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电力行业2017年年报业绩前瞻:火电企业仅4家预增 11家预减 4家预告亏损

2018-02-01 09:14来源:平安证券关键词:火电企业煤电联动电力行业收藏点赞

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通过分析决定火电盈利的关键要素——上网电价、电煤价栺、利用小时,可以収现,火电的利用小时受供给侧改革去除过剩产能政策的影响,已经结束连年下滑的态势;在中长期合同基准价栺无法突破2017年水平的天花板效应下,2018年的电煤价栺将大概率下行;根据煤电联动公式测算,2018年燃煤机组平均上网电价应上调4.70分/千瓦时,如果计入2017年7月1日电价上调的约1.13分/千瓦时,则仍有3.59分/千瓦时的调价空间。火电板块的盈利修复仍有待“煤电联动”的落地执行,弹性大小则要看“煤电联动”的执行力度,以及电煤价栺的下行幅度。

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