来源：中国电力新闻网2008-06-25

中国电力企业联合会秘书长王永干表示，按照以往经验，国家发改委很可能于月底出台对各地上网电价调整的总体要求，各地经过测算，得出当地上网电价的具体上调幅度再上报发改委。　　...记者昨日采访电力企业和相关专家表示，限价措施目前还未发挥作用，希望能尽快上调上网电价。　　昨日华电煤业集团相关人士告诉记者，限价政策刚出台几天仍需落实，“目前我们的业务还没有什么反应”。　　

来源：东方证券研究所2008-06-25

研究结论　　我们认为此次销售电价的调整，意味着上网电价调整也将于近期公布。...此次电价调整，对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不作调整，四川、陕西、甘肃三省受地震灾害影响严重的县（市）用电价格也不作调整。　　

来源：长江证券研究所2008-06-25

我们测算上网电价调整幅度应该不会超过0.015元/kwh在用电量增速维持在12的假设条件下，考虑本次调价及其税收影响，电网企业能忍受的发电企业上网电价最大上调幅度为0.0144元/kwh。　　

来源：上海证券交易所2008-06-25

国家发改委日前宣布自2008年7月1日起，将全国销售电价平均提高2.5分钱/千瓦时。截止目前，公司尚未获知黑龙江省及公司上网电价的具体调整幅度，此次电价调整对公司的影响尚无法测算。

来源：兴业证券2008-06-25

虽然具体各地区上网电价调整方案尚未出台，但据我们了解，各地区上网电价调整幅度仍可能参考煤电联动的计算方式，只是并未全额上涨。...假设各地区电价上涨幅度与全国类似(全国平均上网电价为0.38元/度，此次若上调2分/度，则上调幅度在5左右)，按照已经公布的08年一季度数据来看，受电价调整净利润增长弹性幅度从大到小依次为：粤电力、华电国际

来源：长城证券2008-06-25

因此我们的投资思路为：关注对电价调整敏感性较高的、低pb的超跌电力蓝筹，以待联动。如国电、华能、国投、华电等。以及成本独立，却在火电行业出现亏损的情况下估值收到拖累的水电公司：如长江电力、川投能源等。...此次调整，离我们前期报告中提及的“联动组合拳政策”预期更进一步。 　　
结论：目前部分电力蓝筹2.4倍左右的pb具备一定的估值吸引力。

来源：华泰证券2008-06-25

08年1-5月，除华能略有盈利外，其余四家发电集团亏损严重，火电行业步入寒冬，虽将受益于7月1日执行的电价调整，但08年全行业业绩下滑的趋势难以改变，我们给予电力行业“中性”评级。...上网电价受到管制，无法向下游传导成本压力，行业出现大面积亏损。

来源：中金公司2008-06-25

建议投资者获利了结，关注中报业绩以及进一步的上网电价调整的信息。 　　...对比05年5月、06年6月两次上网电价提升时电力股股价走势：仅05年5月电价提升带来电力股股价短期走势强于市场，06年6月市场对于电价提升表现平淡；但电价调整之后，多数公司股价表现一直弱于大市，含有水电类资产的公司

来源：中国电力新闻网2008-06-24

电价调整，钱一定要用在刀刃上 还有一个问题值得关注，虽然国家已经决定调整电价，但火电企业上网电价调整额度目前还未公布。...过去搞煤电联动，不少涉电企业跟着一起涨，从电价调整中分走一杯羹。 特别要引起注意的是，这次电价调整是在煤电严重倒挂、火力发电企业难以持续的状况下出台的。

来源：世纪证券2008-06-24

这次电价调整，全国销售电价平均涨幅4.7％，对居民生活用电和农业生产、化肥生产用电价格则不作调整。　　 此次上调销售电价、限制电煤价格，将对电力板块形成直接利好。

来源：东方证券2008-06-24

我们认为此次销售电价的调整，意味着上网电价调整也将于近期公布。...从调整幅度看，本次销售电价上调幅度与二次煤电联动相当，但是考虑到自二次煤电联动以来煤炭价格累计上涨幅度已达40左右，因此我们认为三次煤电联动上网电价调整幅度有望超过5。　　

来源：安信证券2008-06-24

考虑到下游用户和居民用户的承受能力，我们估计未来的电价调整不会一步到位，可能会有2～3次的电价调整，才能使火电行业的盈利能力恢复到正常水平。　 　...由于07年和08年煤价累计涨幅过大，根据“煤电联动”公式计算的电价调整幅度肯定超过10。

来源：安信证券2008-06-24

但考虑到08年2季度煤价涨幅巨大，因此本次电价调整后3季度整个行业的盈利能力可能会略高于08年1季度，即本次电价调整主要覆盖2季度的煤价上涨。...由于各地区和各电厂的电价调整幅度尚未公告，所以我们暂不调整各公司的盈利预测。

来源：长江证券2008-06-24

，此次煤电联动不会对全国各地发电机组上网电价调整幅度进行平均化处理，电煤上涨幅度大、当地供需紧张及奥运中心区的电厂，其电价上调幅度可能更大。...我们认为华电国际、漳泽电力和粤电力业绩受益于此次电价调整的幅度最高，维持“谨慎推荐”评级。此外，基于公司基本面，我们长期看好国电电力、长江电力等受高煤价影响较小的公司。　　

来源：中国电力新闻网2008-06-23

国家发改委、监察部６月２１日联合发出通知，要求各地认真贯彻落实国家发改委６月１９日发布的成品油和电力价格调整措施，严格控制连锁反应，保持物价水平基本稳定。

来源：中国大唐网2008-06-23

，做好电价调整的前期准备工作，特别是脱硫电价的到位；四是尽快与矿方联系，在及时兑现购煤合同之外，再新增一部分购煤计划，补足公司今年燃料缺口；五是要立足长远，进一步分析调研电煤市场，做好今后的电煤采购工作

来源：天相投资顾问2008-06-23

年底前实施煤电联动（5），09年再次实施；　　08年业绩大幅下滑不可避免；　　09年业绩高增长　　投资主题　　防御型策略：寻找估值相对安全受煤炭价格影响较小的公司　　积极型策略：寻找估值相对安全、典型受益于电价调整及资产注入明确的公司

来源：华夏时报2008-06-23

张霖也欣喜的表示，这次电价调整有助于缓解煤炭价格上涨、为后继调整上网电价腾出空间，埋下伏笔。我们仍坚定看好煤电联动的出台，以及电力行业景气周期的回暖。　　...王艺默说，这次上调的是销售电价，但对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不作调整,所以对cpi的影响不是很大，这也是发改委考虑到通胀压力但又提前上调电价的原因。　　

来源：中国证券网2008-06-23

考虑到下游用户和居民用户的承受能力，我们估计未来的电价调整不会一步到位，可能会有2～3次的电价调整，才能使火电行业的盈利能力恢复到正常水平。　　...由于07年和08年煤价累计涨幅过大，根据"煤电联动"公式计算的电价调整幅度肯定超过10。

2008-06-20

问：最近国家发展改革委出台了电价调整方案，请问这次电价调整的背景？ 答：近两年电力企业成本增支因素较多。一是电煤价格持续大幅攀升。...其中，居民电价调整直接影响居民消费价格指数；其他用户的电价调整不直接影响居民消费价格指数，但会通过其终端产品价格或服务价格变化，间接影响居民消费价格指数。