2021年煤炭市场分析及2022年预测-第2页-北极星能源网

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3.12月大秦线运量同比增长4.32%，环渤海海口库存维持高位

2021年四季度，国家铁路电煤日均装车60002车、同比增长25.5%，单日装车多次刷新历史纪录。2021年12月，大秦线完成货物运输量3957万吨，同比增长4.32%。日均运量127.65万吨。2021年1～12月，大秦线累计完成货物运输量42103万吨，同比增长3.96%。当前，我国煤产地向“三西”地区集中，且随着公转铁持续推进，国铁集团与各地方政企合作推动铁路货运增量，铁路运输将在煤炭调运、能源保供中提供更有力的支撑。

2021年12月正值仲冬时节，特别是12月中旬后，两次寒潮强冷空气影响我国大部地区，造成大范围强降温、雨雪和大风天气，对煤炭运输造成一定影响，环渤海港口库存波动中小幅回落，但与往年相比仍处高位。2021年12月31日，北方九港库存合计2193.5万吨，较2020年同期增加379.6万吨；秦皇岛港库存474万吨。另据港口生产快报，2021年，环渤海港口发运煤炭约为7.43亿吨，同比增加约5000万吨。其中，秦皇岛港和京唐三港、能源集团天津煤码头完成煤炭吞吐量同比2020年基本持平，黄骅港完成吞吐量同比增长约为1000万吨；而煤炭运量增幅最大的当属曹妃甸四港，四港合计完成煤炭吞吐量同比大幅增加4000万吨。

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图5 北方九港库存合计年度对比

4.煤炭市场采购需求减少，运价不断走低

2021年12月，在政策导向、寒潮来袭和消费淡季预期等因素的影响下，大宗散货价格下跌，加之煤炭库存较好，下游囤货热情降温，市场采购需求减少，沿海散货运输市场货少船多，运输需求低迷，运价不断下跌。2021年12月30日，海运煤炭运价指数OCFI报收于779.18点，已接近2019年同期水平，较11月底下跌千点有余，跌幅达57%，较2020年同期下跌40.5%。

2021年12月，波罗的海干散货运价指数（BDI）欲振乏力，小幅反弹至3423点后再次回落。2021年12月24日，报收于2217点，较2020年底上涨62.3%，较11月底下跌26.5%。另据澳大利亚工业、科学、能源与资源部首席经济学家办公室发布的《资源与能源季报》，2021年，全球海运动力煤贸易量将同比增加7%至10.6亿吨，而之后两年预计增幅将放缓，到2023年海运动力煤贸易量将达到10.79亿吨，略低于2019年的峰值。

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图6 海运煤炭运价指数（OCFI）

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图7 波罗的海干散货指数（BDI）

5.大型煤炭企业外购价格回调，坑口价格弱势运行

2021年12月，各类检查趋严，加之山西、内蒙古等主产地出现了强降雪和降温天气，煤矿开工率下降。终端电力用户因库存高企采购需求乏力，民用化工等按需采购，贸易商采购积极性不高，煤矿出货一般，库存积压较多。大型煤企外购煤价格不断下调，2021年最后一期产地外购煤价格（执行期：12月28日至12月31日），外购5500大卡575元/吨，外购5000大卡506元/吨，外购4500大卡403元/吨，分别较上期下降87元/吨、79元/吨、104元/吨。部分煤矿也随之进行价格下调，产地动力煤市场整体弱势运行。12月31日，鄂尔多斯混煤价格指数报收599点，环比下降75点，降幅11.13%。另据2021年12月工业生产者出厂价格数据，煤炭开采和洗选业价格下降8.3%，降幅扩大3.4个百分点；煤炭加工价格下降15.4%，降幅扩大7.0个百分点。

6.电企库存高位波动，电煤采购综合成本继续回落

经过前期集中补库后，全国电厂存煤已超过往年同期水平。且在“拉尼娜”冷冬预期影响下，下游电厂仍保持拉运节奏，煤炭进口量亦保持高位。内外贸共同发力，电厂库存维持高位波动。根据中电联数据，2021年12月30日，纳入其统计的发电企业煤炭库存10475万吨，库存可用天数19天。

2021年12月火电企业煤炭采购综合成本回落趋势不改。中国沿海电煤采购价格指数（CECI沿海指数）综合价5500大卡规格品，12月31日报收于848元/吨。不到3个月的时间，电企煤炭采购成本已较10月高点下跌680元/吨，下跌幅度达44.5%。12月电厂拉运以长协和四季度保供煤为主，现货采购处于较低水平，基本以5500大卡高热值煤为主，用于调整优化场地库存结构。

2021年煤炭价格上演“过山车”行情。3月初CECI沿海指数报收于584元/吨全年低点后，随后一路波动上行，直至10月中旬报收于1528元/吨，而与此同时环渤海港口现货报价甚至突破了2500元/吨，10月下旬后，随着保供限价政策力度加强，煤炭供需格局快速彻底扭转，煤炭价格加速回归。2021年，煤炭最低价格运行区间及波动幅度均创历年新高。

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图8 中国沿海电煤采购价格指数（CECI沿海指数）

7.动力煤期货下行收官，年度波动创新高

2021年12月31日，动力煤期货活跃合约以收盘价672.2元/吨收官。全年动力煤期货主力合约运行区间588.2～1982元，全年波幅1394元，价格运行区间及波动幅度均创历年新高。郑商所为维护动力煤期货市场秩序，不断加强监管、严厉查处资本恶意炒作，共发布相关公告28次。经多次调整，动力煤保证金水平从8%上调最高至50%，日内交易限仓50手，造成动力煤期货流动性严重不足的同时，也减少了价格剧烈波动引起的穿仓风险。

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