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华仪电气:2015年迎来业绩拐点,环保业务重塑估值
类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:洪荣华,谷琦彬,刘骁日期:2015-05-06
维持增持评级 。风电 EPC 和运营将助推业绩快速增长,2015 年迎来业绩拐点,预计2015-2017 EPS 0.42(-0.33)/0.65(-0.39)/0.87 元,参考同行可比公司估值,考虑环保业务布局已近完成,打开新的成长空间,2016 年风电运营开始贡献业绩,给予2016 年28 倍PE,维持18 元目标价。
定增加码“运营+EPC”,助力风电业绩翻倍增长。华仪集团(26%)和员工持股计划(约4%,对象42 人,主要管理层均参与)认购定增,认购价格为9.63 元/股(距离现价仅35%),锁定3 年,彰显大股东和管理层对公司未来发展前景的信心。依托近1GW 路条资源储备,风电业务由单纯整机制造拓展至“制造+EPC+运营”,增长持续性更强,避免2015 年抢装后风电业务下滑风险。预计2015、2016年EPC 各确认75MW,共带来1 亿元利润增厚。公司转变过往资源换市场策略,将持有最优质资源运营,预计2015-2017 年风电运营新增150/150/200MW,2017 年风电运营利润贡献占比将超过25%。
农村污水处理业务布局渐趋完整,订单落地可期。目前市场忽视公司环保业务的价值和成长性,我们认为针对潜在市场空间1000 亿的农村污水处理蓝海市场,公司从“技术(博汇特、法国Vivirad)-设备(与北控水务合作)-工程(预计通过外延并购)-运营”全面布局,借力浙江“五水共治”,有望实现跨越式发展。
风险因素。风电场建设和并网低预期,环保外延扩张进度低预期。
泰胜风能:业绩稳定增长,符合预期
类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:潘喜峰日期:2015-04-23
报告摘要:
2014年,公司共实现营业收入14.38亿元,同比增加33.26%;实现归属上市公司股东净利润9706.58万元,同比增加25.40%;实现每股收益0.30元。公司业绩符合预期。
报告期内,公司塔架和基础环产品实现营业收入11.70亿元,同比增长11.20%,毛利率为22.02%,同比增加1.09个百分点;海工类平台新业务实现收入2.43亿元,毛利率为19.51%。分地域看,内销总额为9.91亿元,同比增加21.94%,毛利率为23.28%,同比增加3.52个百分点;外销总额为4.31亿元,同比增加65.26%,毛利率为17.76%,同比下降了4.47个百分点。海工业务成为新的业绩增长点。
截至到2014年12月31日,公司在风电塔架业务方面正在执行及待执行的合同金额约为人民币9.39亿元;在海工类业务方面,公司正在执行及待执行的合同金额约为人民币3.64亿元。在手和新增订单将保障公司2015年业绩继续稳步增长。
公司积极介入风电场运维和开发环节。报告期内,在风电运维方面,公司除完成了少量激光测风仪的销售外,还开发了龙源、华能、盾安、大唐、国华、运达等静态偏航校正业务客户,同时还与京能、三峡新能源、华电、天润、特变电工、中电投、中节能等客户达成了潜在合作意向。在风电场项目开发方面,公司组建了新的专业团队,以巴里坤泰胜新能源公司为投资主体开拓新疆哈密地区风电运营市场,以吉木乃泰胜新能源公司开拓新疆阿勒泰地区风电运营市场,并在中国东南、西南等风电市场进行针对性投资。目前,相关前期工作正在积极推进。
预计公司2015、2016和2017年的EPS分别为0.39、0.51和0.64元,对应2015年4月21日收盘价的PE分别为48、37和29倍。
