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四川加速深化经济体制改革,公司未来有望受益国企改革。四川省政府发布《关于贯彻落实国家发改委2015年深化经济体制改革重点工作意见》,明确将从8个方面推进经济体制改革,包括深化企业改革、完善现代市场体系、转变政府职能、完善城乡统筹发展体制机制、加快构建开放型经济体制、深化社会事业体制改革、建立健全生态文明制度体系、完善创新驱动发展体制机制等。我们认为后续省属国有企业资本步伐有望加速,上市公司平台价值凸显,公司作为发供一体的地方能源平台未来有望受益国企改革。
考虑到光伏项目并网和电力资产整合速度等原因,我们下调公司15-16年每股收益为0.21和0.24元/股(原先的每股收益为0.39和0.65元/股),对应目前股价动态市盈率分别为36倍和31倍。公司规划到2017年实现装机容量100万千瓦,售电量70亿千瓦时,供气量1.3亿方,供水量3000万方。我们认为公司未来有望受益乐山政府“双百工程”,以及四川国企改革和电力体制改革加速,此外还看好公司与Appe合作带来的业绩与估值的双重提升,维持买入。
粤电力A:积极进军售电市场,融资优化电源结构
事件:
公司公告拟全资组建广东粤电电力销售有限公司,注册资本金5个亿;公司拟增资广东粤电花都天然气热电有限公司1950万元,公司占有花都热电65%股权;公司拟非公开发行A股募集资金不超过40亿,主要用于广东粤电大埔电厂“上大压小”新建工程项目、广东粤电信宜贵子风电场项目、广东粤电电白白马风电场项目及补充流动资金。
投资要点:
全资成立售电公司迈出能源互联网第一步。公司拟全资组建广东粤电电力销售有限公司,注册资本金5个亿,首期资本金2个亿。我们认为公司成立售电公司,有利于参与售电侧市场竞争,为公司培育未来的利润新增长点,抓住电力体制改革的机遇。
增资花都热电公司,清洁电源装机容量有望提升。公司与广州国叶坤盛投资管理有限公司共同组建花都热电公司,之前按65%和35%的比例分别出资7800万元和4200万元。花都热电公司主要负责筹建花都天然气热电联供机组项目(2x390MW)和相应的配套设施,并已获得广东省发改委同意开展前期工作的批复。本次按65%比例继续增资1950万元有利于项目推进,促进公司发电装机容量的扩大和清洁电源比例的提高,符合国家产业政策和广东省电源结构调整规划。
募集资金40亿增加火电领域核心竞争力,兼顾调整电源结构。公司主营业务为火力发电,同时拥有少量风电吧及水电发电机组。本次募集资金用于投资燃煤电厂“上大压小”新建工程项目2台60万千瓦超超临界燃煤发电机组,相应关停广东省62万千瓦小机组,我们认为本次投资有助于淘汰省内能耗高、污染大的小火电机组,同时有助于满足广东省快速增长的电力需求,提高区域内电网运行的稳定性和经济性。此外,本次募集资金投资风电权益装机容量99兆瓦,符合国家大力发展可再生能源的战略,节能效益和环境效益显著,进一步优化电源结构。
若不考虑本次增发,我们维持公司15-17年EPS 的预测分别为075、0.76和0.77元/股,对应15-17年PE 分别为16.0、15.8和15.5倍。(如果考虑本次增发,我们预计公司15-17年EPS 分别为0.68、0.69和0.70元/股,对应15-17年PE 分别为17.6、17.3和17.1倍)我们认为公司通过此次增发进一步扩大发电装机规模,增强公司综合实力,提升公司行业地位。公司作为广东省属能源上市平台,未来集团资产注入预期强烈,且受益核电资产证券化及电改预期,重申“买入”评级。
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蓝天之下,平原无垠。从吉林省长春市一路向西,光伏发电板熠熠生辉,风机转动,一幅“风光”产业画卷徐徐铺开。吉林省地处松辽清洁能源基地的核心区,近年来高质量推进“陆上风光三峡”工程,计划2025年省内新能源发电装机容量达到3000万千瓦。国网吉林省电力有限公司发挥电网企业平台枢纽作用,提速升
