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具体落地方式

（一）碳金融创新落地方式

碳金融是通过创新金融手段来减少温室气体排放，是金融体系在减缓气候变化方面的重要创新机制。随着“两省五市”碳排放权交易试点的不断发展，围绕碳市场的建设，越来越多的银行、证券公司等非必要相关方也参与到碳市场中，并相继开发出了一系列的金融产品和市场工具，尤其2014年11月以来（碳市场启动约一年后），各碳排放权交易试点密集出台各具特色的碳金融创新措施。金融机构的参与在一定程度上盘活了企业碳资产，碳金融创新产品不断涌现，进一步提高了碳市场的流动性。

截止2015年底，试点开展的碳金融创新共有碳配额质押贷款、CCER质押贷款、碳债券、碳基金、绿色结构性存款、碳配额托管、碳信托、场外掉期合约8种类型。这些碳金融创新可分为融资和投资两大类，前者以筹集资金为目的，后者则以提高碳市场相关投资收益为目的。

融资类碳金融创新包括碳配额质押贷款、CCER质押贷款、碳债券等。前两者指利用配额或CCER作为质押物获得贷款，即通过金融市场使得碳资产持有者（配额或CCER持有者）获得相当于碳资产估值的融资；碳债券将债权收益与碳资产收益挂钩，即利用碳资产管理提高企业融资能力。

投资类碳金融创新包括碳基金、绿色结构性存款和碳配额托管等。前两者的目的是投资机构通过设立基金或设计结构性存款募集资金，利用所募资金进行碳市场投资（包括配额市场和CCER市场），获取碳市场收益。托管则是允许碳资产管理机构获得排放单位一段时期内的配额操作权，进行配额投资操作，获取碳市场收益。目前的碳基金主要是私募基金，对象是社会公众；而绿色结构性存款和碳配额托管的对象则是排放单位。

（二）中国银行业参与碳金融市场的现状

中国的商业银行虽然在碳金融业务领域方面做了许多尝试，但由于国内缺乏成熟的碳交易制度和平台，国内商业银行对碳金融业务的参与非常的浅显和单一，主要以降低高能耗和产能过剩产业的信贷为主，深入到核心部分的较少。

兴业银行是中国首家“赤道银行”，通过与国际金融公司（IFC）的合作，全面落实绿色信贷政策，开发出专为节能、清洁能源和减排项目提供资金支持的气候变化类融资产品——能效贷款。能效贷款是商业银行向合格借款人发放的在中国境内的涉及能源设备并旨在改善建筑、工业流程和其他能源最终应用方面的能源效率的项目或商品和服务的贷款。截至2016年3月，兴业银行已与北京、上海、天津、重庆、广东、湖北、深圳等7个碳交易试点地区签订战略合作协议，实现了与国家碳排放交易试点合作的全覆盖。2016年4月，兴业银行的国内首单首单碳配额卖出回购业务顺利进行，是我国碳金融的又一重要创新。

民生银行将节能减排贷款与碳金融相结合，创新推出以CDM机制项目的排放指标作为贷款还款来源之一的节能减排融资模式，为寻求融资支持的节能减排企业提供了新的选择。

浦发银行推出针对绿色产业的《绿色信贷综合服务方案》，包括法国开发署（AFD）能效融资方案、国际金融公司（IFC）能效融资方案、清洁发展机制（CDM）财务顾问方案、绿色股权融资方案和专业支持方案，旨在为国内节能减排相关企业和项目提供综合、全面、高效、便捷的综合金融服务。除此之外，我国第一支碳债券“中广核风电附加碳收益中期票据”，就是由浦发银行作为主承销商对外发行。

从地域范围来看，目前，开展碳金融创新的试点地区有湖北、深圳、上海、北京和广东，其中湖北和深圳碳金融创新最为积极。

（三）商业银行碳金融介入路径

1、CDM项目贷款

CDM（CleanDevelopmentMechanism），即清洁发展机制，是《京都议定书》中引入的灵活履约机制之一。核心内容是允许发达国家与发展中国家进行项目级的减排量抵消额的转让与获得，在发展中国家实施温室气体减排项目。清洁发展机制是现存的唯一的可以得到国际公认的碳交易机制，基本适用于世界各地的减排计划。由此，商业银行可开发不同种类基于CDM项目的业务，列举如下：

（1）CDM项目账户管理服务

商业银行可为CDM项目设立专门资金账户，担当CDM项目的账户管理人，有效管理CDM项目下的资金流动。

（2）CDM项目设备融资租赁服务

商业银行应适时开展CDM项目设备融资租赁业务，利用商业银行下属的金融租赁公司或与专业租赁公司合作，为CDM项目建设阶段提供设备融资租赁服务。

原标题：碳金融的创新机遇与业务蓝海

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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