2006-12-06

发电企业得到合理回报 　　就中国现行的电价机制来看，是一个能够使发电企业得到合理回报的机制。目前，新投产的机组都是执行本电网的平均购电价格，也就是平均上网电价。...去年，电力行业的利用小时比前年有所下降，今年比去年又略有下降。也就是说，电力市场的增幅有所下降，但是总体还在高位运行。

2006-11-03

但今年上半年，发电设备利用小时数继续回落，全国发电设备累计平均利用小时数为2544小时，比去年同期降低128小时。下半年利用小时数的下降可能超过上半年，同比下降5％左右。...尤其是龙头类公司，市盈率还不到10倍，与其他行业股票估值水平形成较大差距，依然可以通过规模扩张实现业绩稳定增长，这类公司价值存在低估，但考虑到行业未来发展趋势，目前整体估值基本合理，中线空间依然有限。 　　

2006-10-17

中信电力行业模型显示，虽然未来两年用电将不再紧张，但电力富裕并不等于过剩，利用小时正在回归合理而不是简单的下降。...从业绩角度预测，我们保守假设2007年煤价稳定，即使利用小时再降4.5％（预计2008年不再明显下降），本轮“煤电联动”中电价3.6％的上调幅度与部分增量机组投产相结合足可抵消利用小时下降。

2006-09-25

中信电力行业模型显示，虽然未来两年用电将不再紧张，但电力富裕并不等于过剩，利用小时正在回归合理而不是简单的下降。

2006-08-25

虽然全国电力需求增幅较大（全年预计增12%），但装机容量增幅比用电增幅高2.8个百分点，供需形势将得到进一步缓解，发电小时数也随之下降，据预计，火电设备利用小时同比降幅将收窄至4.6%。...因此，正如央行所表述的，这次加息将“有利于引导投资和货币信贷的合理增长；有利于引导企业和金融机构恰当地衡量风险；有利于维护价格总水平基本稳定；有利于优化经济结构，促进经济增长方式的转变，保持国民经济平稳较快协调发展

2006-08-18

这种全流通环境下的收购整合可能为上市公司带来投资机会，亦有可能对整个电力板块的合理定价进行重新评估。 　　...产业链的延伸 　　由于煤价上涨、利用小时下降等一系列因素使发电行业的利润率下滑，促使各大发电集团开始思考如何规避产业风险、减小周期性波动、寻找新的利润增长点，向产业上下游延伸成为业内共识，因此五大集团纷纷参股煤矿和进行煤电联营

2006-05-15

上半年将要投产的输变电工程，也将使电网结构更加合理，输送能力有所提高，有效保证迎峰度夏高峰期的电力需要。 　　...其中，水电设备平均利用小时达602小时，比去年同期增加11小时；火电设备平均利用小时为1405小时，比去年同期回落90小时。 　　

2006-05-12

从发电企业来看，2005年下半年第三和第四季度利润率水平都在12.8％，但是2006你那第一季度由于煤炭价格上涨和利用小时下降，行业利润率下降到8.3％。...在实际操作中有两种可能：第一种可能是简单考虑两个时间点的煤价差异；第二种可能是同时再考虑2005年合同价格上涨未得到当年煤电联动合理补偿的部分。

2006-05-11

再次，电网建设规模将进一步扩大，网络结构将更加合理。...供应能力增强，一季度全国新投产机组1198．89万千瓦；发电量保持快速增长，但增速有所回落，一季度全国发电量6068．26亿千瓦时，同比增长11．10％；发电设备利用小时数继续下降，一季度全国发电设备累计平均利用小时为

2006-04-06

而该公司去年公司发电设备利用小时为6248小时，他预计今年会回落至5800小时，而合理利用小时应为5000至5500小时。 　　 　　

2005-08-17

他认为，“当前风起云涌的降价狂潮，只是将在供应紧张时期过度上涨的价格向合理价位回调。” 　　...与常年相比，今年3到6月份南方地区雨水充沛，水电出力较大，火电设备平均利用小时较低，电煤消耗进入旺季的时间相对滞后，再加上随着气温升高，热电厂供热逐步进入淡季，以致电力行业炭消费量逐月减少。

