登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
华电国际:盈利能力持续增强
公司今日发布14 年三季报,1-3Q 实现收入507.31 亿元(YOY+2.90%),实现净利润42.51 亿元(YOY+45.45%)。单季度看,公司3Q 实现净利润15.73 亿元(YOY+28.07%)。净利润较大幅度上升的主要原因在于煤价降低及发电量增加,公司主营业务的盈利能力提升。
我们预估14 年、15 年净利润57.57 亿元(YOY+39.11%)、63.59 亿元(YOY+10.44%),EPS0.78、0.86 元,当前A 股股价对应14 年动态PE 仅为5X,H 股为6X。考虑业绩增长的确定性,当前动态估值有修复机会,维持A、H 股“买入”建议;A 股目标价4.70 元(对应14 年动态PE 6X),H 股目标价6.90HK$(对应14 年动态PE 7X).
1-3Q 实现净利润42.51 亿元(YOY+45.45%):公司1-3Q 实现收入507.31亿元(YOY+2.90%),实现净利润42.51 亿元(YOY+45.45%)。单季度看,公司2Q 实现净利润15.73 亿元(YOY+28.07%)。净利润较大幅度上升的主要原因在于煤价降低及发电量增加,公司主营业务的盈利能力提升。
发电量增加3.79%,拉动营收同比增长:公司1-3Q 累计完成发电量1348.31 亿千瓦时(YOY+3.79%),完成年度发电量计划1860 亿千瓦时的72.49%。今年下半年以来,受全国经济增速放缓以及凉夏的影响,全社会用电量增速大幅下降,公司的发电量增速因此有所下降,3Q 公司发电量比去年同期下降了2.6%。公司所在的主要服务区域山东、宁夏、安徽(占总发电量的四分之三左右)用电需求较为稳定,机组利用小时数与去年基本持平。四季度北方进入供热旺季,公司预计今年4Q 发电量有望超过三季度,业绩增长大有信心。
燃料成本下降,拉动毛利率提升:1-3Q 公司毛利率为25.34%,比去年同期提升了2.48 个百分点,单季度来看,3Q 毛利率为26.7%,同比提升1.9 个百分点。毛利率提升的原因主要是煤炭成本下降,前三季度标煤单价同比下降了11.6%。上网电价于9 月份开始下调0.8 分钱,折合标煤单价约为25 元/吨,远小于煤价实际下降的幅度,预计毛利率仍能维持高位。
参股沧州核电专案公司,丰富能源结构:公司与中国核电、河北建投共同出资设立中核华电河北核电有限公司,公司持股39%,主要进行沧州核电项目的建设。按照规划,一期建设2 台1000MW AP 核电机组,远期建设6 台1000MW AP 核电机组。该专案属于京津翼污染的控制工程,有望获得国家支援,目前已获发改委路条,明年内核准的可能性大。
装机规模不断扩大,资产注入可期:截至目前,公司控股总装机容量为37570 兆瓦左右,未来装机规模将不断扩大。今年新增投产机组300 万千瓦左右,主要以火电为主,2015 年为200 万左右,以风电、燃气为主,2016 年为260 万左右,以火电为主。公司预计到2020 年,包括母公司的资产注入,新增装机容量将以每年10%的速度增长。
盈利预测:我们预估14 年、15 年净利润57.57 亿元(YOY+39.11%)、63.59亿元(YOY+10.44%),EPS0.78、0.86 元,当前A 股股价对应14 年动态PE仅为5X,H 股为6X。考虑业绩增长的确定性,当前动态估值有修复机会,维持A、H 股“买入”建议;A 股目标价4.70 元(对应14 年动态PE 6X),H 股目标价6.90HK$(对应14 年动态PE 7X).(群益证券)
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
