领航研究 | 政府工作报告关键词：保能源安全底线、再降工商业电价

2020年政府工作报告不设GDP增长目标，突出“六保”底线思维。保能源安全是“六保”的重要内容，能源行业突出煤炭清洁高效利用、可再生能源提质增效、能源储能力提升。在积极有为的财政和文件灵活的货币政策下，能源融资成本有望降低。为降低企业生产经营成本，政府工作报告再度提出“降低工商业电价5%，政策延长到今年年底”。

（来源：微信公众号“能源杂志”  ID：energymagazine  作者：王秀强）

5月22日，十三届全国人大三次会议开幕，国务院总理李克强代表国务院作政府工作报告。

从政府工作报告的内容看，今年不惧内外环境变化，直面经济社会发展的焦点问题，明确稳中求进的工作总基调，提出多项“六稳”“六保”的政策措施，突出就业、民生、脱贫攻坚等重点工作。能源作为支持经济发展的重要支撑，在稳定经济社会底线、防控系统性风险、扩大投资、拉动内需、保民生就业等方面皆有重要作用。

一、2020年不设GDP增长目标， 突出“六保”底线思维

在新冠肺炎疫情防控和影响下，全球及国内经济增长受到极大波及。

与往年不同，今年政府工作报告没有提出全年经济增速具体目标，主要因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，我国发展面临一些难以预料的影响因素。这样做，有利于引导各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”。

设定GDP增长目标是政府工作报告的常规动作，从2016年开始国务院将GDP增长目标由固定值调整为弹性目标。2016年GDP增长预期目标为6.5%-7%，2017年、2018年均为6.5%左右，2019年增长目标为6%-6.5%。

2020年不设经济增长目标是特定环境之下的特定行为，领航智库预计全年GDP增速2-3%。

国家发改委主任何立峰解释，今年政府工作报告没有设置GDP增长指标，客观上内容已经融化到财政、货币政策指标当中。一方面疫情突如其来，经济指标要有可比性，今年一季度和以前是不具备可比性；另一方面中国经济深度融入全国经济，目前全球疫情客观上还在蔓延，全球经济有巨大的不确定性。因此，目前不纠结于经济增长的指标，将使我们更加专注于扩大内需、做好“六稳”“六保”、供给侧改革、高质量发展等目标任务。

国家治理和经济社会发展突出“六保”底线思维。“六保”在中共中央政治局4月17日会议上首次提出，即保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。“六保”是国家治理和经济社会发展的底线。

政府工作报告提出，“六保”是今年“六稳”工作的着力点。守住“六保”底线，就能稳住经济基本盘；以保促稳、稳中求进，就能为全面建成小康社会夯实基础。

能源行业涵盖煤电油气等传统行业，又涉及新能源、新材料、环保等新兴领域，能源项目的投资、开发、建设、运营创造了大量就业机会，在特殊的时代背景下压舱石的属性将更为突出。

二、保能源安全，提高能源储备能力

能源安全是“六保”的重要内容，与粮食安全并重。在经济社会的发展进程中，能源安全一旦成为短板，经济社会发展便失去支撑。

2014年6月13日中央财经领导小组第六次会议，提出了“四个革命、一个合作”能源安全新战略。即，推动能源消费、供给、技术和体制革命，全方位加强国际合作，有效利用国际资源，努力实现开放条件下的能源安全。

《中华人民共和国能源法(征求意见稿)》也将能源安全纳入国家安全战略。

2020年政府工作报告提出：“保障能源安全。推动煤炭清洁高效利用，发展可再生能源，完善石油、天然气、电力产供销体系，提升能源储备能力。”

基于国内能源资源禀赋，煤炭在能源安全保障中起到兜底保障作用。在经济高质量发展、能源结构调整战略下，“煤炭清洁高效利用”被置于首位，与2019年不同，2020年在清洁利用的同时，重视“高效”利用。清洁高效利用的基准是技术可靠、经济可行，在技术研究的同时，注重商业化应用和规模化发展。

