行业老大已华丽转身煤电企业争斗十几年后迎来一体化？-第3页-北极星火力发电网

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2015年上半年，我国火电项目投产2343万千瓦，同比增长55%，到了2016年初，已发路条就达到2亿千瓦，核准在建的火电项目规模达到1.9亿千瓦。

从全国来看，火电装机已经严重过剩。截至2016年底，我国总装机容量达到15.67亿千瓦，其中火电装机10.4亿千瓦，同比增速依然高达7.1%。相比起来，同期我国全社会用电量为53847亿千瓦时，同比增速仅为4.96%。

拉长时间来看，情况更不容乐观。全社会用电量增速，在2013年下半年短暂达到8%的增速之后便一路下滑，在2015年下半年降至最低的1%左右，2016年才缓慢爬升回到5%左右。而2013年以来，我国发电装机容量同比增速却始终维持在8%-10%。

恰好在这个阶段，电力市场改革如约而至。2015年初，国务院发布了关于进一步深化电力体制改革的若干意见(9号文)，此后，国家发改委、国家能源局印发了一系列配套文件，推进改革的实施。

国家发改委价格司巡视员张满英表示，2016年电力市场化交易比例已经达到22.25%，预计2017年底，电网销售电量的35%都将变为市场化的交易模式，根据电力发展“十三五”规划，2020年将全面启动现货交易市场。

电力市场供大于求背景下的市场化改革，带来最直接的冲击就是电价下降。据统计，2016年各大电力企业上网电价的下降幅度分别为：华能国际11.69%，华电国际11.22%，国电电力7.97%，大唐发电7.56%。

于是，在煤炭价格触底反弹的2016年，煤电的关系再一次戏剧性逆转。

2016年，大唐发电(601991)归属母公司净利润为亏损26亿元，前一年为盈利28亿元，大唐发电在火电厂扩建浪潮中表现积极;华电国际(600027)归属母公司的净利润则从2015年的77亿元下降到2016年的33亿元，到了2017年半年报进一步变为亏损2亿元。据统计，2016年前三季度，山西全省火电企业利润同比减少37.87亿元。

煤电一体化破冰

“煤电联营并不是新概念，神华集团在行业最惨的时候还能盈利，就是靠的这个，电力企业为了不受制于煤炭，也在布局煤炭矿区。”王明表示。

2015年，神华集团电力总装机容量达到7861万千瓦，仅次于中国五大发电集团，2016年，华能集团、华电集团、国电集团、大唐集团、国家电投的装机容量分别为：1.66亿、1.43亿、1.42亿、1.3亿、1.17亿千瓦。

但不同的是，神华集团燃煤机组的煤炭自给率达到80%左右。“旗下煤矿卖给关联电厂的煤炭价格或许低，煤矿分公司利润少一些，但电厂分公司的利润就多了，汇总到母公司合并报表，内部核销之后，利润还能留在自己体内。”王明说。

恰是凭借这样的组合，在全行业大面积亏损的2015年，中国神华归属母公司净利润依然能维持在161亿元的规模，体现了较强的抗周期能力。

相比起来，电力集团在煤炭行业的布局略显逊色。2016年，华能、华电、国电集团的煤炭产量分别为：6214万吨、4593万吨、5872万吨。

根据公告，神华集团与国电集团合并之后，新公司国家能源投资集团的总装机容量可达到2.2亿千瓦时，跃升为全国最大的电力集团，也将成为全世界最大的电力集团。相比起来，世界巨头法国电力公司2016年装机容量为1.37亿千瓦，意大利国家电力公司总装机容量为0.83亿千瓦。

但不同的是，法国电力公司的火电发电量占比仅为3.5%，更多是依赖核电，占比达到84%，此外水电占比12.5%。

神华集团的电力资产中，95%以上是火电。但显然，新能源才是未来时代的主角。多年以来，我国火电装机容量占比，已经从80%下降到64%，煤炭目前在我国能源消费中占比高达66%。根据“十三五”规划，到2020年要把这个数字下降到60%之下，非化石能源比重提高到15%之上。

而国电集团恰好是全国乃至全世界风电投产最多的企业。2016年，国电集团的风电装机容量上升到2583万千瓦。根据“十三五”规划，到2020年，我国风电装机容量要从目前的1.5亿千瓦增加到2.2亿千瓦。

神华集团合并前煤炭内部销售比例为30%，合并之后这个比例将提高到50%-60%。“神华集团以后肯定优先供应国电的冬季用煤，这或许会导致第三方买不到煤了，现在市场比较紧俏。”王明预测。

“穷则变，变则通。联合重组变大变强，也可以更好地参与国际竞争。”国家发改委国际合作中心首席经济学家、盘古智库学术委员万喆如是评价两家企业的合并。

原标题：国资| 行业老大已华丽转身煤电企业争斗十几年后迎来一体化？

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