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特斯拉一年亏3亿 马斯克竟还能让华尔街乖乖掏钱?

2015-08-25 09:30来源:虎嗅网关键词:特斯拉电动汽车马斯克收藏点赞

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埃隆˙马斯克(Elon Musk)通过增发股票为建设千兆工厂和推出Model 3提供支持,与此同时,LinkedIn的杰夫˙韦纳(Jeff Weiner)摊薄股权主要是为了给员工发奖金。但我在这里并不是要批评韦纳,就公司利润和为股东创造价值而论,为人低调的他堪称硅谷表现很不错的首席执行官之一。

Facebook的流通股本从21亿股增加到了29亿股,增幅为35%,其中超过90%的新增股本是用来奖励公司员工。自从在2012年春季上市以来,Facebook已经发放了价值约50亿美元的股权激励,而这还仅仅是刚刚开始。

自从在2013年年末上市以来,Twitter的流通股本几乎翻了一倍,新增股本全部用于奖励员工。在上市的短暂时间里,该公司的股权激励规模已经超过了15亿美元。

你想不想知道Zynga和Groupon这些在股市表现不佳的公司是什么情况?……你还是自行脑补吧。

特斯拉需要大量现金

每次马斯克到资本市场为特斯拉的资本支出筹集现金时——该公司2014年的资本支出达到了将近10亿美元,今年的这个数字预计将增长50%——华尔街都会跳出持怀疑态度的人来。投资者没有看到,科技行业的其他公司每个季度都在“挤出”类似数量(如果不是更多的话)的股票,目的只是为了给员工发奖金(有人可能会说那是他们的资本支出,但特斯拉的员工可没有因此垂头丧气)。

谁在更好地使用财务杠杆呢?Facebook和LinkedIn,还是特斯拉?显而易见是后者。马斯克能不能像自己的硅谷同侪一样,以相似的速率从资本市场攫取资金和发放股票呢?答案很可能是否定的,这种妥协是拥有雄心壮志的马斯克所愿意做出的。

尽管人们对电动汽车的可行性一直存在疑虑(还记得Solyndra和Fisker等电动汽车初创公司难堪的下场吗),或者是特斯拉自上市以来已经遭遇了多次市场恐慌,但该公司还从来没有以低于以往的估值进行融资。

8月初,特斯拉以每股242美元的价格进行了融资,这大幅领先于该公司上一次来到资本市场时的估值,即2013年5月,融资的每股价格为92.24美元。再往前,上一轮融资的估值又比2012年9月的上上一轮高出了两倍。

马斯克公开向特斯拉股东坦承,该公司将需要“惊人数量”的资本投入,其含义就是他可能需要股东拿出更多的钱来。

“我希望,我们可以在不显著摊薄公司股权的情况下做到这一点。因此,可能会有一点点摊薄,但不会太严重。”在今年2月那场让吉姆˙克莱默大为恼火的投资者电话会议上,马斯克如是说。

原标题:特斯拉一年亏3亿 马斯克竟还能让华尔街乖乖掏钱?
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