沿海煤炭市场运行展望-北极星火力发电网

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今年夏季，受经济企稳、民用电增加以及国内煤价下调等多方面因素影响，国内煤炭运输形势突然转好，南北航线运输繁忙。产运需各方加强协调配合，铁路、港口、航运各相关企业发运煤炭数量均创出高产。9月份，虽然天气转凉，用电负荷有所下降，但电厂补库存积极性不减，派船数量仍在高位，促使沿海煤炭市场和北煤南运形势继续看好。展望未来一段时间的市场变化，受日耗降低、存煤回升等因素影响，预计从10月下旬开始，用户采购煤炭的积极性将有所下降，海运费即将开始下调，而煤价虽有企稳迹象，但下调空间还在。

政策因素致用电量增加

自7月份，国家提出经济增长速度不应滑出“下限”水平以来，稳增长政策释放力度明显加大，各级政府相继推出和落实一系列稳增长、调结构、促改革、惠民生的综合举措，稳定了社会经济发展预期，提振了市场信心。随后公布的多项宏观数据均进一步印证当前国内经济呈现企稳回升态势。从7月份起，工业增加值和发电量、用电量数据回升，而8月汇丰中国制造业PMI达到50.1%，创4个月新高，中采制造业PMI也从50.3%走强到51%，从数据上分析，中国经济已经呈现出较好的复苏势头。PMI的回升主要来自需求和预期的较好改善，生产方面则显得相对缓慢，沿海地区大型外贸加工型企业对稳定经济发挥突出作用，效果明显，但抗风险能力差的中小企业生产经营仍然困难。随着中国工业的加快发展，将对包括金属在内的大宗商品产生直接的拉动和需求，间接增加对煤炭需求的增加。

8月份，受全国多地高温“烧烤”天气的影响，空调用电推升电力消费需求，中下旬以后，天气降温，负荷下降，带动电力需求开始走弱。8月份，火电发电量3951.1亿千瓦时，同比增长19.2%；水电发电量841.7亿千瓦时，同比回落10.1%，水电发电量增幅降低推动了火电压力加大，耗煤量增加。今年1-8月，全国发电量为34320亿千瓦时，同比增长6.4%。而夏季高温持续时间较长，各地气温连续创新历史新高，带动了民用电的增加。因此，8月份，沿海电厂负荷增加，耗煤数量较高，电厂和港口库存双双回落。

煤价、海运费走势不容乐观

8月份，主要消费地高温不断刷新历史记录、用电负荷屡创新高，带动沿海地区主力电厂日耗水平持续高位运行。而且随着国内动力煤价格一降再降，在北方港口，发热量5500大卡煤炭实际交易价格经降低到515元/吨，到达广州等南方港口的部分进口煤价格优势接近丧失。刚性需求的增加，耗煤的提升，以及国内煤价回落，支撑下游消费企业电煤采购模式开始向内贸市场倾斜，促使北方中转港口作业形势趋好，港口泊位利用率较高，船舶待泊时间有所延长，各港口锚地大量压船。

月初，受大风、大雾等恶劣天气影响，发煤港口频频封航，造成秦皇岛、曹妃甸、黄骅港库存连续冲高；中旬以后，随着天气晴好，港口开航，拉煤船舶相对充足，对港口作业生产的利好影响开始显现。但由于主产地煤炭产量减产有限、进口煤暴增和下游电厂库存继续保持中高位，加之部分大型企业低价供给仍有释放，造成环渤海地区动力煤市场仍难实现价格止跌企稳。9月18日发布的最新一期的环渤海动力煤价格指数报收533元/吨，较8月初下跌32元/吨，同比下跌100元/吨，今年以来累计下跌100元/吨。预计煤炭价格还会下调2-3周才会走稳。

航运方面，受内贸煤炭价格持续深跌、高于往年的闷热酷暑天气、沿海尤其华东地区电厂库存量回落明显、台风接踵而来以及前期被迫停运或船舶流失至国际航线造成的沿海有效运力减少等利好因素影响，7月下旬以来，海上煤炭运价开始止跌，并开始呈现加速上扬态势。截至9月17日秦皇岛至广州（5-6万吨）、上海（4-5万吨）和宁波（1.5-2万吨）航线运价分别为45.7元/吨、39.3元/吨、44元/吨，较7月中旬的最低水平分别上扬12.1元/吨、16.1元/吨、14.7元/吨。但是，随着下游补库接近完成以及返回国内航线的远洋船舶增多，海运费大幅上扬后采购煤炭成本增加，导致继续采购的积极性受挫。上周，海上多个航线的煤炭运价再次步入下行通道。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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