“我们公司今年的大用户直购电交易量达到592.2万,节约了近10.4万元电费,相当于增加了20吨乳制品的利润。”6月16日,在甘肃省大用户直购电交易工作座谈会上,首次参加大用户直购电的华羚乳品股份有限公司副总经理马小平说。直购电交易工作能够进一步降低甘肃企业用电成本、有效拉动全省工业经济发展。
“我们公司今年的大用户直购电交易量达到592.2万,节约了近10.4万元电费,相当于增加了20吨乳制品的利润。”6月16日,在甘肃省大用户直购电交易工作座谈会上,首次参加大用户直购电的华羚乳品股份有限公司副总经理马小平说。直购电交易工作能够进一步降低甘肃企业用电成本、有效拉动全省工业经济发展。
驼铃古道丝绸路,胡马犹闻唐汉风。古丝绸之路带给中华民族千年的繁荣发展。进入新时代,丝绸之路重新焕发生机,它一头连接活跃的东亚经济圈,一头连接发达的欧洲经济圈,必将成为推动丝路沿线国家和地区发展的和平之路、繁荣之路、开放之路、创新之路、文明之路。酒泉作为丝绸之路经济带甘肃黄金段上的
近年的实践证明,实行天然气直供和大用户直购电(虽已“升级”为电力中长期交易,此处姑且用此“俗名”)已成为降低企业用能成本、推动经济高质量发展的有效手段,应该积极推进和深化。天然气直供与大用户直购电的比较与思考来源:能源研究俱乐部卢延国(国家能源局山东监管办党组成员)落实减税降费政
落实减税降费政策,降低企业用电、用气、物流成本是中央在部署今年经济工作中推出的重大举措。近年的实践证明,实行天然气直供和大用户直购电(虽已“升级”为电力中长期交易,此处姑且用此“俗名”)已成为降低企业用能成本、推动经济高质量发展的有效手段,应该积极推进和深化。特别是受新冠肺炎疫情
4月26日上午,全市新能源、电价、微电网工作汇报会召开。市委书记吴仰东出席会议并听取全市新能源产业发展等工作情况汇报,对做好下一步工作提出要求。吴仰东强调,今年,我市肩负着实现整体脱贫、全面建成小康社会和完成“十三五”规划的艰巨任务,由于新冠肺炎疫情对经济发展造成的不利影响,要全面
推动高质量发展,是保持经济持续健康发展的必然要求,是适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的必然要求,是遵循经济规律发展的必然要求。习近平总书记在甘肃视察时强调,要聚焦补齐全面建成小康社会短板,不断夯实高质量发展基础,这也为酒泉市第二产业高质量发展提出了
编者按党中央、国务院高度重视清理规范涉企收费、减轻企业负担工作。近年来,国家发展改革委坚决落实党中央、国务院决策部署,会同有关部门、地方持续开展清费减负工作,努力优化营商环境,为深化供给侧结构性改革、推动高质量发展增添新动力。2016ndash;2017年,通过清理规范经营服务性收费、降低企业
加强园区能源保障。在园区加快推进电力、天然气等领域改革,有序推进落实园区企业用水、用电、用气超定额累进加价政策。完善再生水利用设施,鼓励纺织、造纸、化工等高耗水企业废水深度处理回用。对园区企业用电实行丰枯电价、错峰用电,支持大用户直购电。鼓励园区利用厂房屋顶开展分布式光伏发电系统
西安交通大学电气工程学院、国家电网公司西北分部的研究人员李言、王秀丽、张文韬、杨廷天、任景,在2017年第23期《电工技术学报》上撰文指出,大用户直购电政策的推行,会进一步压缩电力系统的调度空间,而当系统中接入大规模不可调控的风电机组时,系统的优化调度将面临更加严峻的挑战。为了分析大用
北极星售电网获悉,甘肃省人民政府办公厅日前发布了《关于进一步降低企业用电成本支持工业发展的意见》,意见中称,对现有存量用电企业在直购电政策基础上,通过电价叠加扶持等措施稳定工业用电,争取电解铝、铁合金、电石、碳化硅四个行业企业(与直购电政策准入范围一致)到户电价实现0.340.35元/千瓦