未来海工业务将成为公司业绩增长的重要力量,而风电运维和电场业务也将推动公司传统风电业务保持增长,因此维持对公司增持的评级。
风险:海工业务不及预期风险;市场的系统风险。
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北极星风力发电网获悉:4月18,辽宁华电丹东东港一期1000兆瓦海上风电项目风电机组及塔架附属设备采购招标项目中标候选人公示,中车株洲所预中标,中标价格为32.26亿元。4月15日,河北建投祥云岛250兆瓦海上风电项目风力发电机组及附属设备(含塔筒)采购项目中标候选人公示,三一重能预中标,中标价格
一个说“提质增效任务十分艰巨”,一个说“要狠抓提质增效工作进度”,相较于年度工作会的“报喜”,各大电力央企在刚刚召开过的一季度工作会上透了底。01新能源入市影响企业利润4月14日,大唐集团在2025年一季度经济运行分析会议指出:“提质增效任务十分艰巨,高质量发展压力持续加大,新形势带来的
受全球经济局势等因素影响,今日,风电板块也遭遇了一场大跳水。雪球数据显示,4月7日盘中,风电(CN:BK0527)暴跌10.32%,中环海陆、宏德股份领跌超15%,双一科技下跌13.93%;龙源技术、盘古智能、金雷股份、天能重工等下跌超10%;恒润股份、大连重工、泰胜风能、杭齿前进、麦加芯彩、海得控制、振江
短时“抢装”叠加需求增长,风电光伏多品类价格上扬。一改价格下探的市场趋势,风电、光伏产业链近期出现小幅涨价潮。3月初,风电铸件、环氧树脂、碳纤维等板块价格都出现了小幅上涨,风电整机价格同样企稳回暖,同期光伏单晶硅片、电池片、玻璃等产品价格也止跌回升,价格反弹信号明显。国内各省份可
近些年来,新能源赛道爆火,相关的科技呈现爆发式增长,在我国兴起了一股新能源革命。以光伏和水利、风电为代表的新能源有着明显的潮汐特点。发电高峰和低谷往往有巨大的量差,需要庞大的储能才能持续供电。这也就产生了非常庞大的储能市场。目前储能概念大火,宁德、包头、宁波、东莞、沈阳、长沙等纷
北极星风力发电网获悉,降准、降息,新货币政策支持、推动中长期资金入市等密集政策刺激下,本周(9.23-9.30)A股创历史大涨,沪深京三市近1200股涨幅超11%,其中风电板块持续走强,开启全线上涨模式。截至9月30日收盘,风电设备板块指数报931.77点,涨幅达12.13%。据北极星风力发电网统计,涨幅较大的
北极星电力网获悉,六大发电集团已经陆续披露2024年半年度报告,多家利润创下历史新高的同时,也迎来了新一轮“洗牌”。时隔8年,华能集团半年度利润总额,再次超越三峡集团;国家电投自2015年重组成立以来,半年度利润总额首次超越三峡集团。利润总额综合来看,利润总额方面,六大发电均实现正增长,
国内多数风电企业仍在“内卷漩涡”中苦苦挣扎,无法上岸。截至2024年8月底,国内整条风电产业链上市企业半年报业绩均已出炉,北极星风力发电网统计了包括风电整机商、风机叶片、风机塔筒、变流器企业、轴承、锻件、铸件、电气设备、电缆、海工装备、开发运营等共计54家上市企业半年报营收、净利润以及
北极星电力网获悉,7月30日,华能国际发布2024年半年度报告,报告期公司实现营收1188.06亿元,同比下降5.73%;归属于上市公司股东的净利润74.54亿元,同比增长18.16%;每股收益同比增长22.58%。利润同比增长的主要原因一是公司持续加大成本管控力度,发挥煤电机组对电力供应的“稳定器”和“压舱石”支
截止7月15日,部分风电上市企业已公布了2024年上半年的成绩单,其中包括主机企业中船科技、叶片企业中材科技、塔筒厂家天顺风能、风电变流器设备商海得控制、法兰铸件厂家恒润股份。北极星风力发电网发现,不论是风电整机领域,还是叶片、塔筒环节,乃至变流器、法兰铸件企业,业绩均发生了不同程度下
