湖南省2023年11月煤炭市场价格下跌2.5%

据湖南省商务厅重要生产资料市场监测系统显示，2023年11月全省重要生产资料销售均价环比（以下皆同）涨跌互现。监测样本大类呈现4涨3跌的态势，其中钢材、化肥、水泥、有色金属市场价格上涨；煤炭、成品油、化工产品价格下跌。具体监测情况分析如下：

一、钢材市场价格上涨1.6%

11月全省钢材销售均价4242.66元/吨，上涨1.6%，同比下跌1.6%。分品种看，建筑钢材、板材、管材、型材销售均价分别为4191.76元/吨、4188.64元/吨、4513.47元/吨和4181.67元/吨，分别上涨2.6%、上涨1.4%、上涨0.2%和上涨1.5%，同比分别下跌1.7%、上涨0.5%、下跌1.9%和下跌5.1%。

11月全省钢材市场价格上涨，主要呈现“经济预期向好、供给收缩、原材料强势”的特征。市场成交量增减互现，其中建筑钢材下游行业采购积极，交易气氛尚可，走势强于其它品种。

（一）钢材市场价格上涨的主要原因有以下三个方面

一是经济增长预期持续向好，钢材期货价格大幅上扬。多项房地产金融放松政策以及11月人民币汇率迅速攀升创8月以来新高，有利于促进国内投资和消费，提振市场信心。近期金融监管部门提出了房地产金融“三个不低于”政策，要求金融支持房地产。受此影响，钢材期货价格大幅上扬，建筑钢材成交量明显好转；

二是钢材库存持续去化，供需基本面向好。据国家统计局数据显示，10月我国粗钢产量同比下降1.8%，日均产量环比下降6.8%。粗钢产量已连续四个月环比下降，多数钢厂停产检修，钢材供应持续收缩；

三是铁矿石价格大幅上涨，原燃料走势强于成材。受对未来经济向好的预期增强影响，近一个月以来，铁矿石期货价格持续上涨，接近1000元/吨，月涨幅达15.3%，创下自2021年8月以来的新高。价格大幅上涨引发市场监管力度的加强，后期铁矿石期货价格上涨空间将受限，进入高位震荡格局的可能性较大。

（二）对后期全省钢材市场价格走势的研判

一是钢铁产量总体将继续呈收缩态势。一方面，钢厂普遍亏损将继续抑制产能释放。另一方面，南方市场价格明显低于北方，不足以支撑北方钢材南下。再者，自11月初以来，国际钢材市场价格明显回升，我国出口量较大的热轧板卷价格优势明显，后期钢材出口量将继续保持高位；

二是需求总体难有起色。据国家统计局公布数据，11月制造业PMI为49.4%，较上月回落0.1个百分点，制造业景气水平略有回落。临近年末，房地产开发投资不可能出现快速扭转，基础设施建设和重大工程项目存在一定赶工期的可能，后期钢材需求将进一步减弱；

三是原燃料市场价格总体坚挺。当前铁矿石库存为2016年以来同期最低水平，价格易涨难跌。但近期相关部门对铁矿石监管升级，铁矿石价格上涨空间受限。

综上所述，当前钢材市场既有宏观政策利好、高成本、低库存的支撑，又有短期钢价连续上涨后风险释放、钢厂增产预期、铁矿石监管加强的影响。临近年末，钢材市场总体将保持供需双弱的态势，原燃料价格易涨难跌，为钢材价格提供支撑。预计12月全省钢材市场价格将呈震荡偏弱态势运行。

二、煤炭市场价格下跌2.5%

11月全省煤炭销售均价1087.5元/吨，下跌2.5%，同比下跌15.9%。分品种看，无烟煤销售均价1418.94元/吨，下跌4.3%，同比下跌15%；烟煤销售均价921.78元/吨，下跌1.1%，同比下跌16.5%。

今年以来，全省煤炭价格总体下跌，8月煤价已回落至2021年9月中旬水平，最大震幅16.29%。直至9、10月受国际能源价格高企、安监趋严导致煤炭供应偏紧、非电煤行业购煤积极性上升等诸多因素影响，煤价出现拐点开始反弹。进入11月，煤炭价格再次回落，市场购销平稳，库存较往年同期偏高。

