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荒野问津 电荒下的化工思考

2011-05-06 10:17来源:中投证券关键词:电荒化工思考限电现象收藏点赞

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我们在前期报告中曾经忧虑的限电现象目前已经成为全国性现象。电荒始于3月份,最初局限于江苏、浙江和山东等地,4月份以来东风西渐,逐渐遍布全国。其范围之广、程度之深和开始之早已经大大超过市场预期。其中,两个标志性现象值得关注:其一、往年夏季才会出现的电荒现象提前到春季;其二、水电大省湖北、湖南和煤炭大省山西、河南和陕西也出现电力告急。

根源何在?煤电倒挂。

本次电荒是电价相对锁定、供给疲软无力、需求走向旺盛三大原因共同作用下的结果。虽然国家可能通过上调电价、鼓励新建电厂等方式缓解现状,但鉴于煤电价格倒挂程度之深、电厂建设需要时间之长以及需求旺盛的日益确定性,我们认为造成电荒的根源短期内无解,电荒的程度和持续时间或将大大超出市场最初的预计。

程度何如?遍布全国,贯穿数年。

目前,电荒和随之而来的限电已经漫布全国。考虑气候、来水、电煤供应等不确定因素的叠加作用,未来电力缺口还可能进一步扩大。今年或成为我国历史上电力供应紧张的高峰。目前,国内已有多省市和地区开始实施限电政策,差别化电价也已经提上议事日程。从持续时间上看,预计整个“十二五”期间电力紧缺的形势都难以得到根本缓解,预计2013年将是全国大范围电荒的一个顶点。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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