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2015年行业与主题:围绕国企改革和蓝筹布局

2015-01-04 10:53来源:证券市场红周刊作者:马弋寻关键词:煤电热一体化神华上网电价收藏点赞

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除了央企改革的预期快速推进,地方国资改革步伐也在明显加快。已进入国企改革实施阶段、试点企业已明确、资产证券化率较低的上海、广东、安徽等省,以及同样面临拉开序幕的浙江、云南等国资改革上市公司机会明显。方式上,转型并谋求业务的多元化成为并购重组中重要的选择方向,“国企改革+X”概念将大行其道。如“国企改革+粤港澳自贸”的广百股份(002187,股吧),“国企改革+清洁能源”的粤传媒(002181,股吧),“国企改革+上海迪斯尼+沪港通”的锦江股份(600754,股吧)、“国企改革+互联网+影视+游戏”等概念的百视通(600637,股吧)和皖新传媒(601801,股吧)等。另外,经查询,12月以来,多省国资委动作不断,浙江境内的杭钢股份(600126,股吧)(受控杭州钢铁集团,集团控股股东为浙江省国资委)、云南境内的云维股份(600725,股吧)(云南国资委旗下公司)均发布停牌公告,安徽国资委控制的海螺集团旗下的两家上市公司海螺水泥(600585,股吧)、海螺型材(000619,股吧)改革持股程序。去产能化是本轮经济调整、结构转型中重要的议题,作为其中的主流企业,后续改革的推进有望加快。在安徽境内,除了此前已进入改制进程的江淮汽车(600418,股吧)外,皖能电力(000543,股吧)、芜湖港、安徽水利(600502,股吧)、合肥城建(002208,股吧)、安徽合力(600761,股吧)等也可关注有无国改的实质性推动。

“一带一路”&自贸区股呈现分化

12月11日,中央经济工作会议闭幕,“一带一路”正式被官方定为2015年重点推进的三大战略之一。未来将与自贸区一起线点结合,共同快速推进。作为中国资本输出计划的战略载体,“一带一路”推进涉及的三类企业:基础设施工程类,高铁、港口、工程机械设备类,基础设施原材料类都有望从概念中受益。WIND数据显示,以中国交建为首的海外基建龙头股(涨幅已近三倍),和以中国中铁、中铁二局(600528,股吧)、中国铁建为龙头的铁路建设板块阶段性涨幅均过大,面临震荡。2015年年初,面临资金和热点的分化,国际工程承包、工程建筑、基建原料类品种中仍处较低估值的二线蓝筹股可以逢低寻找机会布局。如中工国际(002051,股吧)、中材国际(600970,股吧)、华菱星马(600375,股吧)等。

12月末,广东、福建、天津等第二批自贸园区设立,上海自贸区的范围和面积也得到大幅扩展(扩容到金桥、张江、陆家嘴(600663,股吧))。目前,第三批自贸园区申报也已开启,除此前已有申报方案的新疆、宁夏和江苏连云港(601008,股吧)等多地外,西安、武汉以及兰州也进入了第三批申请名单。虽然传闻新疆、西安、重庆有望成为第三批自贸区,但市场分析人士普遍预期,随着一带一路推进的加速,位于一带一路沿线、与“一带一路”、长江经济带等战略最匹配的中西部区域和节点省市获批可能性很大,如重要的陆上丝路桥头堡新疆和中西部重要节点的城市西安等。

西安市发改委官员称西安市发改委已开始牵头编制丝绸之路经济规划,西安获批首个内陆自贸区将是“大概率事件”(表3)。相对而言,新疆和西安板块,京津冀一体化内非交运、钢铁股,因前期持续关注度较低,相对炒作还并不充分。其中,新疆板块除了个别龙头股北新路桥(002307,股吧)和券商股宏源证券(000562,股吧)等涨幅较大外,其他个股特别是未来预期会受益于与中亚、中欧对接的基建、建材等品种,如低估值、有国改或转型预期的金隅股份(601992,股吧)、天山股份(000877,股吧)、亚泰集团(600881,股吧)等(表4),涨幅明显未及预期。

低估值蓝筹行情仍有延续

改革大年,与改革同行,强劲市场相随的就是以证券为首的大市值类蓝筹品种。在顺畅的行情中,券商创新业务层出不穷(新三板、资产证券化和券商柜台资产管理业务),这些业务与沪港通的推出、未来“T+0回转交易”及注册制下加大股票投放的预期一起,对券商股构成源源不断的利好。市场普遍预期,只要市场的行情仍在,券商将会成为市场中表现最为靓丽的品种之一。确实,记者将本轮券商与2005-2007年行情相对照发现,强劲的指数拉升中,券商股不仅成为指数涨幅的主要贡献者,也会成为其中最大的受益者之一。

原标题:2015年行业与主题:围绕改革和蓝筹布局
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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