（一）煤炭市场价格下跌的主要原因有以下两个方面

一是煤炭供应仍处于保供状态，以稳中有增为主。煤矿在确保安全生产的前提下开工率普遍回升，电厂库存高于往年同期。据监测，进入11月以来，山西、陕西、内蒙地区煤矿产量较10月底增加20万吨左右，煤炭整体供应较充足。据国家统计局数据显示，2023年1-10月湖南煤炭产量677.8万吨，同比增长4.2%，产量位居全国第18位，处于全国偏低水平。其中，10月湖南煤炭产量80.4万吨，同比增长18.1%，较9月产量73.1万吨增长7.3万吨，增长9.99%，产量位居全国第17位，与9月持平；

二是电煤消费保持刚需，非电煤消费转平淡。电厂日耗基本稳定，库存可用天数维持在安全水平，补库基本以兑现煤炭长协为主。下游钢铁、化工、化肥行业减量降产、水泥行业错峰停窑限产等，导致对原燃料工业用煤采购节奏普遍放缓，市场观望情绪升温，对煤价的支撑力度减弱。

（二）对后期全省煤炭市场价格走势的研判

从供应端看，增产增供稳价措施持续生效，长协煤常态化供应，有效缓解冬季发电用煤供应紧张状况，煤炭中长期合同的签订亦有利于煤炭价格的进一步稳定。但近期煤矿安监力度加大，短期供应小幅收紧预期升温；

从需求端看，随着煤炭消费旺季来临，“迎峰度冬”全省下游采购需求或将逐步释放，火电日耗具有一定的上升空间。但工业用煤需求受钢材、水泥、化工等行业停限产力度加大而逐步走弱，将进一步缓解煤炭需求快速增长压力。

综上所述，进入12月，在政策面增产增供稳价措施持续发力、中长期合同签约履约、进口煤辅助补充、“迎峰度冬”用煤旺季开启、经济形势持续好转、煤价跌至下游心理价位的背景下，预计12月全省煤炭市场价格将继续稳中偏弱运行，季节性耗煤高峰时段将使得煤炭价格出现阶段性上涨。

三、成品油批零价格分别下跌3.7%和下跌2.6%

11月全省成品油批发销售均价9281.4元/吨,下跌3.7%，同比下跌3.7%；零售销售均价8.18元/升，下跌2.6%，同比下跌2.9%。分品种看，汽油批零均价分别为9765.78元/吨和8.34元/升，分别下跌3.8%和下跌2.6%，同比分别下跌1.2%和下跌2.7%；柴油批零均价分别为8312.64元/吨和7.85元/升，分别下跌3.6%和下跌2.8%，同比分别下跌9.1%和下跌3.1%。

2023年1-11月成品油共经历了二十三个调价窗口，呈现“十涨十跌三搁浅”的格局。涨跌互抵后，汽油价格累计上调420元/吨，折合升价累计上调0.37元/升，柴油价格累计上调400元/吨，折合升价累计上调0.41元/升。

11月成本端支撑转弱、供应压力增大、需求疲软是成品油价格下行的关键因素。

（一）成品油价格下跌的主要原因有以下三个方面

一是受近期成品油零售限价“四连跌”影响，成品油成本支撑作用减弱。对全球经济前景的担忧、美国原油库存大幅增长以及巴以冲突油价风险溢价回吐，加重油价下行压力，原油价格从巴以冲突之初的92美元/桶下跌至84美元/桶，国际原油价格持续下行，波动加剧，已跌至近两个月低点；

二是供应端压力增大。成品油11月出口计划量比10月下滑近五成，下滑幅度较大，且今年成品油出口配额大部分已用完，预计余下时间不会再发放新的出口配额，出口下降导致成品油供应端压力增加，对市场形成利空；

