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但作为做市商,安然实际上也承担了较大的风险,主要在于同一时点的天然气买卖双方的价格和数量不可能完全匹配,安然随时会面临其“敞口头寸”遭受市场系统性风险的可能。安然规避这些风险主要通过以下方式:1、将“天然气银行”合约标准化,使天然气合同可以象普通商品一样进行自由的交易,这不但方便了天然气的买方和卖方,而且提高了市场的流动性,而安然则通过提供信息和交易平台获取固定佣金;2、由于市场内部有其它公司复制安然公司的战略成为“小做市商”,安然公司通过为这些小做市商提供流动性和风险管理(risk management)来规避一部分市场风险并获取更高额的利润;3、由于天然气是可以存储的,安然通过对天然气的勘探和生产投资来调剂天然气供应量的余缺。安然主要通过SPV(特殊目的实体)为天然气的勘探和生产提供资金,但和银行不一样的是,它要求用天然气而不是现金来归还借款。尽管这种投资方式最后因为隐瞒债务和造成巨额损失而使安然臭名昭著,但它们最初的本意却并非如此;4、在安然内部首先将各种交易合同对冲,然后将不能扎平的头寸—敞口头寸在天然气期权市场和期货市场进行套期保值。
但有人认为由于安然是天然气市场的最大参与者和市场流动性的主要供应商,市场实际上不可能有机会让其敞口头寸完全套期保值,安然还必须通过对天然气实体市场进行投资和运营已获取更多的行业竞争优势(如信息、谈判地位和价格控制能力等)来降低这些风险。
“天然气银行”的成立不但为安然带来了丰厚的利润,确立了安然在天然气行业的优势地位,而且给安然带来了许多拓展其业务范围的机会。1、经营“天然气银行”给安然在天然气实体市场( physical market)获得了更多的业务量和投资机会,如安然因而获得了更多的运输合同,安然也比其它公司有更多的机会投资天然气发电厂;2、经营“天然气银行”也有助于安然进入天然气衍生物市场( derivat ives market ),并很快成为这个市场的主要参与者;3安然在天然气实体市场和衍生物市场的投资形成良性互动,最终确立了安然在整个天然气行业的霸主地位;4、安然的天然气市场的成功经验使安然认识到轻资产战略( asset lite strategy)是一种更为有效的扩张战略。
所谓轻资产战略就是安然在进入一个新的资本密集型行业(通常是管制行业)时,通过少量投资实体市场了解行业的特点、获得行业的运营经验并收集影响价格波动的信息,然后通过市场营销和创建衍生物市场来获取更高的利润。安然对实体市场的投资主要选择中间资产(intermediate assets)进行投资,如天然气行业的中间资产是指运输、管道压缩、存储和分销等方面的资产,安然认为通过对中间资产的投资有利于其将来创造该行业的衍生物市场。这种战略与传统公用事业企业主要通过投资重资产(实体资产)获利的方式又很大的不同,安然主要依赖于对轻资产(金融合约)的投资获利并覆盖其前期进入一个行业的对重资产的投资成本。
通过执行这种战略,安然进入了许多非管制行业( 如煤炭、化学燃料和纸行业) 并获得了成功。后来,安然也开始进入其它管制行业( 如电力和水务行业) ,结果却大相径庭。安然在电力行业获得了巨大的成功( 甚至这种成功是引人争议的,因为安然被人指控在加州电力危机中操纵了市场) ,但在水行业却经历了致命的失败。
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11月6日,浙江天然气交易市场“LNG报价系统”正式上线,这是由浙能打造的国内首个LNG实时报价系统,是优化天然气市场交易模式的一次创新突破。“LNG报价系统”是基于当前LNG商品贸易市场现状,结合客户实际需求,创新打造的LNG实时报价系统。该系统通过实现LNG实时询报价和数据汇总,有效推动贸易询价
近日,珠海电厂成功实现对外供热流量的AI算法模型指令控制,成为珠海电厂推进智能化建设的又一里程碑,也标志着国内首次将AI技术成功应用于发电厂设备控制。珠海电厂原控制设备易受电力调度、热网压力、环境温度、天然气热值等多因素影响,监盘人员需24小时全程监控并根据经验进行手动操作,既耗时又存
3月18日15时58分,浙江省今年首个投产的“千项万亿”火电机组——浙能镇海天然气发电燃机搬迁改造项目4号机组通过168小时满负荷试运行,各项参数指标优良,各系统运行稳定。至此,该项目2台机组全面建成投产,完成省委省政府部署的目标任务,有力支撑了浙江经济大省的能源增长需求。浙能集团党委书记、
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2月25日14时06分,浙能镇海天然气发电公司燃机搬迁改造项目传来喜讯,项目4号机组首次并网一次成功,机组各系统参数正常,主辅设备运行稳定,为日后实现168小时满负荷试运行奠定有力基础。浙能镇电燃机搬迁改造项目属于浙江省“绿保稳”工程重大项目计划、省扩大有效投资“千项万亿”工程,总投资约23
北极星售电网获悉,上海电力交易中心发布2024年12月、2025年1月上海电网天然气发电机组容量电费最终结果,详情如下:
据美国能源信息署的评估,美国将在2025年退役12.3吉瓦(GW)的发电能力,与2024年相比,退役量增加了65%。2024年美国电网退役了7.5吉瓦的发电能力,这是自2011年以来退役发电能力最少的一年。计划退役的发电能力中,煤炭发电能力占最大比例(66%),其次是天然气(21%)。(来源:国际能源小数据作者:
改善能源结构,落实能源保供。日前,中国电建集团湖北工程有限公司(以下简称湖北工程公司)承建的西南地区最大天然气清洁能源电厂项目——华能重庆两江燃机二期项目3号机组并网发电,为后续满负荷运行和投产筑牢基础。重庆两江燃机二期项目是成渝地区双城经济圈碳达峰碳中和联合行动重大能源项目,投
北极星电力网获悉,近日,大唐青岛天然气热电联产项目可行性研究报告审查会召开。项目可研开展外部审查工作,标志着大唐青岛天然气热电联产项目取得阶段性进展。该项目位于胶州湾大桥青岛登陆点东南侧装机,规模为4台9F级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组,一期建设2台燃机+2台汽机,单机容量340.08MW燃
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北极星售电网获悉,2月19日,上海电力交易中心公示2024年12月及2025年1月上海电网天然气发电机组容量电费相关结果,国网上海市电力公司完成了2024年12月及2025年1月上海电网天然气发电机组最大出力申报、认定和考核情况等信息的计算和汇总,具体信息详见附件,现予以公示。如有不同意见,可于2025年2月
日前,国家发改委副主任连维良表示,为保障能源安全,将着力加强储备,未来将新增50亿立方米以上天然气储气设施,同时引导重点能源生产企业和大用户加强社会责任储备。作为重要储气设施,地下储气库是天然气供应链中的重要组成部分,被称为天然气“银行”,在我国天然气调峰、安全保供中发挥重要作用。
11月10日,世界银行集团发布新闻称,世界银行和国际金融公司 (IFC) 董事会今天已经批准给予喀麦隆克里比煤气电力项目的 86 万美元贷款和 82 万美元的部分风险担保,预计该项目将为163 000 个喀麦隆家庭提供可靠的电力保障。国际金融公司的86 万美元贷款和国际开发协会 (IDA)的 82 万美元担保将使喀麦隆能够首次动员本地银行为电力部门提供长期融资。克里比电力项目——喀麦隆第一个天然气发电厂——有两个主要组成部分: 第一部分包括216MW 天然气发电厂的开发、 建设和运营,该发电厂位于喀麦隆南
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