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深度丨煤价节节走高 主产区煤企:幸福来得太突然

2016-10-21 14:01来源:期货日报关键词:煤炭价格煤炭企业煤炭行业收藏点赞

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据了解,从参与形式来看,有以电厂为代表的锦盈模式,也有以贸易公司为代表的内煤和外煤价差套利模式,还有煤炭生产企业基于销售计划和成本的卖方交割套保模式。产业客户和金融资本深度参与市场,使得动力煤期货合约每次交割均能有效地与现货价格实现回归。

从当前市场来看,秦皇岛5500大卡动力煤价格超过600元/吨,而动力煤期货1701合约尚在560元/吨附近,期货价格的贴水幅度近10%,而且在本轮煤价上涨过程中,始终是期货贴水。这说明期货价格上涨的驱动力是现货价格的强势运行。这也与2016年5月之后全国煤矿执行供给侧改革政策,严格落实276个工作日计划,使得供应明显收缩有较大关系。

事实上,今年以来,动力煤期货和现货价格的上涨都与政策有着密切关系。

张笑金认为,现货市场供应偏紧的格局并不因为先进产能放开而改变,从政策放开到变成实际的产量、运输到港口,都需要时间。动力煤期货1701合约更多是受冬季供应偏紧、港口价格维持高位的影响,有望继续温和上涨。但1701合约交割时间点临近春节放假,存在贴水预期,行情结束可能早于现货市场。

“10月下旬因为缺少实盘卖方,盘面将在资金主导下修复贴水行情;11月随着需求回暖,将逐步演绎供给短缺行情,一旦天气、运输环节有题材,也将短期发酵;12月需关注实际增产量,谨防虚涨后的回踩。”张笑金说。

有市场人士提醒,值得注意的是,今年第四季度部分矿井可以放开330个工作日制度执行时间到今年年底,明年第一季度的政策将是最大变数,也决定着行情拐点能否在1、2月出现。如果继续严格执行去产能政策,并且未来需求稳定的话,动力煤1705合约仍难以走出断崖式下跌过程。在现货需求依然较强,同时期货依然呈现深度贴水的情况下,从期货市场买入动力煤进行买入保值操作或许是更为合适的选择。

原标题:煤价节节走高 主产区煤企:幸福来得太突然
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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