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内蒙华电[0.00% 资金 研报]:看好长期发展
类别:公司研究机构:安信证券股份有限公司研究员:邵琳琳日期:2014-05-05 业绩同比上升:2013 年实现营业收入121.5 亿元,同比上升9.9%,实现归属于母公司所有者的净利润13.8 亿元,同比上升6.2%,实现基本每股收益0.36 元,拟每10 股派发现金红利3 元(含税),每10股转增5 股。2014 年第一季度实现营业收入25.0 亿元,同比上升7.2%,实现归属于母公司所有者的净利润1.8 亿元,同比上升10.6%,实现基本每股收益0.045 元。
业绩变动主要原因:(1)煤价同比下降:2013 年标煤单价同比下降8.4%;(2)利用小时上升:上网电量同比增加7.8%,平均发电利用小时同比增加7.0%;(3)电价下降:由于2013 年下半年上网电价调整和电价结构变化,平均上网电价同比下降1.4%;(4)财务费用:同比减少1.0 亿元,下降9.3%,主要原因在于部分存量贷款和新增贷款利率出现下调;(5)资产减值损失:同比增加1.7 亿元,上升2257%,主要原因在于控股海一公司(关停机组资产处置市场情况发生变化)和上都第二发电公司(脱硫增容及脱销改造,拆去原有部分环保设施)计提了资产减值损失。
投资建议:公司电价下调风险相对较小,业绩短期内有望受益于利用小时提升和煤价下降。从中长期来看,目前拥有4 个拟建项目,分别为送京津唐电网的上都电厂四期、托克托电厂五期和蒙西特高压项目魏家卯电厂、和林电厂,项目建成后盈利突出。预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.41 元、0.44 元和0.67 元,“增持-A”投资评级,6 个月目标价4.1 元。
风险提示:煤价下降幅度低于预期、利用小时上升幅度低于预期、后续项目投产时间推迟、电价下调等。
申能股份:龙头,国企改革先锋
公司概览:上海国资背景,电力、油气并举的综合性能源供应商。
公司是上海地区综合性能源供应商,提供上海地区1/3左右的电力供应并承担天然气高压输气主干管网的建设和经营。从利润构成来看,电力业务是目前公司利润的核心。2014年公司电力业务贡献归母净利润合计为14.5亿元,占归母净利总额的70.4%。而其中参股公司贡献归母净利润合计为12.2亿元,占归母净利的59.4%。
电力业务:装机结构优势明显,新能源业务发展提速。
截止2014年末,公司已投产和在建权益装机容量分别为727.3万千瓦和186.5万千瓦(以上装机量均尚未统计新能源装机)。目前已投产机组中,燃煤和燃气机组权益装机占比分别为61%和22%,其中60万千瓦及以上机组占燃煤权益装机的79%,成本优势较为明显。
目前新能源公司已经建成权益装机约26万千瓦,在建权益装机约40万千瓦。2014年新能源公司实现净利润约4200万元,而伴随未来2年新建机组的陆续投产,新能源业务有望成为公司新的利润增长点。
国企改革激发公司活力,现金充裕助力公司业务拓展。
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在我国持续推进的电力市场化改革进程中,电力中长期交易始终扮演着关键角色。从最初的“厂网分开”起步阶段,到当前电力现货市场建设的攻坚期,中长期交易经历了从简单电量分配到面临各类复杂风险的职能演变。这一过程体现了中国电力市场建设的独特路径——不同于欧美国家先建立现货市场,后发展金融衍
2025年2月国家发展改革委、国家能源局下发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号),标志着我国新能源产业和电力市场建设进入新的发展阶段。新能源存量项目如何与“机制电量/价”衔接,增量项目如何进行科学投决,如何全面参与电力市场从单一的投
“从2015年首次参加电力市场化交易以来,我们用电成本降低。”近日,作为电力市场化改革受益者的贵州遵义铝业公司副总经理陈静说,电力市场化交易让他们获得了实实在在的好处。党的二十届三中全会对能源及电力改革作出了部署,要加快构建全国统一电力市场体系,推动市场基础制度规则统一、市场监管公平
近期,华东新华、新疆粤电、江苏日托、江西省水投能源、川投(乡城)新能源最新招聘岗位信息发布,北极星整理见下:华东新华能源投资有限公司成立于2019年5月,系新华水力发电有限公司在江苏省扬州市设立的全资子公司,注册资本金5.75亿元,总资产已超过145亿元。作为新华发电在华东六省一市的区域清洁能
