来源：全景证券频道2009-01-07

具体分析可参看我们09年投资策略报告《煤价下跌与盈利好转_电力行业2009年投资策略报告》。(具体内容请见附件)...随着市场煤价继续回落，在09年将会出现市场煤价与煤炭企业要求的合同煤价倒挂的现象，同时国外煤价亦已经亦低于合同煤价，因此我们认为合同煤价不仅不能上涨，还应该有所还降低。　　

来源：www.chinapower.com.cn  2009-01-07

上海证券电力行业研究员牛品告诉记者，去年五大电力集团就先迈出一步，不过当时煤价较高，煤企的收购价也较高。现在煤价下跌，煤企的收购价格也随之降低，电力企业去收购或是较好的时机。 　　

来源：中电投2009-01-06

业内人士还指出，“即使是下跌后的市场煤价仍高于合同电煤价格，电煤仍有涨价空间。” 　　...不少煤矿企业提出，近年电煤合同价上涨大大慢于市场煤价格上涨，等于煤矿让利于电厂。而现在市场煤价一路下跌，煤企利润大减。 　　2008年，市场煤价走出一条“抛物线”式的行情。

来源：世华财讯  2009-01-06

虽然需求放缓导致发电机组利用率降低，但电力行业盈利能力（roe）变化对电价、煤价的敏感性远高于利用率。因此，推动行业复苏的主要因素是煤价下跌和电价上调。...上海证券分析师严浩军预计，09年国内市场煤价继续下跌趋势不会改变，甚至可能出现市场煤价与合同煤价的倒挂，电力企业燃料成本压力将得到明显缓解，电力企业roe水平相对市场整体roe水平开始逐步出现溢价。

来源：瞭望新闻周刊  2009-01-04

业内人士还指出，“即使是下跌后的市场煤价仍高于合同电煤价格，电煤仍有涨价空间。”　　...不少煤矿企业提出，近年电煤合同价上涨大大慢于市场煤价格上涨，等于煤矿让利于电厂。而现在市场煤价一路下跌，煤企利润大减。　　2008年，市场煤价走出一条“抛物线”式的行情。

来源：国际电力网2008-12-31

尽管最终合同煤价问题仍未尘埃落定，但在当前的煤炭供需状况下，煤价可能还有继续下跌空间，这于电力板块有利。...国信证券报告指出，在衡量利用小时数下降和煤价下跌的共同影响下，继续看好发电企业在未来半年的趋势改善，在经济前景黯淡其他行业逐步走低的情况下，火电行业有望率先出现好转趋势。

来源：全景证券频道2008-12-30

我们猜测09年电煤价格可能出现以下情况：合同煤价可能在07年和08年订货会价格之间；市场煤价应该在07年水平左右；合同煤与市场煤价格基本接轨；合同煤比例可能会上升。

来源：全景证券频道2008-12-29

目前已经与煤炭企业签订合同的地方电力企业也仅签订“有量无价”合同，也是对未来煤价下跌抱有期望。　　　　

来源：全景证券频道2008-12-29

我们猜测09年电煤价格可能出现以下情况：合同煤价可能在07年和08年订货会价格之间；市场煤价应该在07年水平左右；合同煤与市场煤价格基本接轨；合同煤比例可能会上升。

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-26

可10月份以来，国内煤价下跌速度陡然加快，11月份甚至连续三周周跌幅达到100元/吨左右。到12月煤价跌幅有所企稳。　　导致10月份煤价加速下滑的最主要原因在于10月份以来电煤需求的急剧下降。　　

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-25

在这样的背景下，就大家所关心的煤炭资源税改革、煤炭库存量激增、电煤价格的下跌以及合同煤价格的确定等问题。...到明年，国家出台的财政政策和货币政策将发生作用，煤价下跌的状况肯定会好转。

来源：全景证券频道2008-12-24

对于明年是否上调电价的预期，林伯强表示，要看煤价和电量两个变量的走势，因为煤价下跌对电企是利好，而电量下滑是利空，是否上调电价要看这两者的博弈。　　...至于明年的煤价走势更是众说纷纭，电企方面的看法是煤价依旧有高位支撑的理由，但更多分析人士认为，明年煤价存在下行可能。

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-24

对于明年是否上调电价的预期，林伯强表示，要看煤价和电量两个变量的走势，因为煤价下跌对电企是利好，而电量下滑是利空，是否上调电价要看这两者的博弈。　　...至于明年的煤价走势更是众说纷纭，电企方面的看法是煤价依旧有高位支撑的理由，但更多分析人士认为，明年煤价存在下行可能。

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-19

2009年电煤价格仍有20％以上的下跌空间，这将对火电行业盈利能力的回升起决定性的作用。　　...渤海证券分析师李新渠认为，虽然发电设备利用小时数持续下降，但电煤价格近期也出现了暴跌，并且在二者的博弈中，电煤价格的下跌开始占据上风，火电行业的最坏时期已经过去。

来源：国际煤炭网2008-12-18

对于国内煤价而言，国际油价下跌更多的反映了当前经济回落和能源需求的疲软。 国际煤价继续下跌 上周五，受美国失业人数激增等因素影响，国际油价大幅下挫，纽约市场油价逼近每桶40美元。

来源：全景证券频道2008-12-18

：工业用电需求的增长也意味着煤炭需求的增长，煤价在此情况下必然不会下跌，预计全年市场电煤均价同比下跌20%；　　电价：实际结算电价维持在现有水平，若煤价下跌的幅度很小，还有上调的可能。　　

来源：全景证券频道2008-12-17

据统计中国煤炭市场网最新数据显示，秦皇岛市场煤炭价格在短暂企稳后又重拾跌势，继12月9日发热量5500大卡/千克以上的优质动力煤平仓价下跌40-50元/吨以后，到12月15日，发热量6000大卡的大同优混煤价格再度下跌

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-17

据统计中国煤炭市场网最新数据显示，秦皇岛市场煤炭价格在短暂企稳后又重拾跌势，继12月9日发热量5500大卡/千克以上的优质动力煤平仓价下跌40-50元/吨以后，到12月15日，发热量6000大卡的大同优混煤价格再度下跌

来源：www.chinapower.com.cn  2008-12-17

据统计中国煤炭市场网最新数据显示，秦皇岛市场煤炭价格在短暂企稳后又重拾跌势，继12月9日发热量5500大卡/千克以上的优质动力煤平仓价下跌40-50元/吨以后，到12月15日，发热量6000大卡的大同优混煤价格再度下跌

来源：腾讯网2008-12-16

北京证发投行总监王坚也表示，电力行业、石油石化行业由于在上下游获政府支持，可顺利缓和；只要煤价下跌到合理的价格，发电企业就能止亏。...前10月两大石油企业炼油板块累计亏损1804亿元，五大发电企业因电煤价格和售电价格倒挂影响利润551亿元。