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那些即将退出的煤矿 债务怎么办?古今中外经验快来围观

2016-03-16 08:29来源:中国煤炭报关键词:煤炭行业煤炭企业煤炭市场收藏点赞

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波兰煤炭:政府支持和市场化方式并用

煤炭工业改革初期,波兰煤炭行业陷入困境。80年代末期以前,波兰煤炭工业在计划经济条件下,依靠国家投资和财政补贴运营。89年国家政治体制变革,煤炭工业开始市场化运营,随即产量大幅降低,90年较上一年减产24%。与此同时,1992年起国家完全取消对煤炭生产的补贴,煤炭工业陷入产能过剩的困境。

债务处理方面,政府支持与市场化方式并用。一方面,政府采取财政补贴和减税的双重措施,如1996-2000年间,企业债务重组进程中政府财政补贴共计达23.48亿美元,而此期间波兰GDP年均1500-1700亿美元,同时取消煤炭工资增长附加税。

另一方面,鼓励多重方式自理煤矿债务,涉及减免、分期偿还等手段。如7个煤炭公司、3个煤矿公司和3个被关闭煤矿在材料、设备、工程以及服务等方面的债务问题,高达12.3亿兹罗提,占当年GDP的0.3%,涉及约2.6万个债权人。处理方式分为三块:(1)偿还小数额债权人的债务;(2)减免总额的40%;(3)20个季度分别偿还剩余的债务。

美国钢铁:破产重组去产能,债务处理市场化

90年代后期,美国钢铁行业积重难返,破产重组去产能。80年代起,美国钢铁行业盈利持续下滑,尽管美国政府提供了超过300亿元美元的补贴,同时将钢铁企业的折旧年限从12年缩短至5年,但依然无法减轻钢铁工业的经营压力。98年全球钢铁出现产能过剩危机,产能超过产量达35%,破产重组在美国钢铁业大规模展开。1997 至2003年,美国共有41家钢铁企业申请破产保护或倒闭,涉及粗钢产能大约5280万吨,几乎接近其产能的一半。

崇尚市场化调整,政府不干预出清过程,债务归属于兼并方或任其违约。在此轮钢铁行业的结构调整中,企业依照破产法进行破产清算或兼并收购,美国政府并未对相关主体实施救助,仅采取关税配额等措施为国内钢铁企业赢得改善空间。根据穆迪统计,2001年涉及违约债务高达850亿美元,占当年GDP的0.8%,资本行业违约率大幅上升至6.9%,这一水平为前后50年的高点。

博古才能通今,上世纪90年代,我国是如何处理去产能中的债务问题的?一起来看看吧。

由于1985年后采取的“拨改贷”政策,上世纪90年代国有企业的融资来源集中于银行信贷。不良贷款由1997年末的1.69万亿大幅上升至2000年末的3.68万亿,这意味着其中2万亿的增幅即是去产能所带来的债务。然而,商业银行不良贷款的增加仅仅是债务处理的第一步。在去产能逐渐完成时,1999年在政府主导下开启对商业银行不良贷款的处理。

方式一:财政部发行特别国债,承担部分债务。共计2700亿元,期限30年,票息利率为7.2%,向四大行定向发行,所筹资金专项用于拨补资本金,从而增强商业银行处理不良贷款的能力。

方式二:AMC横空出世,剥离大量债务。1999年成立四家资产管理公司,用8200亿元固息债券和5700亿元现金,共计剥离1.4万亿的不良贷款,其中定向债券长达10年,并后续延期10年,有效解决AMC持有债务压力。

方式三:商业银行债转股,有效消化债务。对580户企业实施债转股,债转股总额达4050亿元,同时有效解决幸存企业的高负债和负净利的两大问题。当年债转股企业平均资产负债率降到50%以下,80%的企业当年即实现扭亏为盈。

原标题:那些即将退出的煤矿,债务怎么办?古今中外经验快来围观
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