7月10日,天顺风能发布2024上半年业绩预告称,实现归属于上市公司股东的净利润21,240万元–25,960万元,比去年同期下降:55.23%-63.37%。天顺风能方面表示,业绩下降主要原因为:1、2024年上半年,公司继续延续收缩陆上风电装备制造业务战略目标,仅挑选高质量订单进行承接;同时,一季度北方冬歇期和
近日,风电整机商华锐风电在其官网发布《关于2020年年度预计出现业绩亏损的风电提示公告》。《公告》称,华锐风电经过对2020年财务数据进行初步估计和审核,预计华锐风电2020年年度业绩将会出现亏损
华锐风电的股东大会开完了,我之前的关心的三个议案都顺利通过了。1、公司《2020年度经营计划》;2、续聘会计师事务所的议案;3、下属全资公司拟与国核商业保理股份有限公司签署质押合同的议案。华锐风电走到现在的田地,持有股票的人就不要带着不切合实际的期望了,该死的心还是要死的。比如你一直期
北极星风力发电网获悉,3月31日晚间消息,华锐风电发布公告,公司的三家股东大连重工·起重集团有限公司、北京天华中泰投资有限公司、萍乡市富海新能投资中心(有限合伙)与中俄丝路投资有限责任公司和中俄地区合作发展投资基金管理有限责任公司于3月30日签署了《表决权委托协议》,将其所直接持有的公
由于疫情产生影响,2月3日,A股节后开盘第一天,风电概念股股市短期遭到冲击,多家风电企业股票大幅下跌。但此风电股票下跌多是因为疫情带来的恐慌性因素和风电以外多数企业都全线跌停,所以风电企业跟着下跌是非常正常的现象。从这个角度,以及国家各部门为降低企业风险,度过疫情危机,推出了一系列措
近日,华锐风电发布《华锐风电科技(集团)股份有限公司限售股上市流通公告》,《公告》显示,萍乡市富海新能投资中心、大连汇能投资中心所持有的股份可以在股价1.3元/股以上的情况下,可以减持。据资料显示,目前华锐风电十大股东持股比如下所示:重要内容提示:本次限售股上市流通数量为323,400,001
光伏最近因为823号文件(价格下调和规模管理)频上头条,一级市场的波动也带动二级市场的下跌,风电股票也被波及,金融市场对于整个可再生能源的政策变动作出了反应。大家对于新政策的第一反应是,难以相信,没想到会如此严格,这点从后面不断发酵的反馈和企业的挣扎可以充分显示出,大家都没有心理预期
光伏最近因为823号文件(价格下调和规模管理)频上头条,一级市场的波动也带动二级市场的下跌,风电股票也被波及,金融市场对于整个可再生能源的政策变动作出了反应。大家对于新政策的第一反应是,难以相信,没想到会如此严格,这点从后面不断发酵的反馈和企业的挣扎可以充分显示出,大家都没有心理预期
近期,中国风电企业华锐风电与美国超导公司的诉讼案引起各方关注,更有媒体报道称华锐风电因被指控剽窃美国公司技术,最高面临48亿美元的罚单。记者在查阅相关资料后发展,确实有该案件存在,但并非双方近期产生的摩擦,早在2015年12月,华锐风电就公告过此案的聆讯信息,且相关事情进展公司一直有持续
曾几何时,华锐风电还是风电行业的龙头老大,一时风光无限。而到今年华锐风电陷入各种官司麻烦,股票被摘星戴帽和退市警告,一度濒临退市。文朱泉生/北极星风力发电网注:本文为北极星风力发电网独家稿件,转载请注明作者和来源!当华锐风电信誓旦旦地表示不会退市的时候,人们多少还是不看好的。但是
华锐风电投资者证券索赔的时效仅剩最后的一百天了。事实上,股民针对该公司的索赔,一二审都获得了法院支持,可以顺利拿到赔偿。2016年11月28日,华锐风电发布公告称,继北京市第一中级人民法院判决华锐风电向投资者支付赔偿款后,华锐风电提起上诉,北京市高级人民法院驳回公司数个案件的上诉,维持原
