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近日中国能源局发布了164项能源方面的行业标准,其中有81项针对核电行业,具体包括主泵电机,压水堆反应堆和常规岛等方面。新标准标誌内地核电重启大门正式打开,核电“大推进”在即。
此外,核电也成为中国最新的外交标籤,国家领导人在国际上积极推销中国核电,成效显著。是次推介哈尔滨电气,因其作为中国规模最大的发电设备製造商之一,受惠核电重启显著,且现时估值极低,是买入的好时机。
据国家能源局有关文件显示,今年内地核电新增装机量将会是2013年的4倍至864万千瓦。核电作为清洁能源,是内地未来5-10年重点发展的行业。此外,由于中国的核电设备国产化率超过80%,建设成本可以控制到较低,加上技术领先,在国际上竞争力较强,具备出口优势。近日中国与阿根廷成功签署协议,中国将会帮助阿根廷建设一个重水堆核电站,预计建筑成本将会超过30亿美金。
由产业链来看,核电建设的上游环节主要是核原料生产,中游环节包括核反应堆等核心设备,下游环节主要是营运维护。由于核电建设前后一般需要5-10年,周期较长,所以短期内生产中游环节的设备商受惠最大,哈尔滨电气就是其中一个。
公司主要製造核电厂核岛及常规岛的相关设备,这两部分是核电设备中佔比最大的部分,分别佔45%和30%。由于核电项目涉及资金巨大,建设周期长,公司核电业务的增长前景无可限量。
股价方面,以周四(7月24日)收市价5.21元计,哈尔滨电气的P/E(市盈率)为8.11倍,明显低于上海电气的14.3倍和东风电气的9.35倍;公司P/B(市帐率)只有0.46倍,对比上海电气及东风电气的P/B均大于1倍,公司股价明显被低估。
基于核电重启有助公司估值修復,股价有较大的上升空间,建议5元附近买入,目标价7.20元,止蚀4.50元。
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4月16日,东方电气发布关于聘任公司总裁的独立意见,同意聘任张彦军先生为公司总裁。张彦军简历详情见下:张彦军1970年3月出生,大学毕业于西安交通大学能源与动力工程系热能工程专业锅炉班并获工学学士学位;硕士研究生毕业于浙江大学能源系工程热物理专业并获工学硕士学位;博士研究生毕业于浙江大学
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