三是需求淡季，成品油消费保持刚需。国庆长假后暂无节假日刺激，民众保持刚需出行，汽油需求维持清淡，新能源汽车销量增加亦对汽油需求造成一定影响。柴油需求不及预期。

（二）对后期全省成品油市场价格走势的研判

展望后市，两方面因素值得关注，一是国际原油价格走势情况；二是主营、地方炼厂在利润下滑的情况下检修增多，成品油供应压力或将有所缓解。

预计12月全省成品油批零价格将呈窄幅震荡态势运行。

四、化肥市场价格上涨1.3%

11月全省化肥销售均价2949.63元/吨，上涨1.3%，同比下跌2%。分品种看，氮肥、三元复合肥销售均价分别为2783.45元/吨和3115.79元/吨，分别上涨1.1%和上涨1.4%，同比分别下跌0.9%和下跌3%。

受原材料行情坚挺、肥企检修以及冬储预收政策发布影响，11月全省化肥市场价格上涨，市场购销平淡。

（一）化肥市场主要呈现以下三个方面的特征

一是原材料价格坚挺。冬储行情启动之初，原材料价格居高不下，化肥价格亦随之上涨；

二是化肥生产企业开工率保持中低位水平。受原材料价格上涨影响，化肥生产企业采购原材料节奏放缓，导致产能释放增速减慢，化肥整体开工率约40%左右；

三是淡季冬储多观望。11月中旬，化肥冬储市场正式展开，化肥市场景气度有所提升。但由于冬储时间较长，市场观望情绪较浓，询价较多，实际采购较少，市场需求总体清淡。

（二）对后期全省化肥市场价格走势的研判

一是十二家化肥企业发出《关于促进尿素市场保供稳价的联名倡议》，表示保证完成基本生产任务，必要时及时采取措施服务保供稳价。该举措将在一定程度上维护化肥供应端的充足；

二是化肥出口法检时间延长为不低于60个工作日，随着出口量减少，国内化肥供应将增加；

三是近期国际尿素价格出现下滑，国内尿素因出口受阻价格承压下行，作为化肥市场行情重要风向标的尿素价格下跌，市场看空心态将逐步增加，后期原材料市场不确定因素增多。

综上所述，随着出口暂时停滞，化肥企业检修结束恢复生产化肥现货供应增加，在国内保供稳价以及出口法检收紧的政策加持下，化肥供应端的扰动程度大于需求端，化肥价格将震荡下调，有利于化肥冬储备肥的开展。预计12月全省化肥市场价格将呈震荡偏弱态势运行。

五、水泥市场价格上涨7.5%

11月全省水泥销售均价344.97元/吨，上涨7.5%，同比下跌18.6%。分品种看，普通硅酸盐水泥销售均价为331.35元/吨，上涨6.5%，同比下跌19.4%；复合硅酸盐水泥销售均价为358.58元/吨，上涨8.4%，同比下跌17.9%。

受错峰停窑限产、房地产政策不断优化调整以及全省基础设施建设和重大工程项目存在赶工期预期影响，11月水泥价格上涨。

对于后期水泥市场价格走势，利好利空因素并存。

一是水泥供应端去产能任务依然严峻。据国家统计局数据显示，2023年1-10月湖南水泥产量6648.94万吨，产量位居全国第13位，处于全国中等偏上水平。其中，10月湖南水泥产量800.68万吨，较9月产量786.28万吨增长14.4万吨，增长1.83%，产量位居全国第10位，较9月第11位上升1位；

二是原燃料价格回落，水泥生产成本下降，对水泥现货价格的支撑作用减弱。煤炭是水泥生产的重要原燃料，占水泥生产成本约26%。煤炭市场价格下跌一定程度上减轻了水泥的成本压力，抑制水泥价格上涨；

三是水泥出厂价格下调。进入12月，水泥销售进入传统年底促销阶段。为提升销量，降低库存，抢占市场份额，水泥生产企业下调出厂价格；

四是水泥市场行情修复推动需求好转依然可期。四季度是水泥需求旺季，房地产行业是水泥需求最大的下游行业，占水泥需求的比重为50%左右。在金融支持房地产行业政策频出的大背景下，多家银行表态将加快改善房企融资环境，积极支撑房企融资需求。年前工地为完成全年施工任务存在赶工期的可能，需求集中释放的可能性较大。

综上所述，全省水泥行业错峰生产，严控产能，水泥价格上下波动，但由于市场需求跟进缓慢，水泥价格持续上涨动力不足。鉴于当前水泥市场供需两弱的供求现状，预计12月全省水泥市场价格将呈震荡偏弱态势运行。