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觊觎阿尔斯通:凯旋门会否向GE敞开?

2014-06-10 17:24来源:《能源》作者:张卫华关键词:阿尔斯通通用电气燃气轮机收藏点赞

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阿尔斯通并购案所展示的政商逻辑和巨大影响,为全球同行提供了一个绝佳的观摩范例。

“我不写回忆录,如果写的话,这将是其中一个章节。”GE首席执行官杰夫•伊梅尔特在自己的Twitter上写道。他所指的,正是GE收购阿尔斯通能源部门这桩让全球政界、业界和媒体界都为之震动的并购。4月底,法方证实收到GE123.5亿欧元的收购报价,并将于一个月后决定是否接受报价。关于并购的报价、纷争等种种细节,媒体的报道已连篇累牍,此处不再赘述,重点想围绕并购背后的逻辑及影响稍作分析。

阿尔斯通能带来什么?

世界上没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的恨。GE相中法国工业之花,自然有其充分的理由。

首先,GE和阿尔斯通的能源业务规模都相当庞大,前者年营收约247亿美元,利润50亿左右,后者约150亿美元,利润14亿左右,但二者各有所长,业务具有高度的互补性。从产品线来看,GE是燃气轮机领域的领导者,而阿尔斯通则专长于燃煤发电领域;风电领域,GE专注于陆上,而阿尔斯通则长于海上;水电领域,阿尔斯通市场遍及全球,GE则少有涉及;能源服务领域,阿尔斯通广泛的产品组合配GE的全球市场,可谓天作之合;电网领域,阿尔斯通和GE的产品和解决方案具有极强的互补性,二者的合并将为用户提供更加丰富的选择。

市场层面,GE收购阿尔斯通对于前者的全球市场布局将具有重要意义。作为欧洲本土企业,阿尔斯通与西门子、ABB、施耐德等传统电力设备巨头一道,在欧洲市场拥有良好的渗透率和占有率,对弥补GE在欧洲市场的短板无疑大有裨益。由于中国、印度新兴市场煤电发展仍方兴未艾,甚至大力发展风电、太阳能的欧洲市场也需要发展煤电作为“协新能源”(Co-New Energy),为其提供基荷和应急电源,阿尔斯通的燃煤发电领域的技术深度,将会对GE的市场拓展发挥助益。

此外,GE属意的阿尔斯通电网业务的成长性也非常可观,尤其是未来二十到三十年,发展中国家电网等基础设施建设将持续快速增长。以中国为例,经过近20年的快速增长,中国的人均电力消费水平仍仅有美国的四分之一,而另一个发展中大国印度的人均电力消费甚至不及美国的十分之一,成长空间、市场机会均巨大。从规模上来看,阿尔斯通的电网业务要小于其能源板块,上一财年,其营收约52亿美元,利润约3000万,但阿尔斯通在智能电网领域的技术积累和创新能力,对GE来说具有重大的吸引力。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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