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5.1 定位
国外三大: 以提供服务和解决方案为主的公司定位, 是全球化的企业。
国内三大: 以具体产品和制造能力为主的公司定位, 是国有重要骨干企业。
国内外这六家企业近五年来发布的公司年报,也很能反应出不同的公司定位。国外三大在能源板块的收入中,服务类业务占比高。比如,GE电力和水务业务中,服务类收入比例已在50%以上,而设备产品类销售收入逐年下降,占比已低于50%。
5.2 产品和服务能力
- 产品方面:
全球三大: 从重燃到航改燃机不同系列和容量的完整产品线,适应全球化的不同项目需求。
国内三大: 原本都只能生产全球三大授权的部分重燃产品。只有上海电气在收购安萨尔多股份后,其情况发生了变化。
- 运维服务方面:
全球三大: 全生命周期服务、长协、遍布全球的运维服务和维修中心。
国内三大: 基本没有独立的运维服务能力。目前只有上海电气有所进展。
- EPC服务方面:
全球三大: 在全球范围内承接各类燃气发电EPC和配套能力。
国内三大: 以国内为主,国际项目主要在政策和违约风险较高的发展中国家。
5.3 订单数量/市场份额
20%以上
中国市场燃机订单主要受益于国内燃气发电市场的阶段性发展。比如,2012到2013年是中国三大制造商在手订单较多,业务较好的两年。
以三大厂加上南京汽轮电机(集团)有限责任公司的燃机订单数据作为参考推算,这两年中国燃机订单数量总和已占全球三大巨头订单总数的20%以上。
5.4 利润率
亚碳能源统计了2014年国内外三大厂商能源板块的业务关键指标-销售收入和利润, GE和上海电气的盈利能力较强,全年利润率不相伯仲。
全球吸金王: GE 19.4%
全球三大: 收入统计和公司业务部门划分按照其所服务细分行业划分。燃机在其电力或能源业务板块中比重大。其中GE和西门子的利润率较高,保持在17%-19%,三菱日立的利润率较低,约7%-10%。
国内吸金王: 上海电气 19.2%
国内三大: 基本按照所销售的产品划分。煤电机组在业务收入中占比较大,燃机占比较小。
国内三大中,销售额、利润和利润率最高的是上海电气。2014年上海电气利润率为19.2%,东 方 电 气利润率基本能保持在全球水平线上约为16.56%,全球三大中盈利能力最好的GE同比利润率为19.4%。同比哈尔滨电气的销售额和利润率都较低。
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