四方股份2017年报点评：实现营业收入31.8亿元 保持二次行业领先优势

二、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业格局和趋势

1、电力系统继电保护、电网自动化系统目前，国内从事继电保护及变电站自动化系统、电力系统安全稳定监测控制系统、电网继电保护及故障信息系统等设备制造的主要供应商除公司外，还有南瑞继保、许继电气、国电南自、南瑞科技以及长园深瑞等其他厂商。报告期内，国家电网公司二次保护监控类设备集招项目，按各厂家中标总金额统计共  37.24 亿元，相比 2016 年的 39.17 亿元下降了 4.93%，其中四方公司中标金额为 5.85 亿元，位居第二名，中标占比由 2016 年的  14.95%上升到 2017 年的 15.70%。中国电力企业联合会公布数据显示，2017 年我国电力工程建设投资完成 8014 亿元，较 2016 年减少  9.3%，其中电网工程建设投资完成 5315 亿元，减少 2.2%，电源工程建设投资完成 2700 亿元，减少 20.8%。2018 年 2 月 5  日国家电网公司发布了《国家电网公司 2017 社会责任报告》，报告指出 2018 年国家电网公司计划投资 4989 亿元用于电网建设。

按国家能源局发布的《配电网建设改造行动计划(2015—2020 年)》，配网领域的市场投资稳步发展。2017 国家电网配网领域投资 1423.6  亿元，其中煤改电工程投资 154 亿元，农网升级改造 439.3 亿元，城镇配电网专项投资 427.3 亿元。2018 年计划投资 1405  亿元，基本与去年持平。四方股份在 2017  年对配网业务进行了整体战略整合和重新布局，成立了配用电业务单元，并在产品升级和业务扩展的重点领域加大资源投入。全年配网自动化类产品的合同总额为 27619  万元，同比变化为 145.9%;配网开关一次及成套设备类产品在广东、贵州，江苏，四川等地区持续突破，业绩增长迅速，合同总额达到 23300 万元，同比变化为  300%。除传统配网自动化领域外，智慧售电运营云系统获得市场突破，直流配网产品获得市场突破，同时积极跟踪多个能源互联网示范项目。上述研发投入将提升公司在配网领域的产品竞争力和系统集成能力，成为完整解决方案供货商，继续拉动公司在电网业务方面的业绩。

2、电厂自动化根据《电力发展十三五规划》，国家继续严格调控火电新建速度，2017  年国家能源局再次发布了停建、缓建火电项目目录，使得火电市场整体持续呈下降趋势。面对火电市场下行趋势，四方公司依然凭借扎实的业务基础和优秀的品牌技术，2017  年整体销售业绩逆势上涨。此外，《十三五规划》也明确提出气电从 6600 万千瓦增加到 11000 万千瓦，生物质装机从 1400 万千瓦增加到 2000  万千瓦，核电从 2700 万千瓦增加到 5800  万千瓦，气电、核电、生物质发电的加速投入，也为公司火电业务带来了新的增长点。十三五期间水电将保持合理建设规模，预计到 2020 年，逐年增长率约为  2.8%，未来水电市场投资稳定。

3、工业自动化公司在电力行业继电保护与自动化技术的传统优势，继续在电力系统外等工业自动化领域拓展市场，不断提升在工业领域的品牌知名度。2017  年，公司在石油石化行业、轨道交通行业的经营逐渐有了起色，公司承建的城市地铁 PSCADA 系统有 6 条线路实现年内通车，自主研发的 CSC-268  系列地铁直流牵引保护装置，在北京地铁燕房线全线采用并成功投运，该线路是我国首条自主研发的全自动运行线路。未来，四方股份从电力自动化到工业自动化，再到安全自动化，会一直围绕自动化领域，为客户提供专业的解决方案和服务。公司将围绕工业领域核心行业、核心产品解决方案，积极拓展，为工业用户提高生产效率、安全稳定运行积极贡献，为用户创造更大的价值。

4、电力电子电力电子业务的市场容量较大，国内从事电力电子业务的上市公司有汇川技术、阳光电源、合康变频、思源电气等。近几年，公司积极开拓电力电子产品领域，柔性直流输电、电能质量治理、储能、励磁、低穿等传统产品技术优势显著，处于国内第一梯队;公司积极开拓产品领域，直流配电与中压柔直、特种电源、军工产品均获得业绩突破，达到国内领先水平。

5、新能源 2017 年，我国光伏发电新增装机容量 5300 万千瓦(集中式 3400 万千瓦、分布式 1900 万千瓦)，风力发电新增装机容量  1500 万千瓦，市场强劲增长。特别是在光伏“630”政策的影响下，集中式光伏较 2016  年出现了突发式增长，分布式光伏出现爆发式增长，公司光伏业绩实现了平稳增长，毛利润实现了大幅增长。此外，十三五规划《发改能源【2017】1028  号》也明确提出了可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见，十三五后几年光伏年新增装机维持在 30GW 以上，风电年新增装机接近  30GW。近几年，公司积极布局新能源领域，在新能源友好并网控制、风电场次同步、新能源集成变电站、新能源集中运营中心解决方案中有突出的技术优势，处于国内先进的行列。

