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湘电股份:管理层换届,“数一数二”业务特征隐现
类别:公司研究机构:财富证券有限责任公司研究员:王群日期:2015-05-21
事件:2015年5月15日公司召开第六届董事会第一次会议。
投资要点
公司管理层新老顺利交接,新人新气象。公司于2015年5月14日、15日分别召开股东会和董事会,董事会选举了以柳秀导为董事长的新一届管理层成员,新老班子顺利交接。公司新董事长柳秀导原为江麓集团机电有限公司董事长,为湖南省优秀专家,中国国防科技工业“511人才工程”学术技术带头人,中国国防科技工业有突出贡献中青年专家,享受国务院政府特殊津贴,并先后获高技术武器装备发展建设工程金质奖章,数字化、防空兵“979”、“9710”先进个人,国防科工委“511人才工程”和国防科技工业学术技术带头人,“9910工程”先进工作者,国庆60周年阅兵保障服务先进个人等奖项和称号。
新管理层将借助资本市场大力发展新兴产业和军民融合产业,前景可期。公司作为老国企和电工产品摇篮,具有历史悠久,技术储备深厚的优点,前任管理层在多项新业务布局方面走在了行业前面,随着新一轮牛市和国企改革启动大背景下,公司集团作为湖省重点国企,自身仍有多项优质资产,新管理层已确立将借助资本市场大力发展新兴产业和军民融合产业的战略。
以电机为核心,类通用电气“数一数二”特征隐现。公司所有产品布局均以电机为核心,走相关多元化道路,在多领域处于行业龙头地位。在传统大电机领域,公司是四大电机中唯一的辅机制造企业,虽受火电投资下滑影响,但传统电机的高效节能电机替代正高速增长,公司已稳居高效节能电机龙头;在电传动领域,公司重型矿车和城市轨道交通牵引系统一直是国内龙头,现正布局船舶全电推进和电动汽车电机电控,公司电动汽车用非晶电机是国内唯一可批量化生产企业;公司风电走永磁直驱技术路线,产品的高发电效率和低维护成本已获得业内认可,订单大幅增长,据公司年报和官网,公司2013年和2014年风机出货量分别约500台和600台,到2015年4月底我们统计公司官网招标年内运输发货量已在1150台左右,这还不包括国内第一个单机5MW海上风机的发货量,我们认为公司陆上风机已在南方山区低风速领域占据领先优势,海上风机随着平海湾项目在9-10月份的吊装运营,预计从2016年起进入加速发展阶段,公司有可能占据海上风机绝对龙头地位;公司光热发电主要配合集团,湘电集团2008年金融危机期间通过收购美国斯特林生物质发电技术公司和碟式斯特林光热发电技术公司,湘电集团完成了斯特林技术的整合和优化,已拥有38KW、25KW和15KW三种型号的碟式光热发电系统的研发和批量化生产能力,其中38KW碟式斯特林光热发电系统为全球单机规模最大,走在国际前列,并且更突出的是,湘电的光热发电是7*24小时发电的设备,其可持续发电解决方案是利用天然气、生物质等其它外部热源进行补燃,实现24小时发电,通过整体试验数据分析,湘电集团生产的斯特林发动机完全可以满足光热电站长达25~30年的商业化运行周期需要,在碟式斯特林发电系统的全部设备实现国产化后,规模化碟式斯特林光热发电项目的均化度电成本有望降至0.68元/KWh以内,虽然现在光热发电不在上市公司内,但如果光热发电市场启动,发电机的制造将由上市公司承担,我国原计划十二五末光热发电装机达到100万千瓦,按每KW装机1-3万元计,市场规模在100-300亿元,我们认为光热发电正处于启动的前夜。
总的来看,公司新管理层实施归核化战略,短期看风电业务的贡献,中期看核泵和军工业务的贡献,长期看光热发电和电动汽车电机的贡献,以电机为核心的“数一数二”业务特征体现,继续维持“推荐”评级。公司在风电、高效电机、核电用泵、船舶全电推进系统、电气牵引系统等多领域保持国内领先地位,归核化战略下“数一数二”业务特征体现,是较早顺应转型大趋势的企业,风光核一体清洁能源龙头地位初显。我们预计公司2015-2016年收入分别为105.05亿元、120.25亿元,净利润分别为4.18亿元和5.83亿元,每股收益分别为0.56元、0.78元,参考同行业30倍PE估值水平,我们认为可给予公司2016年每股收益30倍PE估值为23.4元,继续维持“推荐”评级。
风险:风电上网电价继续下调,应收账款坏账增加。
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国内多数风电企业仍在“内卷漩涡”中苦苦挣扎,无法上岸。截至2024年8月底,国内整条风电产业链上市企业半年报业绩均已出炉,北极星风力发电网统计了包括风电整机商、风机叶片、风机塔筒、变流器企业、轴承、锻件、铸件、电气设备、电缆、海工装备、开发运营等共计54家上市企业半年报营收、净利润以及
北极星电力网获悉,7月30日,华能国际发布2024年半年度报告,报告期公司实现营收1188.06亿元,同比下降5.73%;归属于上市公司股东的净利润74.54亿元,同比增长18.16%;每股收益同比增长22.58%。利润同比增长的主要原因一是公司持续加大成本管控力度,发挥煤电机组对电力供应的“稳定器”和“压舱石”支
