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核电前景日渐明朗

2011-11-04 13:54来源:中金在线关键词:核泄漏核电装机核电发展收藏点赞

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在经历了自“3.11” 日本核泄漏事故以来的长期调整后,核电板块近期持续活跃,整体上跑赢大盘。这与市场对核电预期明朗化有一定关系:一方面 , 媒体报道称新建核电项目审批将于明年初重启,新核准机组将采用更加安全的第三代核电技术,这消除了市场对我国核电战略改变的担忧;另一方面,到2015年核电装机达4000万千瓦目标已成定局,预计2020年装机目标不低于6000万千瓦,这意味着中短期核电装备需求明确,而长期增长仍然较为客观。因此,在核电前景不确定性减少的背景下,核电板块近期出现了较大幅度的反弹。

我们认为,在未来我国能源需求增长明确,且国家2020年非化石能源占比达到 15% 的目标约束下,我国积极发展核电的战略不会改变。只是福岛核泄漏事故为我国近年的“核电热”进行了“退烧”,未来核电发展速度肯定将下降,对核电安全性要求也大幅度提升,但同时行业发展也将回归理性,也会更加健康。虽然未来核电装备市场空间将低于福岛核泄漏事故之前的预期,但是依然巨大。前期市场调整已经大幅度降低核电板块整体估值,不少个股遭到错杀,在目前市场波动幅度较大的情况下,建议重点关注安全边际较高、受核电建设进度放缓影响小的东电集团。

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