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特斯拉超级工厂明年将投产 储能行业或引爆(附股)

2015-05-08 10:12来源:中证网-中国证券报作者:杨博关键词:特斯拉超级电池能源互联网收藏点赞

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骆驼股份:一季度业绩拐点,全年增长无虞

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王炎学,崔书田 日期:2015-04-27

维持“增持”评级。维持2015-16年每股收益分别1.02、1.37元的盈利预测。公司在后市场O2O 和新能源汽车用启停电池两个细分市场,2015都是十倍渗透率提升的趋势中,最大受益于产业趋势变革,维持目标价30元,对应PE 为30倍。

渠道库存变化导致一季度净利润下降。公司一季度收入11.4亿元,同比增长0.3%,归母净利润9854万元,同比下降36%。由于公司主要原材料铅的价格处于下行趋势,经销商去库存,使得出货量减少。4月份以来铅价已回升近10%,预计公司收入和利润已经明显改善。

低估值高增长的汽车后市场O2O 新标的。依托线下庞大的销售服务资源,以O2O 方式切入蓄电池上门更换服务,2015年进入放量增长阶段,同时向其他上门保养服务延伸的空间巨大。

布局启停电池(EFB 电池和AGM 电池,单价比传统电池翻倍)与动力电池。我们测算,为满足2020年平均油耗5.0L 的标准,启停系统成为传统车标配,公司的EFB 电池2015年起开始批量给奥迪A3车型供货,AGM 电池开始进入东风汽车配套体系。

风险提示:环保事件发生;铅价大幅波动。

阳光电源:光伏、电动车、互联网+,15年看点多多

类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:群益证券(香港)研究所 日期:2015-04-21

光伏、电动车、互联网+,15年看点多多结论与建议:阳光电源14年劲增56.5%。15年国内光伏扶持继续加大力度,公司作爲国内逆变器和电站EPC龙头将坐享行业成长的利好。同时公司与三星、阿里等巨头开展外延式合作,幷利用自身技术积累进军新能源车电机电控领域,15年可谓看点多多。

预计公司2015、16年EPS分别爲0.806元和1.124元,YoY分别增长87.22%和39.49%,15、16年P/E分别爲50倍和37倍;维持买入投资建议,目标价45元(16年40x)。

14年净利增56%,10派0.5元:阳光电源2014年实现营业收入30.62亿元,YoY+44.42%,净利润2.83亿元,YoY+56.48%,摊薄後EPS爲0.430元。其中Q4单季确认收入16.6亿元,YoY+92.5%、QoQ+254%,净利润1.6亿元,YoY+133%、QoQ+461%,Q4国内光伏装机抢装以及EPC收入集中确认堆高了Q4业绩。

14年光伏逆变器增长平稳,电站集成实现翻番:全年公司光伏逆变器出货量4.2GW,YoY+11.4%,其中国内增长8.6%、国外增长45%;ASP则同比下降6%左右,行业竞争有所加剧。电站系统集成业务确认收入15.2亿元,YoY+130%,14年公司是国内最大的电站EPC集成商之一业务毛利率提高了6.5个pct至16.7%,盈利水准显着增强。

原标题:特斯拉超级工厂将于明年投产
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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