更糟糕的煤市已成定局煤炭行业需要思考什么问题？-第2页-北极星火力发电网

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2015年12月14日，巴黎气候大会闭幕之际，美国最大的煤炭企业Peabody Energy的股价下跌了13%，而在此之前的5年间，其市值已经累计缩水了99%。而在此之前，第二、第三大煤炭企业已经破产了。2015年，我国的煤炭企业除了神华之外，都陷入了亏损乃至严重亏损、资不抵债的境地。

2015年我国煤炭消费大幅下降，预计将在4%-5%的幅度。在经济形势趋冷的周期性影响之外，如果考察各种控煤政策作用的话，那么这种政策的力度是不足(以至于燃煤带来的环境污染与外部影响仍旧显得过大)还是做的过了(减排的收益远远抵不过由此产生的经济损失)?这是一个非常重要的问题，关系到未来的政策取向，需要进一步的评估确定。

煤炭市场究竟是如何实现平衡的?

不要为打翻的牛奶而哭泣——理性的煤炭生产厂商自然也不会。

要对今后的市场进行展望，需要有一个供给需求变化的框架，以及一个相对一致的市场是如何实现平衡的理解。这一点在我国的环境下，还远远不是一个事实。理解市场短期与长期出清的不同逻辑尤其关键。

比如，中国煤炭协会曾经在年底表示，以目前的煤价来看，山西大煤矿每卖一吨煤亏损100多元钱。事实上，这里所谓的亏损，仍旧是一种“会计核算”意义上的，而不是“经济意义”上的亏损，对于企业的销售行为，缺乏任何含义。前者考虑煤炭的固定资产投资与固定的运行成本，而后者把这些成本都视为“沉没成本”。只要开采一吨煤，其收益大于开采过程中的投入成本，那么多开采、多销售就是指向减少亏损的方向，是生产者完全理性的行为。因为，从经济视角，并不存在“越亏损越生产”的问题。而亏损者的短期退出市场，是市场在短期平衡所必须的。短期的竞争，就是基于可变成本的竞争。

会计意义上的亏损，对于已存在的煤矿的生产行为没有意义，但是会影响煤炭商进行扩大生产再投资的决策意愿，这也是市场寻找“长期再平衡”的自然过程。从这个意义上讲，目前的煤炭市场的跌幅并没有在“技术空间”上见底，目前的价格仍旧不是底部，仍有进一步下跌的技术可能性。目前而言，其下跌的程度，也远远比不上上世纪20-30年代美国“大萧条”时期的煤炭价格下跌的跌幅。

长期而言，煤炭供给与需求必将实现再平衡，问题的关键是需要多长时间、有多少的产能会因为缺乏竞争力而被淘汰出市场。基于目前市场严重过剩的现状，笔者预计这一煤炭低迷的周期将持续较长的时间，可能需要10年左右才能寻找到新的平衡，并可能由印度的巨大需求所驱动。由于开采的条件越来越差，供给的刚性成本在上升，煤炭的长期成本是上升的。在煤炭企业竞争中处于劣势的企业有可能被完全逐出市场，成为“loser”。

2016年的煤炭市场会更坏吗?

就减排而言，采用何种方式减排比能否实现减排目标更重要。因为实现减排有一个最根本最极端的手段，就是把能源基础设施关停。如不考虑实现手段的合理性与正当性，那么其与极端的直接关停在性质上是相近的。如果实现减排的成本超过减排带来的收益，那么这种减排将减少全社会的资源支配与福利，属于得不偿失的做法。论证了节能减排是“正确的事”，并不能说明任何旨在节能减排的做法都是“把事情做正确”的措施。

对经济与能源系统的预测总是危险的，因为面对的是一个开放的系统，受到各种政策、人们行为改变与突发事件的影响，本质上是一种“猜测”，不存在可预测的系统特点基础。错误的概率永远是很大的。如果延续2015年的发展，笔者的基本看法是，2016年国际煤炭市场的情况不会进一步变差，而国内则有可能。

原标题：更糟糕的煤市已成定局，煤炭行业需要思考什么问题？

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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