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市场方面,比亚迪的新能源汽车在深圳、南京、长沙等国内城市取得突破。主要原因,一方面比亚迪紧跟政府产业政策,降低成本。中央出台系列扶持政策后,部分地方政府也纷纷出台相关政策,对新能源汽车发展给予财政补贴。如,2015年1月上市的“唐”,可以享受3.15万元/辆的新能源补贴,且地方政府(北京除外)还将进行1:1的等额补贴,此外还可以享受免征购置税、车船税。2012-2014年,比亚迪的政府补贴项目收入累计达20.16亿元。从披露情况看,比亚迪获得的补贴项目包括深圳新能源产业发展补助、长沙纯电动客车产业化项目财政贴息、电动汽车车载DC-DC项目补助、节能汽车生产扶持奖励、新能源产业扶持基金等,来自各个城市。
在政府的支持下,比亚迪还在上述地区布局新能源汽车生产基地,筹建新能源汽车工厂,目的为聚焦当地新能源汽车市场。比亚迪现有11个生产基地,其中规模最大的4座车厂设在深圳坪山本部(E6和腾势);“秦”则在西安;大巴K9主要在长沙,在南京、天津、广州都有设厂。同时,比亚迪大力新建小区和停车场新能源汽车充电设施,解决充电设施不足的问题,推动新能源汽车发展。
另一方面,比亚迪与当地公交公司合营,整合资源,迅速占领公交车市场(表7)。2010年3月,比亚迪与深圳巴士集团共同出资设立“鹏程出租”,分别持股45%和55%,双方对“鹏程出租”共同控制。该模式运营成熟后,已推广至南京、天津、杭州等地,成为新能源汽车推广的利器。截至2014年,比亚迪已在深圳、杭州、广州、武汉、青岛等地成立了21余家新能源汽车运营公司,持股比例各有不同。
上述系列战略举措,使比亚迪在新能源汽车市场快速取得成果。2014年,比亚迪新能源汽车销量同比增长9倍,收入同比增长6倍,在中国新能源汽车市场份额连续位居第一,其中在插电式混合动力的市场份额更高达49.6%,遥遥领先同行。
大势逆转
经过几年的战略转型及资产的重新配置,比亚迪已基本走出困局(图3)。2013年,比亚迪的营业收入已突破500亿元大关,2014年同比继续增长10.09%。2015年第一季度比亚迪再传捷报,营业收入实现同比增长30.35%;利润总额同比增长72.42%;归属于上市公司股东的净利润同比增幅更高达910%。同时,比亚迪还称2015年上半年的净利润有望较同期增长33.08%。
在2015年上半年股市极端变化的大势下,比亚迪A、H股股价总体保持相对平稳。6月4日,比亚迪通过非公开发行A股股票融得150亿元资金。某种意义上理解,比亚迪的发展战略已经得到投资者的相当认同。该项募资“一箭双雕”,对比亚迪扭转大势,无疑是项重大突破。
一是解决面临的短期资金压力。募集所得40亿元资金将用于补充流动资金、偿还银行借款,称得上是“久旱逢甘霖”。身处困境、加之持续投资,使得比亚迪近5年维持在高资产负债率上运行,运营成本高企。截至2015年一季度,比亚迪资产负债率达到68.49%,其中短期借款109.97亿元、一年内到期非流动负债68.26亿元,流动负债占总负债的比重高达81.83%,短期偿债压力较大。这笔资金将减轻王传福短期的资金压力,使之轻装上阵。
二是注入长期业务增长的动力。募资将有60亿元投向比电池扩产项目,50亿元投向新能源汽车研发项目。两个项目均是投资用于发展新能源汽车业务。这使得比亚迪战略更加聚焦,业绩增长动力更加强劲。
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