6、企业局域电网 2017  年，随着“一带一路”建设的不断推进，海外海岛电网独立运行、港口园区电网独立运行解决方案的市场需求不断增加;此外，台风、海啸、地震等极端天气和地质灾害频繁，利用企业自备电厂保障关键生产负荷在外电网故障情况下的用电需求成了石油、化工等安全生产重点企业的技术发展研究方向。公司经过近两年的布局，已经开发出包括上述几种需求的较为完整全面适应各种企业需求的企业局域电网解决方案及产品，并已在多个现场成功实施。目前，公司在企业局域电网解决方案领域具有较为突出的技术优势，处于国内第一梯队。

(二) 公司发展战略

以电力系统自动化业务为基础，保持并努力提升在该领域的优势，在一次系统大设备领域与合作伙伴开展战略合作，向传感器、执行设备(开关)方向延伸，为客户提供电力自动化系统全面解决方案;拓宽行业领域，增强抗风险能力，有步骤、有计划地把四方的平台和产品推广到电力系统以外的行业领域，力争为国家战略重点行业提供完整的自动化产品、系统、解决方案和服务，成为诸多领域的知名自动控制专家;顺应国家高质量发展战略，积极抓住综合能源服务和节能环保市场发展机遇，依托电力电子技术，为用户提供安全、可靠、节能的产品、系统、服务、解决方案，成为能效管理的专家，提供智慧能源全面解决方案;发挥现有产品的优势，应用大数据、人工智能、虚拟现实等新兴技术向智能运维、智能控制、智能安保服务方向拓展，探索并逐步确立新型商业模式;紧随经济全球化的趋势，有计划地开拓国际市场，让自主品牌产品、解决方案、服务在若干重点国家和地区占有主要份额，树立四方品牌的国际地位，为成为全球知名品牌的高科技、专业化的自动化产品、系统、解决方案和服务的提供商奠定基础。方针：公司将继续保持现有电力自动化领域优势，为客户提供电力自动化系统全面解决方案。在电力领域的新技术新应用方面继续保持优势，进行特高压综合管廊监控，助力世界首台机械式高压直流断路器挂网运行，研制和应用调相机变压器组保护，积极进行设备小型化、设备智能运维、柔性互联等技术创新。公司将积极抓住配用电的发展机遇，配网自动化产品保持不断增长，配网一次产品积极有效拓展，积极开展配网一二次设备融合的技术创新活动，积极开展售电业务，积极探索配网智能运维技术。将公司的成熟技术和产品平台向新市场拓展，公司将积极发展企业局域网系统业务，进行企业电网调度控制、机网荷协调等应用，为大型企业用户的安全运行和提升效益提供保障和全面解决方案。同时，公司积极地抓住多能互补集成优化发展方向机遇，利用我公司平台业务经验及技术储备，为客户提供满意的能源服务，提升电力资源配置效率，成为能源管理专家。公司将积极拓展轨道交通领域的解决方案应用，在工业领域逐渐累积公司的品牌和知名度。公司紧跟国家军民融合的发展战略和经济政策，将公司业务向国防领域拓展。国家“一带一路”有利政策环境下，公司将继续发展培育国际市场，提高国际市场电力自动化领域的市场占有率，为国际客户提供适应能力强、专业化的产品、系统和解决方案。

(三) 经营计划

2017  年国内宏观经济呈现持续稳中向好的态势，全国电力消费增速回升，电力供应总体宽松。在电网投资逐年减少，外部环境持续恶化，市场竞争日益激烈的情况下，四方人上下同心协力、创新进取，基本实现了  2017  年经营计划。报告期内，公司加强内控管理，继续全面推行“预防为主”的质量保障体系建设，成功构建基于流程、风险导向、绩效驱动、迭代改进一体化的动态管理体系平台。继续加强信息化建设，战略方向上的业务领域有进一步发展，新一代保护自动化产品研发顺利开展，增强了企业竞争力。

2018 年公司的经营管理重点仍然是坚持以发展质量和效益为中心，提升公司竞争力和盈利能力。

1、保持输变电领域行业领先优势，巩固战略新方向的开拓成果，持续加大新业务、新产品拓展支撑力度，提高新业务、新产品在整个合同额中的比例。以销售、产品事业部双引擎拉动未来的业务增长。

2、持续进行新一代保护自动化产品研发，提供能源互联网技术领域专业化解决方案，加快关键技术的研发，进一步提升研发创新能力和水平。

3、通过深化重要领域和关键环节的改革，采用价值贡献评价，增强内生发展动力，使运营管理体系能够持续改进、持续优化。

4、加强质量保证体系建设，练好内功做强产品质量。实现军品军标与现有质量保证体系的贯通，确保公司的质量保证体系支持产出高质量的产品。

5、持续完善信息化建设，提高信息系统的实用化水平，使公司的信息系统更加稳定高效，继续加大对企业数据治理和信息系统集成的力度，提高业务协同能力，增强企业对市场的快速响应能力。