对于可再生能源而言，与2018、2019年政府工作报告“大力发展可再生能源”的基调不同，2020年政府工作报告的表述是“发展可再生能源”，缺少了“大力”二字。从这一变化可以预见，国家能源管理政策将推动可再生能源从规模化发展向高质量发展。

国家能源局数据显示，截至2020年一季度末，我国可再生能源发电累计装机达到8.02亿千瓦，同比增长8.4%。其中，水电装机3.57亿千瓦、风电装机2.13亿千瓦、光伏发电装机2.08亿千瓦、生物质发电装机2406万千瓦，分别同比增长1.3%，12.4%，15.6%和19.3%。

在新能源大规模发展之后，新能源的未来是需要创新产业发展形态和商业模式，这包括探索源“网荷储氢”一体化的商业形态，与共享经济、能源互联网、物联网等新技术进行融合，实现可再生能源的分布式、智能化发展。

政府工作报告特别强调提高能源储备能力。2020年初以来，在疫情冲击和地缘政治博弈等多因素影响下，国际原油市场呈现近乎史诗级的崩盘。在这次油价震荡中，储运资源的稀缺性尤为突出。

相比美国等发达国家，国内石油储备的水平仍显逊色。在低油价的时间窗口期，增加石油战略储备和商业储备规模是首要选择。从中期战略上看，在基建投资的规划布局上，国家应加大石油天然气战略储备、商业储备基础设施投资力度，以期实现仓廪实、储备足，降低能源安全风险。

三、宏观调控积极有为、灵活适度，能源融资成本有望降低

在宏观调控上，积极的财政政策要更加积极有为。今年赤字率首次超过3%警戒线，连破3、3.5两个关口，中长期看中央加杠杆空间打开。

具体而言，中央赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元；同时发行1万亿元抗疫特别国债，拟安排地方政府专项债券3.75万亿元；同时全年预计为企业新增减负超过2.5万亿元。综合测算，年内财政政策一揽子总刺激规模将超10万亿元。

稳健的货币政策要更加灵活适度。综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，推动利率持续下行。领航智库预计央行将持续下调MLF、LPR利率。

能源行业是资金密集型行业，投资收益率对融资成本的敏感性高。尤其是风电、光伏等新能源行业，在平价上网的新背景下，融资成本的高低影响新增项目的投资决策。对于民营企业而言，有望借利率下行的契机进行债务置换。再者，在灵活适度的货币政策环境下，有利于新能源企业盘活存量资产，推进电费收费权抵押、应收新能源补贴资产证券化等，创新融资模式。

四、降用能成本，工商业电价再降低5%

为降低企业生产经营成本，政府工作报告再度提出“降低工商业电价5%，政策延长到今年年底”。2018、2019年，国务院连续两年提出降低工商业电价10%目标，在此基础上年内工商业电价再降5%。由于电价水平下调，电网企业盈利能力连续下调。

根据国家电网披露数据，2018年国家电网为经营区域内一般工商业用户年减负792亿元，2019年减负641亿元。受此影响，国家电网公司净利润也从2017年的910亿元下降到2019年的 770.3亿元。

5月22日，国家电网表态称：国家电网公司党组坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚决执行降低用电成本政策，确保政策红利不折不扣落实到每一个电力客户。按照国家发改委报告中提出的“将除高耗能以外的大工业和一般工商业电价降低5%政策延长到今年年底”的要求，预计全年减免电费约926亿元。其中，大工业企业电费全年减免631亿元，一般工商业企业电费全年减免295亿元。

用能成本降低的最直接手段是降电价。领航智库认为，在此基础上需要进一步扩大电力市场交易规模，通过市场交易降低用电价格；放开绿证市场交易市场，鼓励工商业用户提高绿色电力消费水平；在不影响原有供电网络结构、不影响电网运行安全的前提下，支持新能源“点对点”直供区域内工业用户，以实现清洁能源全额消纳，同时降低用户电价。

与此同时，在电源端推动电源项目投资非技术成本降低，包括降低项目前期开发费用、土地费用、产业配套等投资成本。

图表：2018-2020年能源行业定位与基调变化

数据来源：领航智库，历年政府工作报告