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背景篇˙国企国际化的三个阶段
自20世纪90年代中期开始,中国开始实施“走出去”战略。特别是加入世贸组织(WTO)之后,中国企业从事国际化经营、海外投资、并购等活动日趋活跃。2008年国际金融危机爆发以来,中国企业开始海外“抄底”,海外并购等投资活动更加频繁。
据商务部和国家外汇管理局公布的统计数据显示,2008年-2010年,中国企业对外直接投资分别为407亿美元、433亿美元和590亿美元。2011年,我国境内投资者共同对全球132个国家和地区3391家境外企业进行了非金融类对外直接投资,累计实现直接投资601亿美元。截至2011年底,中国国内企业已经在全球178个国家和地区设立了1.8万家海外企业,几乎覆盖了所有行业领域。
2012年,中国对外非金融类直接投资772.2亿美元,同比增长28.6%。2013年为901.7亿美元,同比增长16.8%。此时,中国对外直接投资流量已经位列全球第三位,仅次于美国和日本,占发展中经济体对外直接投资流量总额的22.24%,已经成为发展中国家中最大的资本输出国。
近年来,中国企业加快对外投资步伐的原因是什么?对此问题,《国资报告》联系了相关专家。据中国企业联合会研究部副主任缪荣分析,一是由于国内市场的竞争日趋激烈,有些海外市场的竞争强度相对较弱;二是一些产业资本需要拓展更大的国际市场来实现规模和范围经济;三是为了回避日益提高的贸易壁垒,不得不选择在海外投资;四是为了增加资本的灵活性和套利机会,主动优化资本的区域配置。
根据商务部最新统计显示,2014年,我国共实现全行业对外投资1160亿美元,同比增长15.5%。如果加上第三地融资再投资,对外投资规模据估计应该在1400亿美元左右,比我国引进外资高出约200亿美元。这意味着,我国实际对外投资已经超过利用外资规模,成为资本净输出国。
这个历史性跨越对中国而言意义非凡,标志着中国资金匮乏、外汇短缺的“双缺口”时代彻底结束,进入到国内资金相对充裕、有条件开展大规模对外投资、在世界范围内资源配置的新时代。这对于全球投资格局、国际分工以及中国国内经济转型、产业结构升级等都将产生深远影响,也是中国迈向经济强国的重要标志之一。 2015年2月份,国务院常务会议提出,将促进我国重大装备和优势产能进一步“走出去”,实现互利共赢。从国内产业发展看,以高铁、核电为主的装备在国际市场具有高性价比的竞争优势。推动中国装备走向国际市场,优化外贸结构,既能促进国内产业转型升级,也对构建互利共赢的新格局具有重大意义。
长期以来,我国在外贸方面一直处于顺差位置。但是,出口结构却不尽合理,出口的主力军长期停留在纺织品等低附加值产品中,中国制造在国际市场上被贴上了低端、廉价的标签。目前,这些情况已经有所改观。据著名经济学家宋清辉分析,目前中国正在从“世界工厂”向投资输出国转变。以高铁、核电为代表的中国装备制造业以质优价廉的优势赢得国际认可,成为中国制造的新“名片”。
自中国企业“走出去”战略实施以来,中国的国有企业逐渐成为海外投资的主力,这也是与其国际化进程密不可分的。那么,国有企业的国际化进程大致可以分为几个阶段?都有什么特点?带着此话题,《国资报告》记者采访了清华大学战略新兴产业研究中心主任吴金希。吴教授告诉记者,改革开放以来,中国国有企业的国际化进程大致可以分为三个阶段,各有其特点。
首先是“初步尝试”阶段,即改革开放到20世纪90年代中后期,国有企业随着竞争实力的增强,开始自发地走出国门。但是,由于国企在资本、技术和国际管理经验缺乏等方面的原因,同时国家对国资的对外经营审批也比较严格,这一阶段企业的对外经营主要表现在国际贸易、吸引技术和FDI方面,国企对外投资极其有限。当然,也有一些在境外经营影响较大的案例,比如20世纪90年代初,首钢并购秘鲁铁矿企业,开始时争议非常大,后来随着铁矿石价格升高,目前来看,收益还可以。
第二个阶段是本世纪初以来的“大举进军”阶段,国有企业改制后实力逐渐增强,以及随着中国加入WTO、中央政府积极实施“走出去”战略等大背景,国有企业开始加速走出国门。这一阶段国企走出去既取得辉煌成绩,同时问题也存在很大问题,面临着诸多风险。其中有些投资或经营失败导致国有资产流失的案例非常惨痛,损失很大。总体而言,这一阶段的中国企业国际化经营还处于摸索学习阶段,我国的跨国公司的国际经验和风险管控能力还有较大差距。另外,此阶段央企对外投资的资产监管体系并不健全。
当前,是第三阶段,可以称为相对成熟和冷静阶段。近几年来,随着中国经济放缓,国企对外投资更加趋于理性。比如,在“高铁外交”背景下,为了避免在国际化竞争过程中出现相互拆台、互相打架等现象,促成南北车合并成中国中车,也将中央企业的国际化影响力推向了一个新的高度。同时,在这一过程中,国资监管也逐渐跟上了国企海外经营与投资的步伐。比如,国务院国资委从2011年及之后就陆续出台多个文件,包括《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》等,力图构建境外国有资产的监管体系。
随着“一带一路”战略的实施,更多的国有资本将“出海”,对外直接投资有望进入新一轮快速增长期,国有企业的国际化步伐也将进一步加快。
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