥有的天津人民出版社、百花文艺出版社、天津科学技术出版社、天津教育出版社等9家出版社100%的股权。

对于重组告吹原因,滨海能源在公告中解释称,在重大资产重组工作进行过程中,由于天津出版传媒集团有限公司9家出版社有限公司相关资产的法律和财务事项的梳理和调整需要得到有关政府部门的审批确认,目前仍处于沟通阶段,距离落实完成尚需一定的时间,相关工作无法在规定时间完成,预计短期内不能确定和实施资产重组方案。经泰达控股与出版集团商洽并审慎考虑,决定终止筹划重大资产重组事项。

原标题:电企等并购梦碎重组搁浅十大主因
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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