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电力设备是电力改革的第一大受益者。“电力改革本身不一定自己电力设备的需求,但电力体制改革会逐步理顺电力投融资关系,改善电力电网投资,从而拉动市场需求。”一位公用事业行业分析师对广州日报记者称。根据刚刚发布的《配电网建设改造行动计划(2015~2020年)》,首次对未来五年配电网的发展给出了明确而定量的指导,2015~2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,2015年投资不低于3000亿元。华泰证券分析师弓永峰指出,考虑到宏观经济下行时电力建设投资拉动效果明显,2万亿元投资必将实打实落地。其中,配网自动化装备制造企业,尤其是具有配网主站、子站系统成套解决方案能力的企业都将受益未来电力体制改革,如许继电气、四方股份、国电南瑞。同时,特高压交直流主设备生产商如中国西电、特变电工、平高电气、大连电瓷等也值得关注。
不过,电力体制改革,特别是售电放开,可能会对行业带来一次洗牌。中金公司分析师汤砚卿就指出,在英国,电力产业经历了从发电垄断到发电市场化、再到售电市场化的过程,期间部分纯发电类的公司退出了竞争,最后仅余“发电+售电”一体化的大型电力公司。“国内的情况也很可能如此,即大型发电公司会成为洗牌后的赢家。”汤砚卿认为。
据中电联报告,2014年全国社会总用电量5.52万亿千瓦时,预计未来每年增长5.5%,2020年用电量达7.7万亿千瓦时。国泰君安分析师谷琦彬称,如按净利率平均约为5%估算,预计每年收入约为3万亿元,净利润蛋糕为1500亿元。因此,这也意味着,持有发电和售电牌照的企业估值将获得较大的提升。A股市场上的智光电气、四方股份、彩虹精化等成为机构看好的品种。
油气电巨头“运网分开”获明确 电网定位侧重公共事业?
国企改革方案为电力体制改革、油气改革的网运分开摸索,提供了最新的注脚。
9月13日,《关于深化国有企业改革的指导意见》(下称《意见》)正式公布。《意见》提出,“对自然垄断行业,实行以政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革,根据不同行业特点实行运网分开、放开竞争性业务,促进公共资源配置市场化。”
新一轮电改在一些地方,包括深圳和宁夏输配电价改革试点方案陆续公布后,业内还在关注配合电改的细则到底将电改文件(中发“9号文”)执行到什么程度。
国家发改委批复最先进行输配电价改革的深圳方案时,就强调在电力行业输配不分开的情况下,进一步明晰输配成本,加强监管“中间”。对于电网企业而言,最大的变化在于一改此前统购统销的、赚取差价的模式,而靠收取过网费获得收入。
“9号文”中,明确“管住中间、放开两头”是电改的体制架构,进一步提出将有序放开一些电力环节,“有序放开输配以外的竞争性环节电价、有序向社会资本开放配售电业务、有序放开公益性和调节性以外的发用电计划。”同时,还提出“推进交易机构相对独立,强化政府监管”。
实施细则也被称为是电改配套文件,一般认为包括输配电价改革、电力市场建设、交易机构组件、放开用电计划、售电侧改革、自备电厂监管等六大方面。参与配套文件的一位研究者对《第一财经日报》记者说,涉及细节层面,电网、发电公司、地方政府之间博弈激烈,比如售电开放后,门槛到底如何,电网能否、怎样参与售电等方面意见并不统一。
实施细则之外,先后纳入输配电价改革试点的6省(区)1市,已有深圳、内蒙古、宁夏推出试点方案,贵州推出深化电改工作方案,基调都是电网企业靠收取过网费获取收入。延续了“9号文”的精神。
但是对于改革后的电网企业性质,并没有明确,一般认为是接受监管、固定收益率的公共服务企业。华北电力大学曾鸣教授对记者称,“管住中间、放开两头”会持续推进。国家发改委今年6月还印发《输配电定价成本监审办法(试行)》,加强对电网企业输配电成本的监管。
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