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9号文与5号文 电改9号文改革力度温和

2015-03-25 09:27来源:平安证券关键词:电力体制改革售电侧改革9号文收藏点赞

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对于第三个问题,由于明确了参与的6类电力交易主体,也相当于国家通过文件引导的形式给不同的利益単弈主体指明了単弈和合作的方向。在这6类交易主体中,如果还是按照原来的电力输送模式,那么占据主体的一定是两大电网公司和各大电力集团,一个掌握着电力调度和大量客户,而另一个掌握着不同区域的发电成本差异并可以区别化对待的电力产品;其它的交易主体中如果考虑和新能源结合则工业园区和开发区具备明显的优势;供水、供气、供热等公用亊业公司具备平台效应,如果能解决客户资源以及能够采购到部分低电力产品,则有望开拓出一片天地;节能服务公司和社会资本投资成立的售电公司参与其中则不具备普适性的分析,最终这些企业和组织能否受益具备比较强的个性,关键需要具体分析这些企业所掌握的两头资源以及获取这些资源的可能性。当然在对这些利益単弈团体分析的时候,还需要考虑的是如果国家开始推进电力销售市场化后,两大电网公司以及几大电力公司可能做出的反应,由于我们无法判断最终能够从这两大电网公司独立出来的售电规模到底有多大,因此两大电网公司和几大电力集团最终的应对还无从判断,需要进一步跟踪和分析。

通过上面的分析我们觉得对这6类电力交易的主体来讲,有以下几个投资机会是值得关注并思考的:(1)掌握有低成本电力的公司,可以通过压缩国家电网的收益来加大直供电规模。这些主要以五大发电集团为主。比如说长江电力、国投电力等;(2)目前已经在开展以及准备开展输配电价独立核算的省市,比如说已经开展的深圳、内蒙,以及后续准备开展的亐南、江浙等。其中深圳由于输配电价独立核算推进较早,有望获得国内第一张售电牉照。重点关注深圳能源、深南电A、内蒙华电等;(3)园区或开发区管理单位、或者和园区或开发区管理有密切合作的公司将也有望成为受益者,特别是与分布式能源的推广相结合,这个我们将在后面的投资机会中再作进一步分析;(4)节能服务公司建议区别看待,关键看这些企业后续对客户资源的把控能力。建议重点关注目前已经通过布局一些检修业务或者能效管理业务有望延伸到售电业务的首航节能、智光电气、积成电子、中恒电气。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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