6月14日,济南高新区中心片区“聚合式”虚拟电厂平台(以下简称“高新虚拟电厂”)通过山东电力交易中心注册公示,成为山东省首批签订入市协议、取得虚拟电厂交易资格、正式上线运行的主体单位。本次虚拟电厂的建设运行有效助推高新区从传统能源产业服务模式向数字化、智能化转型升级,有助于实现需求
6月17日,国家电网有限公司董事长、党组书记张智刚在成都与四川省委书记王晓晖,省委副书记、省长黄强举行会谈。双方表示,要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻习近平总书记在新时代推动西部大开发座谈会上的重要讲话精神和习近平总书记在四川考察时的重要讲话精神,保障电力安全可
5月28日~31日,为扎实做好“十五五”电网规划研究工作,深入了解钢铁行业发展现状,华北分部组织华北区域各网省公司相关专家,分赴中国钢协、张宣高科、河钢石钢以及日照钢铁开展现场调研工作,国网天津经研院规划评审中心主网室两名技术骨干全程参与调研工作。随着“双碳”目标的推进,碳减排已成为钢
5月16日,内蒙古电力集团召开第二次重点工程建设推进会,进一步推动各级人员统一思想,坚定目标,加快推进重点工程开工建设,确保工程建设目标任务按期完成。集团公司总经理、党委副书记张晓虎出席会议并讲话,党委委员、副总经理闫军布置项目前期工作,党委委员、副总经理许晓斌主持会议并对工程建设
5月17日,国网天津经研院规划评审中心完成《天津500千伏电网中长期发展规划研究》课题,得到充分肯定和认可,为后续开展“十五五”电网规划奠定坚实基础。本次研究立足天津地区电源、负荷发展,聚焦特高压交直流落点规划以及500千伏电网结构优化升级,开展天津500千伏中长期电网发展规划研究。报告分析
5月10日,正值第八个中国品牌日,国网河北电力召开新闻发布会,发布2023年社会责任报告,向社会披露2023年聚焦电力保供和能源转型、服务地方经济社会高质量发展中的积极履责实践。这是该公司连续第七年发布社会责任报告。2023年,国网河北电力扛牢电力保供首要责任,成功应对度夏连续高温等多重考验,
5月6日,南方电网公司“十五五”电网规划专题公开招标。招标含两个标的,南方电网“十五五”数字电网发展规划研究、“十五五”及中长期澜湄国家电力互联互通总体规划研究,前者最高限价2580万元,后者最高限价250万元。为支撑南方电网公司“十五五”电网发展规划制定,服务南方电网区域新型电力系统建
4月25日,国网天津经研院完成的天津市中长期电力需求发展研究工作通过国网发展部评审,为后续天津电网“十五五”规划研究提供了重要的发展边界和数据支撑。满足天津地区电力需求、支撑城市高质量发展是天津电网规划的重要目标。预测地区电力需求发展水平,是开展电网规划的首要环节。近期,国网发展部
4月25日,为提高经研院人员对电力大数据的认识与应用水平,有效赋能电网高质量发展,规划评审中心组织开展了2024年经研院电力大数据赋能电网高质量发展培训。规划评审中心、设计中心和技经中心专业人员参加。本次培训邀请公司数字化部监测分析处专家主讲,专家从历史演进、国家政策、产业发展和技术挑
4月25日,国网天津经研院规划评审中心开展天津主网架中长期发展规划研究讨论会,围绕天津电网“十五五”及远景年特高压交直流落点、接入系统方案以及500千伏主网架结构优化布局等关键问题进行研讨。本次研讨会上,规划技术人员分析了当前天津电网内外部环境变化及面临形势,基于前期国网审查通过的天津
4月22日,经研院召开4月份工作例会,传达落实公司高质量发展工作会议暨2024年第二季度工作会议精神,总结上月工作,安排部署近期重点工作,进一步统一思想、坚定信心、鼓足干劲、加快落实,谋划全年重点工作,推进上半年各项目标任务圆满完成。经研院院长、党委副书记郭铁军主持会议并讲话,党委书记、
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