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电网不再作为电力交易主体 五家企业利好频现

2015-01-05 09:57来源:南方财富网关键词:电力交易主体电网企业电价市场化收藏点赞

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盈利预测: 预计公司2014、2015 年实现净利润13.83 亿元(YOY+34.55%)、16.63 亿元(YOY+20.26%),EPS0.51、0.61 元,当前股价对应2014、2015年动态P/E12X、10X,长期来看,依托燃气业务,公司业绩在未来三年内仍可维持增长,且公司属于广州国资改革范畴,我们给予“买入”建议,目标价7.50 元(对应15 年PE 12X)。

川投能源(行情,问诊):三季度如期大幅增长

研究机构:瑞银证券 分析师:郁威,徐颖真 撰写日期:2014-10-23

三季度业绩同比增长180%

川投能源披露前三季度净利润28.8 亿元(EPS1.39 元),同比增长120%,主要来自1)雅砻江利润大幅增长,贡献前三季度95%业绩;2)新光硅业去年同期亏损1.85 亿,今年不再拖累业绩。其中三季度单季利润19.8 亿元,同比增长180%。公司1-9 月利润占我们全年预测的85%,我们维持全年33.8 亿元(EPS1.54 元)的盈利预测。

雅砻江单季盈利41.3 亿元,同比大增197%,符合预期

雅砻江水电三季度盈利41.3 亿元,同比增长197%,基本符合我们的预期(40.2 亿元)。三季度上网电量250.9 亿千瓦时,其中锦官电源组上网电量202.6 亿千瓦时,高出我们预期0.1%;二滩48.3 亿千瓦时,低于我们预期27%,主要因为需求疲弱和来水较好造成四川/重庆对于水电的消纳较弱,二滩执行较低的四川省丰水期电价,因此电量低于预期对盈利影响较小。

Q314 应是雅砻江盈利增速顶点,但预期Q414 和Q115 仍将有较快增长

分季度看,雅砻江今年三季度盈利同比增长197%,我们认为增速达到了顶峰,今年Q1 和Q2 盈利同比分别增长87%和16%。我们认为Q414 和Q115仍将保持较快增长,尤其锦屏一级大坝蓄满,全部调节库容可以在明年一季度得到体现( 尽管折旧和财务费用更高) 。公司股价对应2014E/15E11.3x/10.7x PE。

原标题:电网不再作为电力交易主体 五只个股利好机不可失(附股)
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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