本周风电行业又发生了许多大事,北极星风力发电网小编精心整理了本周(2017.5.1-2017.5.7)要闻,以供大家参阅。相关新闻:风电一周要闻回顾(4.24-4.30)北极星风力发电网业内必读丨2017年一季度全国能源形势分析与预测2017年一季度,我国国民经济延续了去年下半年以来稳中有进、稳中向好的发展态势,积极
北极星风力发电网获悉:近日,由金风科技主办的首届“打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地,建设亿千瓦级世界清洁能源谷”论坛在酒泉市举行。酒泉市委副书记、市长唐培宏,酒泉市委常委、敦煌市委书记王彦群,酒泉市副市长郑湘晖等领导,金风科技董事长武钢及公司相关业务负责人,以及来自高校、
聚焦大电网安全稳定,最近,由国网江苏省电力有限公司牵头的国重项目“大规模新能源接入与多直流馈入受端电网协同稳定支撑技术”启动会暨实施方案审查会在南京召开。这一项目的启动,标志着国网江苏电力在大电网安全稳定领域迈出了具有里程碑意义的一步。随着能源转型进程加速,面向大规模新能源接入与
北极星风力发电网获悉,6月6日,国家能源集团2025年第1批4354.33MW风力发电机组集采公开招标中标候选人公示。根据公示,中车株洲所、金风科技、运达股份、远景能源、东方风电作为第一中标候选人预中标。本次开标除标包一、标包八未公布候选人外,共公示了8个标包的中标候选人结果,总规模为3388.93MW。
近日,江苏无锡市发展改革委公布了无锡市培育建设零碳园区名单,无锡高新区(新吴区)共有3个园区入选,入选总数居无锡市各板块第一。零碳园区是指在园区范围内,通过能源结构优化、能效提升、碳减排碳回收等多种手段和措施,实现碳排放与碳吸收达到平衡,最终实现净零碳排放。建设零碳园区,是落实国
近日,金风科技旗下金风零碳成功中标中国铁路物资铁鹏水泥12.625MW分散式风储一体化项目,这是继安徽无为磊达水泥分布式风电项目后,金风零碳在高耗能行业落地的又一重要案例。此次中标不仅验证了风电+储能一体化模式在水泥行业的适用性,更标志着金风零碳全栈式能源解决方案开始实现规模化复制,为高
北极星风力发电网获悉,6月4日,中广核阿勒泰吉木乃黑山头750MW风电项目风力发电机组(风机设备)采购项目和中广核吉木乃县红旗风电场250MW风电项目风力发电机组设备采购中标结果公示。公示显示,中广核阿勒泰吉木乃黑山头750MW风电项目风力发电机组(风机设备)采购项目(第一标段350MW)中标人为远景能源
近期,山东、广东、内蒙古相继发布省级“136号文”配套细则,旨在通过市场化机制推动新能源可持续、高质量发展。但相较陆上风电起步略晚、且已经在上一轮的国补退出中快速降本的海上风电产业,在造价、成本分摊、供应链韧性、消纳能力及国际竞争力等多方面存在发展难题,亟待优化。电价不确定下,地方
近年来,在国际绿色转型趋势与国内“双碳”目标的驱动下,氢氨醇一体化项目在国内外密集落地。以国内绿氨项目为例,据中国氢能联盟研究院统计,截至2024年底,我国在建的绿氨项目产能约190万吨/年,规划产能约1780万吨/年。氢氨醇一体化是指将风光发电、电解水制氢、绿氨及绿色甲醇合成等多个环节紧密
1、85.5千米!金风科技完成我国离岸最远风电项目首台机组吊装近日,三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目(以下简称“三峡大丰项目”)首台金风科技机组顺利完成吊装。该项目场址最远离岸距离达85.5千米,刷新了我国海上风电项目离岸距离最远纪录。三峡大丰项目分为H8-1#、H9#、H15#、H17#四个场址,项目总
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