今年第二季度,欧洲投资者的涌入使得该地区电力企业并购交易活动增加到2017年第一季度的六倍,达到8.45亿美元。与之前的季度相比,绿地投资超过了棕地投资,并购交易增加意味着投资者信心的增长。在整个地区,随着政府努力增加市场对私人资本的吸引力,其中能源改革是投资机会的主要来源。7月份,埃及
5月11日 - 美国通用电气(奇异,GE) (GE.N) 周一首度表示,愿意考虑做出让步以争取欧洲当局批准其收购法国阿尔斯通 (ALSO.PA) 电力设备部门。我们愿意研议补救措施让交易过关,尽管我们仍坚信这项交易的价值,通用电气最大工业部门发电和水处理的执行长Steve Bolze对路透说。他表示,任何让步都必须保留
瑞士电力和自动化专家ABB集团首席执行官史毕福在本周接受德国媒体专访时透露,“短期内,集团不会再有并购计划。”史毕福说,“近年来,我们完成了三项大的并购计划,包括美国通贝、Power One和美国葆德公司。短期不会再有任何大型并购计划,因为就目前的公司状况而言,再有并购计划都是不合适的。”2010年,ABB宣布以42亿美元的价格收购北美工业电机市场领导企业葆德公司(Baldor Electric)。2012年,ABB集团董事会同意以39亿美元现金收购北美低压产品领导企业美国通贝公司。2013年,ABB集
电力是国民经济的基础产业,近几年我国电力行业保持着较快的发展速度,也取得了很大的成绩。目前电力体制深化改革,电力市场由区域垄断走向广域竞争。电力体制市场化改革正在打破延续了几十年的电力垂直一体化管理体制,厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网,中国电力市场呈现由区域垄断走向广域竞争的态势,在激烈的市场竞争下,电力行业也出现了大的变革。从今年年初到年末,全球电力行业企业间发生整合并购的事件层出不穷。站在2014年的起点上,小编就带你一起来回顾下,在2014年度,中国电力企业行业发生的哪些并购大事件?1 海联讯拟收购上海辉电100%股权1月9日晚间公告,海
意昂公司的拆分是公用电力企业的未来吗?E.ON, the large German utility which maintains operations all over the world, said on Sunday that it will split itself into two. The new company will take responsibility and ownership of E.ON’s centralized power assets like nuclear plants, coal pl
最近,市场热点之一就是可能出现的国有企业并购潮,特别是电力企业。此前,我国五大独立发电企业之一,华电集团的子公司——华电能源(600726.SS/人民币3.02,未有评级)停牌。华电能源今日宣布因向其母公司——华电集团非公开发行A股将于今日起停牌。 华电能源停牌之前,自上周四国投电力(600886.SS/人民币9.13,买入)和国投新集(601918.SS/人民币7.55,未有评级)也相继宣布停牌。 这两家企业控股股东均为国家开发投资集团。在其公告中均申明母公司正在筹划进行重大无先例资产
柴舟 本报讯 日前,国家发改委发布调研报告,首次提出鼓励电力等大型企业兼并重组煤矿,实现煤电一体化经营。 安信证券电力行业分析师张龙表示,“很多电力集团对电价无法跟上煤炭上涨幅度大加抱怨。政府的表态,事实上对近期一些大企业的集中并购行为作了注解。” 3月27日,大唐发电发布公告,称将出资不超过34.272亿元,控股51建设内蒙古自治区锡林郭勒盟五间房煤田的东部矿区。据悉,该煤田资源储量约56亿吨,总投资额为人民币192亿元,若项目资本金按总投资额的35计,大唐发电将投
据国网浙江省电力有限公司14日消息,近日,浙江省电力行业协会发布《迎峰度夏电力保供倡议书》,呼吁该省电力企业备战迎峰度夏。今年以来,浙江省经济保持稳进向好态势,1至4月用电量同比增长11.3%。结合目前气象信息预报及能源出力测算,预计今年夏季浙江用电高峰时段电力供需偏紧。对此,浙江电力企
