来源：国信证券研究所2008-06-20

同时随着春天需求旺季的到来，欧洲和其它地区的钢铁需求也将回暖，国际供需缺口将不断拉大。近期，美国纽柯钢铁公司的股价连续攀升，正说明美国经济尽管减弱，但对钢铁的依赖仍然很大。...这基本反映了08年伊始钢铁行业开局良好的运行态势。

来源：杭州新希望2008-06-20

漆包线行业龙头，产能持续扩张公司作为国内特种漆包线行业龙头，其特种漆包线技术、产量和质量均处于国内领先，而且是国内品种最全、产量最大的电磁线及架空导线生产基地之一；07年公司实现漆包线产量5.32万吨，

来源：杭州新希望2008-06-20

二级市场上，目前该股受大盘拖累，出现非理性下跌，近日更是有加速赶底迹象，短线股价严重超跌，一旦市场回暖，有望产生强劲反弹。　　...公司作为国内特种漆包线行业龙头，其特种漆包线技术、产量和质量均处于国内领先，而且是国内品种最全、产量最大的电磁线及架空导线生产基地之一。在产能的不断扩大下，公司经营水平有望继续得以提升。

来源：银河证券2008-06-17

零售巨头 　　2007年年报显示，公司的零售商业充分把握行业整体回暖的市场机遇，积极通过加大对外宣传和重要节日促销的力度、提高服务质量等措施，增加商场客流量，提高商厦营业额。

来源：全景网2008-04-25

煤价上涨，电价受控，装机利用小时数下降，而第三次“煤电联动”的启动尚无时间表，电力行业的隆冬何时才见回暖？...“煤电联动”未明 寒冬何时回暖 　　对于电力行业面临的寒冬，乐观者认为，电力公司大面积的业绩下滑有可能给经济安全运行带来隐忧，因此，未来电价在cpi滞涨的前提下极有可能有所调整，市场预期中的第三次“煤电联动

来源：安信证券2007-12-25

1.基本面 　　1.1.引言 　　在安信证券电力行业2007年中期投资报告《行业即将回暖，关注资产注入》中，我们曾将火电行业的利润表示为： 　　利润总额＝电价×电量-单位电量燃料成本×电量-单位固定容量成本

2006-12-07

　　随着电力行业回暖，上市公司借助资本市场进行行业整合的步伐明显加快。...有电力行业研究员指出，随着电力行业回暖，上市公司借助资本市场进行行业整合的步伐明显加快。　　 　　

2006-06-05

二、5月份煤炭市场的淡季特征进一步显现，6月份及以后几个月市场可能将再次回暖。5月份，电力产需仍然处于淡季，因此煤炭市场的淡季特征进一步显现。...4、5月份，煤炭市场步入消费淡季，受电力行业煤炭消费量下降影响，煤炭需求略有下降，但由于安全形势好转，地方煤矿增产较大，使得煤炭供给有较大增长，整体看煤炭供求关系处于总体平衡但供给略微偏松的状态。

2006-05-10

电煤库存量略有降低但仍维持较高水平； 受全球焦炭市场低迷的影响，炼焦煤价格继续回落，而电煤价格基本稳定，涨跌虽不同但幅度均有限；一方面是重点电煤合同的影响，优质动力煤价格略有上涨；另一方面是季节因素，随着气温回暖

2005-12-15

其二，当时中国众多行业都面临资金匮乏的局面。中国电力投资集团(下称中电投)一位人士接受《财经》采访时指出，核电单位发电装机容量的造价大概相当于煤电的三倍，比起水电，也要高出三分之二以上。...就全球范围内来看，随着能源价格的全面上涨，以及对全球变暖的普遍忧虑，核电也正在逐渐走出1986年前苏联切尔诺贝利核电站事故的漫长阴影——说“核电复兴”或许为时过早，但回暖的迹象是清晰的。 　　

2005-12-08

三季度友达和奇美的毛利率都达到了14%，与lpl(lg-菲利普)持平，友达的净利率为9.9%，甚至超过lpl9%的水平，仅仅次于行业第一的三星11%的水平。...华泰证券在一份报告中指出，今年三季度一线面板厂商(友达、奇美)全面赢利，二线厂商也因为面板价格回暖，亏损大幅降低。

2004-10-14

很多中国大陆电源厂商原本认为，中国电源市场在经历了前几年的低谷后，今年会随着整个电子行业的回暖而有所好转，因而他们对今年的电源市场抱着较大的期望。

2004-07-09

去年，通讯设备全行业遭遇滑铁卢，半年报曾经一片红灯。今年，熊猫和大唐率先公布上半年盈利是否意味着行业的回暖或者复苏呢？ 　　大唐3g峰回路转 　　大唐电信表示，今年上半年公司经营形势有所好转。

2004-01-30

电力过剩－平衡－短缺的变化过程必将引发电力企业利润的持续增长，基于此，上市公司定价将继续重估，应关注需求旺盛地区（华北、华东、广东、西北、川渝）和需求快速回暖地区的电力公司（东北）。...行业政策的灵活和务实将是行业成长的有力保证。

来源：国金证券2007-07-11

　　投资要点 　　下半年电力行业经营继续谷底运行，可能小幅回暖，板块投资机会仍在于资产注入或整体上市； 　　为精确把握电力集团整体上市对相关上市公司的影响，我们定量分析了五大发电集团及国开投、三峡总公司的资产状况

来源：国泰君安2007-07-05

公司未来成长预期将在下半年得以明确，维持“增持”投资建议，绝对估值18元以上，6个月目标价20元； 　　华能国际（600011）：行业回暖的最典型受益者。...利润率提升的同时，得益于旺盛需求和产能扩张，07年前5个月行业利润大增，整个电力工业利润增幅达到60.6％，其中发电行业和供电行业利润分别同比增长40.8％和86.3％，发电行业利润增长略超预期，但仍属合理水平

来源：安信证券2007-07-03

投资策略 　　资产重估远未结束，与整个大市的估值水平相比，电力行业的估值水平仍然在合理范围之内。 　　行业基本面见底回升的幅度高于市场预期，即将进入新一轮的景气周期。 　　...　　决定利润增长的要素 　　我们将整个火电行业的利润表示为：利润总额＝收入－燃料成本－固定成本和费用＋其他。 　　

来源：东海证券2007-05-31

值得注意的是，大盘的回暖并不意味着个股均能出现普涨，今日盘面就出现明显分化。现在摆在我们面前的问题是：周三、周四的大盘走势究竟说明了什么？未来投资方向到底在哪儿？...正如前文笔者分析，在印花税调整过后市场出现明显分化，以中国石化为主的大盘蓝筹品种重新扛起拯救市场的红旗，未来我们可以关注成长性良好、绩优的大盘蓝筹股，比如长江电力（600900），优质大盘蓝筹股，电力行业

来源：东方证券2007-05-31

06年行业经营分析：外延扩张伴随火电景气回暖主营业务收入增幅与行业平均水平相当。从2006年年报数据分析，我国电力行业销售收入20808亿元，同比增长20%。

来源：重庆晨报2007-04-28

我们仍认为今年行业投资机会好于2006年，是中长期投资建仓的时机，维持对行业“推荐”的评级。由于火电能充分享受行业回暖，建议重点配置火电龙头，重点推荐国电电力、国投电力、华能国际。平安证券