如何破解煤企资金短缺困局？资产证券化盘活存量资产是一招妙棋-第2页-北极星火力发电网

投稿

我要投稿

一、煤炭行业 “资产证券化”怎么做?

所谓“资产证券化”，主要包括实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化等。对于大部分煤炭企业而言，“资产证券化”可能还是一个陌生的名词，但运用这一方式来进行融资有着紧迫性，也有突然的优势。

数据显示，2014年我国煤炭开采和洗选业固定资产投资为4682亿元，同比下降9.5%。“固定资产投资”减少，明确表明短期内煤炭行业不再属于“资金偏好”型投资标的。这决定了未来一段时间，在煤炭行业基本面未发生根本转变的情况下，不会有大量新钱流入到该行业。煤炭企业开采生产、产品洗选以及购置运输设备机械等都需要大量资金投入，在下游需求出现下滑时，企业现金流很容易出现不足。目前大部分非上市煤炭企业都出现“荷包渐瘦”的情况，可以说，短期内煤炭“黑金的光芒”不再耀眼。

但是，作为国民经济运行所必须的基础性能源，其地位是不可取代的。当前煤炭行业面临的困难，只会是一个阶段的低谷，煤价不会一直趴在现在的价格水平上不动。和讯财经分析师、华夏能源网(微信sinoergy_com)专栏作者常华认为：目前阶段，煤企完全可以通过对煤炭行业未来“复苏预期”的现金流期待，进行“资产证券化”操作。

在四类“资产证券化”方式中，煤炭类资产复合“实体资产证券化”和“信贷资产证券化”特征，即煤炭企业可以通过这两种方式实现资产资金化处理。其中，“实体资产证券化”是指实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。

煤炭企业的实体资产主要包括库存煤炭、可出租机械设备、运输铁路等，这部分资产可以为企业带来一定的预期现金收益。另外一种“资产证券化”方式是“信贷资产证券化”。“抵押贷款证券化”是“信贷资产证券化”中最普遍的形式。

“抵押贷款证券化”指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收帐款等)经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券，例如煤炭企业与火电企业间签订长协合同等，都可以通过这种形式进行“资产证券化”实践。下面我们举一个煤企资产证券化的实例：

2014年年初，“淮北矿业铁路专用线运输服务费收益权专项资产管理计划”获得证监会批准，该项目成为煤炭企业利用资产证券化融资的首次尝试，也是《证券公司资产证券化业务管理规定》出台后获批的首个资产证券化项目。

安徽淮北矿业股份公司是淮北矿区最大的煤炭开采企业，也是华东地区最大的炼焦精煤生产企业之一，主营业务为煤炭开采、洗选、销售和焦化产品生产、销售等。淮北矿区是13个国家大型煤炭基地之一，两淮煤炭基地重要组成部分。

淮北矿业以可利用5年内的铁路运输服务费收益权作为基础资产，通过将淮北矿业“未来5年的运输收费”作为“资产证券化”标的进行上市交易，发行不超过20亿元支持证券，存续期为5年。这就是“抵押贷款证券化”的一次成功实践。

原标题：如何破解煤企资金短缺困局？资产证券化盘活存量资产是一招妙棋

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

订阅北极星周刊，精彩内容不再错过！

特别声明：北极星转载其他网站内容，出于传递更多信息而非盈利之目的，同时并不代表赞成其观点或证实其描述，内容仅供参考。版权归原作者所有，若有侵权，请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创，转载需获授权。

阅读下一篇

上海环保局回应监测数据超标：30台火电机组限时脱硫脱硝

煤炭行业查看更多>煤炭企业查看更多>火力发电查看更多>

姓名：
性别：
出生日期：
邮箱：
所在地区：
行业类别：
工作经验：
学历：
公司名称：
任职岗位：

如何破解煤企资金短缺困局？资产证券化盘活存量资产是一招妙棋

上海环保局回应监测数据超标：30台火电机组限时脱硫脱硝

登录注册

绑定账号

想要获取更精准资讯推荐？建议您完善以下信息~

订阅成功

想要获取更精准资讯推荐？建议您
完善以下信息~