截止7月15日,部分风电上市企业已公布了2024年上半年的成绩单,其中包括主机企业中船科技、叶片企业中材科技、塔筒厂家天顺风能、风电变流器设备商海得控制、法兰铸件厂家恒润股份。北极星风力发电网发现,不论是风电整机领域,还是叶片、塔筒环节,乃至变流器、法兰铸件企业,业绩均发生了不同程度下
7月10日,天顺风能发布2024上半年业绩预告称,实现归属于上市公司股东的净利润21,240万元–25,960万元,比去年同期下降:55.23%-63.37%。天顺风能方面表示,业绩下降主要原因为:1、2024年上半年,公司继续延续收缩陆上风电装备制造业务战略目标,仅挑选高质量订单进行承接;同时,一季度北方冬歇期和
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近日,华锐风电发布《华锐风电科技(集团)股份有限公司限售股上市流通公告》,《公告》显示,萍乡市富海新能投资中心、大连汇能投资中心所持有的股份可以在股价1.3元/股以上的情况下,可以减持。据资料显示,目前华锐风电十大股东持股比如下所示:重要内容提示:本次限售股上市流通数量为323,400,001
光伏最近因为823号文件(价格下调和规模管理)频上头条,一级市场的波动也带动二级市场的下跌,风电股票也被波及,金融市场对于整个可再生能源的政策变动作出了反应。大家对于新政策的第一反应是,难以相信,没想到会如此严格,这点从后面不断发酵的反馈和企业的挣扎可以充分显示出,大家都没有心理预期
光伏最近因为823号文件(价格下调和规模管理)频上头条,一级市场的波动也带动二级市场的下跌,风电股票也被波及,金融市场对于整个可再生能源的政策变动作出了反应。大家对于新政策的第一反应是,难以相信,没想到会如此严格,这点从后面不断发酵的反馈和企业的挣扎可以充分显示出,大家都没有心理预期
近期,中国风电企业华锐风电与美国超导公司的诉讼案引起各方关注,更有媒体报道称华锐风电因被指控剽窃美国公司技术,最高面临48亿美元的罚单。记者在查阅相关资料后发展,确实有该案件存在,但并非双方近期产生的摩擦,早在2015年12月,华锐风电就公告过此案的聆讯信息,且相关事情进展公司一直有持续
曾几何时,华锐风电还是风电行业的龙头老大,一时风光无限。而到今年华锐风电陷入各种官司麻烦,股票被摘星戴帽和退市警告,一度濒临退市。文朱泉生/北极星风力发电网注:本文为北极星风力发电网独家稿件,转载请注明作者和来源!当华锐风电信誓旦旦地表示不会退市的时候,人们多少还是不看好的。但是
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本周风电行业又发生了许多大事,北极星风力发电网小编精心整理了本周(2017.5.1-2017.5.7)要闻,以供大家参阅。相关新闻:风电一周要闻回顾(4.24-4.30)北极星风力发电网业内必读丨2017年一季度全国能源形势分析与预测2017年一季度,我国国民经济延续了去年下半年以来稳中有进、稳中向好的发展态势,积极
北极星风力发电网获悉:近日,由金风科技主办的首届“打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地,建设亿千瓦级世界清洁能源谷”论坛在酒泉市举行。酒泉市委副书记、市长唐培宏,酒泉市委常委、敦煌市委书记王彦群,酒泉市副市长郑湘晖等领导,金风科技董事长武钢及公司相关业务负责人,以及来自高校、
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北极星风力发电网获悉,6月6日,国家能源集团2025年第1批4354.33MW风力发电机组集采公开招标中标候选人公示。根据公示,中车株洲所、金风科技、运达股份、远景能源、东方风电作为第一中标候选人预中标。本次开标除标包一、标包八未公布候选人外,共公示了8个标包的中标候选人结果,总规模为3388.93MW。
近日,江苏无锡市发展改革委公布了无锡市培育建设零碳园区名单,无锡高新区(新吴区)共有3个园区入选,入选总数居无锡市各板块第一。零碳园区是指在园区范围内,通过能源结构优化、能效提升、碳减排碳回收等多种手段和措施,实现碳排放与碳吸收达到平衡,最终实现净零碳排放。建设零碳园区,是落实国
近日,金风科技旗下金风零碳成功中标中国铁路物资铁鹏水泥12.625MW分散式风储一体化项目,这是继安徽无为磊达水泥分布式风电项目后,金风零碳在高耗能行业落地的又一重要案例。此次中标不仅验证了风电+储能一体化模式在水泥行业的适用性,更标志着金风零碳全栈式能源解决方案开始实现规模化复制,为高
北极星风力发电网获悉,6月4日,中广核阿勒泰吉木乃黑山头750MW风电项目风力发电机组(风机设备)采购项目和中广核吉木乃县红旗风电场250MW风电项目风力发电机组设备采购中标结果公示。公示显示,中广核阿勒泰吉木乃黑山头750MW风电项目风力发电机组(风机设备)采购项目(第一标段350MW)中标人为远景能源
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