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近期,原油价格连续两周下跌,其中,布伦特、美国WTI原油价格较阶段高点回落6美元/桶,国内SC主力合约价格较高位回落30元/桶,整体内盘SC仍相较外盘表现坚挺。
杰克逊霍尔全球央行年会近日召开,市场关注美联储后续货币政策走向。当前通胀的上行风险要求更加紧缩的货币政策,而一旦利率推得太高,经济回落的压力也将加剧,分歧和博弈仍在存在。
日前公布的美国8月制造业和服务业PMI数据均低于预期,环比7月滑落。德国8月PMI指数自48.5下降至44.7,达到2020年5月以来最低值,德国商业活动以三年多来最快的速度萎缩。英国8月PMI初值为47.9,低于7月的50.8,自今年1月以来首次跌破荣枯分水岭。欧美经济进入月度环比下降的格局,或导致阶段性市场风险偏好下降,原油等风险资产价格承压。
当前原油市场供应边际有所增加。一方面,美国能源信息署数据显示,美国原油产量达到三年来新高——1280万桶/日,8月月均产量为1270万桶/日,环比7月大幅增加。另一方面,尽管美国制裁仍然存在,但伊朗原油产量到9月底将达到340万桶/日,随着产量升高,伊朗原油出口量也将大幅增加,市场预估将增加50万桶/日。
在“欧佩克+”延长额外减产的背景下,美国及伊朗出口的增加导致减产对油价的支撑效用边际递减。
此外,美国政府正在与委内瑞拉探讨放松阻碍其石油销售的制裁。伊拉克杰伊汉港口恢复石油出口的可能性也值得关注。
整体来看,除沙特、俄罗斯继续深化减产以外,美国、伊朗、委内瑞拉等国的原油产量均存在环比增加的可能性。
近期,市场再度聚焦俄乌冲突动态,关注地缘因素对全球经济的影响。黑海问题方面,近期保险公司提高了黑海区域包括运载俄罗斯石油及产品的船只的保费,即“战争风险保费”,保费上升比例提升20%-25%至1.2%-1.25%区间,这在一定程度上增加了航运成本。以通过苏伊士运河的油轮为例,从俄罗斯至印度的石油运输单次保险成本将增加20万美元左右。此外,由于干旱影响,巴拿马运河仍处于堵塞状态,亦迫使通航成本上升15%,这一成本的影响会使到岸市场与离岸市场原油价差加大。
从SC的理论定价来看,主要是受到交割油种现货价格、升贴水、运输成本、汇率等多因素的综合影响,运费成本上升及期货可交割仓单的注销共同助推了油价的强势。我们认为这些因素后市将有所降温,油价回归供应增加、需求环比走弱的核心逻辑,面临高位持续回落的风险,同时内外盘价差也有望回归。
(作者供职于光大期货研究所)
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根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2025年7月1日24时起,国内汽、柴油价格(标准品,下同)每吨分别上涨235元和225元。调整后,各省(区、市)和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运,确保市场
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6月份,规模以上工业(以下简称规上工业)原煤、原油、天然气平稳增长,电力增速加快。一、电力生产情况规上工业电力生产增速加快。6月份,规上工业发电量7963亿千瓦时,同比增长1.7%,增速比5月份加快1.2个百分点;日均发电265.4亿千瓦时。1—6月份,规上工业发电量45371亿千瓦时,同比增长0.8%,扣除
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6月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.8%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看,6月份,规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1—6月份,规模以上工业增加值同比增长6.4%。分三大门类看,6月份,采矿业增加值同比增长6.1%,制造业增长7.4%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.
6月份,规模以上工业(以下简称规上工业)原煤、原油、天然气平稳增长,电力增速加快。一、原煤、原油和天然气生产及相关情况原煤生产平稳增长。6月份,规上工业原煤产量4.2亿吨,同比增长3.0%,增速比5月份放缓1.2个百分点;日均产量1404万吨。1—6月份,规上工业原煤产量24.0亿吨,同比增长5.4%。原
7月14日,国新办举行新闻发布会,介绍2025年上半年进出口情况。上半年,我国机电产品出口7.8万亿元,增长9.5%,占出口总值的60%,较去年同期提升了1.2个百分点。其中,与新质生产力密切相关的高端装备增长超两成,代表绿色低碳的“新三样”产品增长12.7%。随着“两重”“两新”等政策持续发力,二季度
再有不到180天,“十四五”将收官。“5年前制定的规划《纲要》各项主要指标中,能源综合生产能力等8项指标进展超过预期。”7月9日,在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上,国家发展改革委主任郑栅洁指出。会上,国家发展改革委发布十组数据,印证“十四五”期间能源发展取
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国际油服巨头要用百亿家产,换一张“新船票”!(来源:石油Link文|木兰)国际油价波动、能源转型加速、传统油气投资放缓……多重压力下,全球油服行业正经历一场深刻的战略调整。2025年6月,油服巨头贝克休斯宣布以11.5亿美元的价格,将旗下精密传感器与仪器(PSI)业务出售给工业制造集团克兰公司(C
国际能源研报(2025年6月)(来源:中能传媒研究院作者:杨永明中能传媒能源安全新战略研究院)本期核心观点❖进入6月,俄乌冲突进入关键阶段,双方博弈持续升级,美伊核谈判陷入僵局,中东局势骤然紧绷,地缘政治风暴瞬间席卷全球原油市场,国际原油价格大幅上涨。截至目前,中东局势仍陷于紧张漩涡中
5月12日,中美双方发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》,这一关键进展迅速在全球市场引发反响,显著提振了全球投资者的信心。5月13日,WTI与布伦特原油价格应声上扬,单日涨幅均超2.5%。但全球贸易博弈远未停歇,在全球石油需求低迷的前景下,国际油价短期内承压的局面仍未得到根本性扭转。迷雾笼罩下
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