5月10日上午9:00,市政府新闻办举行“大抓经济大抓基层大抓落实”主题系列新闻发布会,市发展改革委能源中心主任卫玮,国网威海供电公司总工程师郭亮介绍威海优化电力营商环境暨服务大开放大招商助力高质量发展“十五项举措”有关情况。01优化电力营商环境习近平总书记多次对优化营商环境工作作出重要
当地时间5月8日,乌克兰国家电力公司通报称,由于乌发电厂遭俄军大规模袭击,当天18时至23时乌全国将对普通消费者和工业企业采取限电措施。限电将均匀分配在所有地区,每个地区的断电时间表具体如何实施随后将在官方网站上公布。通报称,乌克兰国家电力公司正在采取包括电力进口和紧急援助等一切可用措
北极星售电网获悉,5月8日,贵州电力交易中心公布2024年绿色电力供需资源信息(第二期),据显示,2024年平价新能源可供绿色电力合计24.24亿千瓦时,2024年电力用户绿色电力需求合计5.28亿千瓦时。详情如下:
2024年3月,全省全社会用电量333.55亿千瓦时,同比增加6.1%;年累计用电量1052.01亿千瓦时,同比增加8.34%。全省发电量285.98亿千瓦时,同比增加9.91%;年累计发电量922.27亿千瓦时,同比增加12.68%。一、电力生产情况(一)发电量情况。3月份当月,全省发电量285.98亿千瓦时,同比增加9.91%。其中水电
2024年3月29日,贵州电力交易中心公布贵州电网2024年第一期绿色电力供需资源信息,向市场各方披露绿电供需需求,标志着贵州率先在南方区域实现按月披露绿电供需资源信息。为全面贯彻党的二十大精神,落实党中央和国务院决策部署,积极稳妥推进碳达峰碳中和,加快建立有利于促进绿色能源生产消费的环境
编者按百年变局,复兴伟业。能源保障和安全事关国计民生,是须臾不可忽视的“国之大者”。作为智库,国网能源院围绕碳达峰碳中和路径、新型能源体系、电力供需、电源发展、新能源发电、电力市场化改革等重点领域深化研究,围绕世界500强电力企业、能源电力企业数字化转型等特色领域深度解析,每年重磅
4月24日记者获悉,中国电力企业联合会发布《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》(以下简称《报告》)。《报告》显示,一季度全国电力供应安全稳定,电力消费稳中向好,电力供需总体平衡,电力绿色低碳转型持续推进。《报告》显示,在电力消费需求情况方面,一季度全国全社会用电量达2.34万亿
北极星电力网获悉,4月29日,国家能源局举行新闻发布会,会上,综合司副司长、新闻发言人张星介绍我国今年夏季电力供需情况。今年以来,电力消费延续快速增长态势,一季度全社会用电量2.34万亿千瓦时。预计今年度夏期间,全国用电负荷还将快速增长,最高负荷同比增长超过1亿千瓦,电力保供面临着一定压
4月24日,中国电力企业联合会(以下简称中电联)发布了2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告。报告显示,一季度,全国电力供应安全稳定,电力消费稳中向好。第二产业用电量同比增长8.0%,制造业中高技术及装备制造业用电量增速领先,加快形成新质生产力趋势明显。高技术及装备制造业用电量比增14.
一季度,电力行业以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻习近平总书记关于能源电力的重要讲话和重要指示批示精神,以及“四个革命、一个合作”能源安全新战略,落实党中央、国务院决策部署,弘扬电力精神,经受住了部分时段大范围极端严寒、雨雪冰冻等考验,为经济社会发展和人民美好生活
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!