2005-08-16

他认为，“当前风起云涌的降价狂潮，只是将在供应紧张时期过度上涨的价格向合理价位回调。”...与常年相比，今年3到6月份南方地区雨水充沛，水电出力较大，火电设备平均利用小时较低，电煤消耗进入旺季的时间相对滞后，再加上随着气温升高，热电厂供热逐步进入淡季，以致电力行业炭消费量逐月减少。

2005-04-06

所谓“超发电价”是计划经济的产物，电网企业按照一定的机组利用小时来确定发电企业（机组）的计划电量，超过计划电量的部分就按照接近成本的电价进行收购，这在过去两年电力供不应求的局面下，极大的影响了发电企业的效益...合理收益标准要能够保证电网建设贷款的还本付息和投资的合理回报，加快电网建设和改造。 　　根据我们的测算，我国目前输配电价定在0.10—0.15元／千瓦时为宜。

2005-03-02

２００４年全国火电设备平均利用小时已经达到５９８８小时，部分省区已超过６０００小时甚至达到７０００小时。长时间的大负荷运行，电力生产事故出现上升苗头。...第一，重视全国单位ｇｄｐ电耗持续上升的状态，加大宏观调控力度，加快产业结构调整，转变经济增长方式，形成合理电价机制，加大发挥市场在资源配置中的作用。

2003-09-23

从发电企业来看，由于与电网企业的市场地位不对等，在市场中处于相对劣势，加上电煤价格上涨，部分地区发电利用小时偏低，必然对电价问题特别重视。 　　...电价管理体制不适应电力体制改革和发展的新形势，电价形成机制不尽科学公平和合理，以及对电价政策的贯彻落实缺乏强有力的监管，是这些问题产生的主要原因。 　　首先是电价管理体制问题。

2003-09-17

从发电企业来看，由于与电网企业的市场地位不对等，在市场中处于相对劣势，加上电煤价格上涨，部分地区发电利用小时偏低，必然对电价问题特别重视。...宋密分析了问题的主要原因：一是电价管理体制不适应电力体制改革和发展的新形势；二是电价形成机制不尽科学公平和合理；三是对电价政策的贯彻落实缺乏强有力的监管。 当前，电价问题成为焦点。

来源：和讯网2007-10-24

银河证券表示，电力行业重点公司2007年动态市盈率为35倍，2008年动态市盈率为30倍(主要为内生性增长)，估值已经达到合理水平上限，估值上并不具备较大的吸引力。...1-8月份，全国发电设备累计平均利用小时数为3358小时，比去年同期降低136小时，下降3.89%。

来源：中国证券报2007-09-27

　　电力行业整体股价基本处于合理区间，但是板块结构性投资机会明显。...投资策略 　　鉴于中信重点公司06-08年20%的eps复合增长率，考虑未来资产注入、整体上市等所带来的15-20%的业绩增厚，我们认为行业08年动态p/e在30-35倍之间较为合理，目前行业重点公司股值基本处于合理区域

来源：国金证券2007-07-11

下半年电力行业整体盈利能力逐渐从谷底恢复，但速度较慢； 　　根据目前在建规模和往年投产机组季度分布，维持原来做出的全年投产9000万kw的预测；利用小时持续下降，且有加速倾向，下半年利用小时仍存在压力；

来源：国泰君安2007-07-05

谨慎预计2007-2009年机组利用小时增长率依次为：-3.4％，0.6％和2.7％。 　　...三峡水位可达保证满出力的156米，使得公司机组出现了20％的内生增长，即便是右岸机组加速投产，公司三峡机组利用小时仍将出现上升（假设来水正常）。