重磅｜五大发电集团战略研究与对比-第4页-北极星火力发电网

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第三个阶段是2015年新一轮电力体制改革以后。新电改“放开两头”使围绕项目资源以及电量、电价的竞争加剧。同时，随着经济发展进入新常态，电力产能过剩问题日益凸显，国家密集出台了煤电“三个一批”、风险预警、淘汰落后产能等措施，涉及五大发电煤电项目4563万千瓦。新形势下五大发电集团从战略上提出以推进供给侧结构改革为主线，坚持以质量效益为中心，严控投资规模，加快结构调整，淘汰落后产能。在火电战略上延续了第二阶段高参数、大容量的投资方向。在新能源的战略上开始体现控规模的思想，提出新能源的发展要注重质量与效益的统一，要择优、有序发展新能源。新能源电源的布局综合考虑消纳问题。

整体来看，五大发电集团在规模战略上总体是一致的，即优化发展火电，对于火电项目，高效、清洁是首要条件。在新能源发展上，均提出大力发展新能源。华能、大唐强调综合发展。国电重点在风电领域，华电重点在水电领域，而国家电投一贯坚持核电的核心地位。

在区域布局上，五大发电集团纷纷将重点放在市场发达、资源保障能力强、电量需求潜力大的地区。目前，五大发电集团均形成了系统的全国性电力资产布局，同时突出某一区域。

在规模扩张战略引领下，五大发电组建15年来，装机规模大幅增长。2002年组建时五大发电集团装机容量合计12067万千瓦，占全国总装机容量的34%。2016年，五大发电集团装机容量合计69811万千瓦，是组建时的将近六倍，占全国总装机容量达到42%。

装机增量的增长大部分来自于前半程，从2010年开始，五大发电集团装机增速逐年下降，由原来的20%左右下降到2016年的5%左右。这与五大发电2008年后调整战略控制火电规模有关，同时也是企业生命周期发展到平稳阶段使然。

从装机规模上看，华能一直领跑，装机规模居世界发电企业第一，装机容量、发电量、营业收入等规模指标，利润总额、资产负债率等效益指标都居五大集团前列，综合实力不可撼动。

大唐集团装机规模前期扩张较快，一度创造了“大唐速度”。但由于过于追求速度忽视了效益，埋下了“三座大山”的隐患。疲于移山而后继竞争乏力。在2012年和2014年装机排名先后被国电、华电超越，从第二位滑落至第四位，占全国的总装机份额也持续缩减。同时，由于前期快速扩张期间整合了一些效益较差的火电资产，以及煤炭自给率较低等因素，大唐集团除了装机排名下滑外，发电量、经营收入、利润等指标也随之下滑，处于五大集团相对落后位置。

国电集团组建时装机排名靠后，在2008年前后实施企业转型战略，积极调整电源和产业结构，同时加强燃料成本管理，内外双修使其规模实力和营运实力逐年增强。2012年国电集团装机排名越升至第二位并保持至今，且各项经营指标均排前列。国电集团的超越得益于其在2008年前后把握住了新能源战略转型的先机，体现出较强的综合发展潜力。

综合看，五大发电的规模扩张战略，在经历了大干快上后，对火电装机速度、新能源装机速度进行了反思，正在从简单粗放过度到价值思维，正在从规模管理模式过渡到战略管理模式。但在战略实施中，作为高度同质化的竞争性企业，各发电集团圈占资源、扩大规模的价值取向难以在短时间内转变。比如，在电力装机全面过剩的形势下，依然边互相观望边争抢地盘;比如，在“三弃”愈演愈烈的形势下，扎堆布局水电流域、扎堆建设风电基地，等等。而重规模速度轻质量效益、重业务扩张轻集团管控的发展模式也体现在各业务板块的扩张中。

三、五大发电集团煤电一体化战略对比

煤炭，是五大发电左右经营业绩最重要的一个变量。煤电一体化战略，是在五大发电发展历程中占据极其重要位置的战略。从组建起，五大发电和煤炭就开始上演着悲欢离合。自从2008年粉墨登场开始，直到今天，煤电一体化战略在各发电集团的战略中一直占据重要位置，发挥重要作用。

然而，五大发电的煤电一体化战略并不像装机战略那样一直在强调扩张和产能，基本上，2008年到2012年，煤电一体化战略重点放在增加煤炭产能上。从2013年到现在，五大集团的煤炭资产从悄然剥离到大张旗鼓去产能。

五大发电集团煤电一体化战略的两个阶段

五大发电集团在度过2003～2007年电量、收入、利润五年平稳增长期后，从2008年开始，形势急转直下，出现增产不增收、成本费用大幅增加、主营利润急剧下降、火电板块连续巨亏的现象。2010年，五大发电集团运营的436个火电企业中，亏损236个，亏损面高达54%。华能、大唐、华电、国电、中电投所属火电企业2008～2010年三年累计亏损分别为85.45亿元、128.15亿元、140.08亿元、110.47亿元、138.42亿元，合计亏损602.57亿元。

2008年前，五大发电集团由于主业范围受限，没有煤炭资产，在煤电较量之中一直处于下风。2008年，国资委调整了当时巨亏的五大发电集团主业，允许五大发电在原来“电力生产、热力生产和供应”等主业的基础上，增加“与电力相关的煤炭等一次能源开发”的又一主业。2010年8月底，国务院常务会议再次提出鼓励煤矿企业与电力等其他行业企业兼并重组。

随即，五大发电集团集体提出了向“综合性能源集团”转型的战略目标，而实际上当时“综合”的核心就是煤电一体化战略。

五大发电集团的煤电一体化战略(2010年前后)

(资料来源：五大发电集团历年工作报告、社会责任报告)

原标题：重磅 | 五大发电集团战略研究与对比

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