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截至4月底,全国6000千瓦及以上水电装机容量达到2.66亿千瓦,累计增速为8%,水电机组占全国装机容量的比重为19.9%,预计全年新增水电1400万千瓦。近两年,投产了一批大型调节性水电站投产,如溪洛渡、锦屏、糯扎渡等,这些调节性较好的电站可增加蓄水,平衡电量分配,增发枯水期电量,提升行业盈利。因此,在具体投资标的上,券商们纷纷推荐闽东电力、黔源电力、浙能电力等地方电力龙头公司,认为这些公司在本轮电改中有望获得最大收益。
国企改革利于电企盈利能力提升
“国企改革”也是本轮电改过程中的关键要素,国企改革进程变化会进一步提升电力行业盈利程度。电力板块上市公司中,除个别为民营企业外,绝大多数都被央企及地方国企控股。虽然以前电力销售主要是通过国家电网,但随着未来售电侧的放开,各路资本也纷纷涌入,拥有国资背景的发电企业参与售电的概率或将更高。
由于地方发电企业有以下优势:1,拥有深厚的政府背景,在技术和人员上也都具备资格,是率先获取售电牌照的主体。
2,从成本来看,由于发电企业可以直接和大用户协商电价和电量,地方电网公司外购渠道除两大电网之外可以从发电企业直接购买。外购电主体的多元化能有效提高公司的谈判地位,降低外购电成本。
3,发电企业有进入售电领域的内在动力,收购地方电网公司是最快捷的方式之一,因此此类公司在并购市场上身价倍增。
4,业务外延扩张,地方发电企业和电网企业都是当地的上市平台,在国有资产证券化的浪潮中,地方政府可能将供热供气供水等相关资产陆续注入到上市公司中,公司的资产规模将快速上升。
因此,在投资机会把握上,分析师建议可从两点来入手:首先,国有资本投资改革试点改变,让地方性的发电企业拥有电源资产,结合区域背景有望争取到更多大中型工商业用户,更大可能受益于售电侧放开,代表公司有国投电力等。其次,资产证券化角度,在本轮国企改革政策驱动下,电力行业资产证券化有望提速,其电力行业基本面的改善为后续资产注入带来可能。
“当前电力行业处于体制改革及国企改革影响的关键时期。”国泰君安认为,国企改革顶层设计方案及其配套措施出台,特别是关于混合所有制改革、消除同业竞争等方案措施的出台,将成为电力行业国企改革专题投资的催化剂,央企和地方国企先行先试案例也将引燃电力板块国企改革行情。
在具体投资标的上,其推荐综合受益于国企改革和新电改的赣能股份。而对于国企改革先行领域(央企及五省三市地方国企)、大股东有明确资产注入承诺的电力公司按照注入空间,国泰君安认为第一梯队主要有华能国际、国电电力、大唐发电、豫能控股、皖能电力、长江电力、内蒙华电、东方能源、华银电力等,其中国电电力大股东国电集团在2014年7月承诺每年财务决算后核查,满足条件后3年内注入。第二梯队有甘肃电投、粤电力A、大连热电、宁波热电等。其中宁波热电大股东宁波开发投资集团承诺,2016年底前完成资产注入。
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北极星电力网获悉,川投能源公布2025年1-3月主要经营数据,2025年1-3月,公司控股企业累计完成发电量9.60亿千瓦时,同比增长21.98%;上网电量9.45亿千瓦时,同比增长22.73%;企业平均上网电价0.354元/千瓦时,同比增长20.00%。2025年1-3月,公司控股水电企业累计完成发电量9.06亿千瓦时,同比上年增长
北极星电力网获悉,4月11日,川投能源公告称,2025年第一季度营业收入3.64亿元,同比增长41.17%;归属于上市公司股东的净利润14.79亿元,同比增长16.16%。主要原因是银江水电站投产发电以及控股子公司收入同比增加。同时,公司总资产达到675.04亿元,较年初增长3.77%。
北极星电力网获悉,4月10日,湖南发展公告称,报告期内,公司实现营业收入33,678.89万元,同比增长15.15%;实现归属于上市公司股东的净利润6,780.20万元,同比增长37.07%。截至2024年末,公司资产总额344,106.07万元,负债总额26,955.43万元,资产负债率7.83%,财务状况良好。截至报告期末,公司运营管
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近日,青海省人民政府发布关于禁止在黄河茨哈峡水电站工程建设占地和淹没区新增建设项目和迁入人口的通告,详情如下:青海省人民政府关于禁止在黄河茨哈峡水电站工程建设占地和淹没区新增建设项目和迁入人口的通告青政〔2025〕15号各市、自治州人民政府,省政府各委、办、厅、局:为确保黄河茨哈峡水电
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4月10日,中国电建海投公司塞尔维亚维特罗300MW风电项目EPC总承包工程中标结果公示,中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司(联合体牵头人)、中国水电建设集团国际工程有限公司(联合体成员)中标。项目概况:项目建设地点:塞尔维亚潘切沃市项目建设规模:项目总装机300MW,安装48台6.25MW机组。项目工
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抽水蓄能是新型电力系统的重要组成部分,在大规模新能源发电调峰、电力保供等方面起着重要作用。国家能源局发布的水电建设和运行情况显示,截至2024年12月,全国抽水蓄能累计装机容量达5869万千瓦,居全球首位。在河北省,抽水蓄能电站装机规模(含规划、在建及已投产)达2997万千瓦,核准在建规模及并
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当地时间3月15日,秘鲁圣加旺III水电站项目圆满完成充蓄水试验,标志着项目主体工程施工基本结束,为机组试运行创造了良好条件。据悉,当地时间3月1日上午9时,圣加旺III水电站项目开始充蓄水试验,共历时14天。目前,项目引水隧洞全洞段已完成充水,调节库水位已达设计目标蓄水位1409米。圣加旺III水
回望2022,我国已迎来“有电”历史的第140周年;回望2022,我国已迎来发电装机容量突破1亿千瓦的第35周年;回望2022,我国已迎来发电量登上了世界第一的宝座,中国成为世界第一电力大国的第11周年;回望2022,我国已迎来“双碳”目标提出的2周年;......在历史的长河中,我国无数位兢兢业业的电力人通
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继2002年电改5号文打破垂直一体化电力体制改革后,2015年3月15日中共中央颁发文件《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发[2015]9号),再次掀起电力体制改革热潮,使电力市场改革在短暂的低迷期过后进入新的时期,我国电力市场环境发生了巨大的变化。我国电力工业整体以一个较为健康的状态运行
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