为深入落实电力体制改革有关要求,全面了解增量配电企业生产经营现状和存在的问题,促进增量配电企业依法依规经营,持续推动河南增量配电网高质量发展,近日,河南能源监管办组织辖区内25家增量配电企业召开座谈会。同时,邀请省发展改革委(省能源局)、国网河南省电力公司相关负责同志参加会议。会议
近日,国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》文件(以下简称“文件”),以电力体制改革思维破解高比例新能源消纳难题,为加快构建新型电力系统、加速实现“双碳”目标提供了精准政策工具。一、突破传统电网架构模式,构建源荷直连的电力新生态从“网为枢纽”
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绿色转型是应对气候变化的必由之路,也是经济社会发展的新引擎。近日,国家发展改革委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》(以下简称《通知》),系统部署绿电直连,开创了新能源就地就近消纳新模式、新路径,这不仅是深入贯彻习近平总书记关于国家能源安全重要论述,推动提高
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国家发展改革委、国家能源局近期发布《关于印发〈电力辅助服务市场基本规则〉的通知》(以下简称《通知》),国家能源局有关负责同志接受采访,回答记者提问。问:《通知》印发的背景和目的是什么?答:电力辅助服务是指除正常电能生产、输送、使用外,发用两侧主体提供的系统调节服务,是保持系统稳定
6月3日,中国南方电网公司副总经理刘巍与来访的哈萨克斯坦能源部副部长巴赫特詹·伊利亚斯举行会谈,双方就进一步深化能源电力合作开展交流。刘巍欢迎巴赫特詹·伊利亚斯一行来访。他表示,中国南方电网公司始终把哈萨克斯坦作为中亚区域重要的投资合作市场,希望在能源部的支持下,推动相关合作项目落
6月9日,国家能源局发布关于推动建立完善电力企业事故隐患内部报告奖励机制的通知。通知明确,重点鼓励报告严重威胁电力生产安全和电力系统稳定运行的重大事故隐患,以及电力生产中新技术、新装备、新工艺、新材料等“四新”应用以及新能源、新型储能等新业态发展过程中暴露出来的事故隐患。鼓励员工在
6月9日,国家能源局发布关于推动建立完善电力企业事故隐患内部报告奖励机制的通知。其中明确,鼓励电力企业员工报告以下情况:人的不安全行为、设施设备的不安全状态、环境的不安全因素、安全管理存在的缺陷和漏洞。通知要求,各单位要切实把推动建立完善生产经营单位事故隐患内部报告奖励机制作为新时
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6月5日,国新办举行新闻发布会,介绍“深化提升‘获得电力’服务水平全面打造现代化用电营商环境”有关情况。国家能源局副局长宋宏坤在回答记者提问时表示,近年来,中国可再生能源总体保持了高速度发展、高比例利用、高质量消纳的良好态势,为保障电力供应、促进能源转型发挥了重要作用。截至今年4月
6月5日,国务院新闻办举行新闻发布会,介绍《关于深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境的意见》有关情况并答记者问,国家能源局副局长宋宏坤、国家电网有限公司总经理庞骁刚、中国南方电网有限责任公司总经理钱朝阳、国家能源局市场监管司司长郝瑞锋等出席会议。文字实录如下:国家
北极星售电网获悉,近日,陕西省汉中市发展和改革委员会发布《汉中市电力高质量发展实施意见(草稿)》,其中提到,县级以上人民政府及其有关部门应当因地制宜推动储蓄、火电、水电等多种电源与新能源发电协同运营,有序发展多能互补项目;健全多能源发电协同调度机制,统筹优化调峰电源运行,保障新能
6月5日,国务院新闻办举行新闻发布会,国家能源局副局长宋宏坤表示,为提升电力系统对新能源消纳能力采取了一系列有力措施:一是统筹推进网源协调发展。有序推进大型清洁能源基地以及跨省区输电工程核准建设,推动一批满足可再生能源接入的电网主网架工程及时纳入规划,督促电网企业优化接网流程,为可
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