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2015国企兼并重组报告:新三板成国企重组新平台

2015-05-19 07:51来源:投资界关键词:国企兼并重组电力企业国资委收藏点赞

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目前新三板目前最突出的问题是流动性差。但2015年下半年,一系列政策有望推出来解决新三板的流动性问题,如:分层管理模式、集合竞价制度、投资门槛降低等。随着流动性的改善,资产的定价将更加公允,从而为并购提供一个良好的价格依据。流动性问题解决后,新三板不仅增加了企业被并购的机会,本身还可以作为平台融资并购其他标的。未来,无论是作为并购标的还是并购主体,新三板都将给国有企业带来并购的机遇。

小结:

虽然国有企业兼并重组的大浪潮势不可挡,且愈演愈烈,但不能忽视的是,国有企业在兼并重组的过程中也会衍生出一些亟待解决的问题,包括产权关系、政府行政干预、国有资产流失、人力资源整合等。这些问题对于未来有兼并重组意向的国有企业和各级国有资产监督管理部门而言无疑是一个巨大的命题和新的挑战,但也给遵从市场化管理和投资的VC/PE机构带来了新的机遇。通过总结市场现有合作模式,及在此基础上的延伸,可以将VC/PE机构参与国企改革的模式大致分为两大类,一类为直接参与国企的股权投资,成为战略投资者,另一类为通过并购基金的模式参与国企兼并重组。VC/PE机构通过助力国有企业兼并重组及混合所有制改革,促使国有企业推进完善现代企业制度,完善市场化的运行体制和管理机制,激发企业的活力,提高企业的竞争力和可持续发展能力,同时VC/PE机构自身也将从中获取可观的回报。

[1]此处及下文所称的国有企业均指并购方或被并购方具有国资背景的企业

原标题:2015国企兼并重组报告:新三板成国企重组新平台
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