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油气改革呼之欲出 抓紧了解这些投资机会!

2015-09-24 08:57来源:方正证券研究所关键词:国企改革油气改革电力改革收藏点赞

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(2)三大油公司主辅分离、专业化重组的投资机会

目前,三大油公司最大的问题在于经营效率低下,旗下存续资产体量大,人员负担重。解决主辅分离问题应该是油气行业新一轮国企 改革的重点。三大油公司集体换帅后,主辅分离、专业化重组有望 进一步深化,并带来重大投资机会。

相关标的:石油济柴、大庆华科、山东海化、上海石化、泰山石油等。

(3)其他央企和地方国资委旗下的两类资产重组机会

一是定位资产整合平台,未上市资产体量大的投资机会。

相关标的: 国新能源(山西省燃气资产整合平台,晋能集团约 70 亿燃气资产 划拨给国新能源集团)、云南盐化(云南能投唯一上市平台) 、风神股份(中国化工集团旗下轮胎资产整合平台)、兰太实业(中国盐 业唯一上市平台)、中化国际(中化集团化工板块上市平台)、南京 中北(南京市公共事业资产整合平台)、湘潭电化(湘潭市国资委 唯一上市平台)等。

二是主业持续经营困难的上市公司,有望资产注入转型或资产置换 被借壳。

相关标的(按最新市值由小到大顺序):*ST 国通(控股 股东旗下合肥通用环境公司拟注入上市公司)、湘潭电化、*ST 南 化、石油济柴、*ST 天化、*ST 金化(PVC 业务资产拟置出)、*ST 川化、云维股份、六国化工、天利高新、亚星化学、黑化股份(福 建民营企业安通物流和安盛船务拟借壳上市)、 兰太实业、山东海 化、*ST 阳化(收购山西泰华化工设计有限公司 100%股权)、 蓝星新材(拟置出资产与蓝星集团旗下安迪苏进行等值置换)、*ST 海龙、*ST 金路、恒天天鹅(拟置入控股股东华讯方舟全部军事通信 及配套业务,并将原有传统业务置出)、云天化、*ST 华锦。

(4)风险提示:资产重组进展低于预期的风险,主业经营困难的 公司退市风险。

投资建议:重点推荐国新能源、吉艾科技、石油济柴。

(1)国新能源,核心逻辑:定位山西省燃气资产整合平台、集团未上市资产体量大,“气化山西”战略实施+集团 3 年规划 保障公司未来成长空间,“气源结构优化+下游市场开拓+财务结构 优化”提升成长和盈利能力,受益气价下调。

(2)吉艾科技,核心逻辑:收购中亚钻井公司实现业务和区域拓展,投资炼厂平滑油服业绩周期,未来仍有外延预期,业绩成长性好。

(3)石油济柴,核心逻辑:中石油装备制造板块唯一上市公司,集团未上市资产体量大。

原标题:油气改革呼之欲出,抓紧了解这些投资机会!
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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