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通过建立经济性评估模型针对动力电池回收过程中投入成本和回收材料产出的收益,可以以以下数学模型进行表示:
B pro = C total - C depreciation - C use - C tax
B pro 表示废旧动力电池回收的利润;C total 表示废旧动力电池回收的总收益;C depreciation 表示废旧动力电池设备的折旧成本;C use 表示废旧动力电池回收过程的使用成本;C tax 表示废旧动力电池回收企业的税收。
废旧动力电池回收和再资源化过程的使用成本主要包括以下几项(1)原材料成本;(2)辅助材料成本;(3)燃料动力成本;(4)设备维护成本;(5)环境处理成本;(6)人工成本。
从毛利率 、可行性和可持续性三方面看, 我们认为:电池厂商直接回收利用形成闭环的模式以及第三方专业拆解机 构向电池厂商 购买废旧电池的模式是目前主流的动力锂电回收模式,且在锂电综合回收的情况下具有较好的经济性。
假设:(1)目前的金属价格(钴 21.5 万元/吨、镍 7.77 万元/吨、锰1.1 万元/吨、锂 70 万元/吨、铝 1.26 万元/吨、铁 0.2 万元/吨)且不考虑其他回收产生的收益;(2)考虑各类动力电池的使用占比(磷酸铁锂 70%、锰酸锂 7%、三元 23%)综合回收锂离子电池;(3)除原材料之外其他成本相同
结论及分析:第三方专业机构从小作坊收购废旧锂电池并进行拆解加工的毛利率最高,达到 60%;其次是行业联盟回收加工的形式,毛利率达到 45%。但这两种方式中,前者(第三方:购于小作坊)存在安全和环保性问题,且目前小作坊尚未认识到锂电回收产业的巨大价值,收购价格较低,因此这种方式不具有可持续性;后者(行业联盟)目前由于相关管理条例和法律环境不完善,可行性仍然较低,但未来将是趋势之一。;其他三种方式可行性和可持续性都较好,但其中电池生产商直接回收利用和第三方专业拆解机构向生产商购买废旧电池的模式毛利率较高,因此我们认为这两种方式将构成目前主流的回收模式。
三元电池材料的回收价值较其他动力电池更高,如单独考虑回收三元动力电池的情况,则 电池厂商 回收利用模式和向 电池厂商 购买废旧电池的第三方拆解模式皆具备 优质 的 投资价值 (2016 年测算到 毛利率分别达到55% 和48%
我们认为,动力锂电回收产业将在未来 5 年内逐步 实现 规范化 、规模化,行业联盟的回收模式 有望在产业发展中后期形成,由于其规模效应,将拥有较高的毛利率。此外,原有的生产者回收利用模式和向生产者购买废旧电池的第三方拆解模式仍具备较强经济性。
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