来源：浙商证券2008-07-07

12~15美元/桶，油价不低于25~30美元/桶时可以获得盈利。...如此，我们可以看到，粤电力公司正依托在火力、水电两大常规发电基础上，全方位的将触角伸向风能、油页岩等国家积极鼓励的新能源领域，能源产业大王雏形渐显。

来源：东方证券研究所2008-07-02

对于行业盈利水平的变化，根据我们的测算预计三次煤电联动电力板块可增加净利润40亿左右，08年净利润下降幅度将由原来的70减少至40左右。...在配置思路方面，水电和电网企业看好长江电力、文山电力，特别是文山电力本身几乎不受燃料成本上涨影响，却同样能分享销售电价上调的政策利好。

来源：发改委网站　2008-07-01

其中，石油和天然气开采业利润2035亿元，增长54.3；炼油行业亏损568亿元，去年同期为盈利310亿元；化工行业实现利润770亿元，增长24.8。...1-5月，全国发电量13882亿千瓦时，增长13.7，增速同比减缓2.1个百分点，其中火电、水电分别增长12.3和19.5。

来源：中国新闻网2008-06-30

今年上半年，尽管包括水电、核电在内的清洁能源发电增速超过火电，但后者仍维持在可观的规模。由于今年以来煤炭价格上涨幅度达五成之多，造成中国火电企业生产成本上升，亏损频仍。...观察家称，虽然此次电价上涨和电煤限价的这只宏观调控“隐形之手”，无法使电力行业的盈利立刻得到质的提升，但它能使火电行业的发展基础得到进一步确立，由此，中国电力企业的光明前景指日可待。（闫晓虹）

来源：英大证券2008-06-26

水电水务龙头　成长空间广阔　 　　　　　公司的主营业务为水力发电，是所在经营区域唯一以经营发电为主营业务的集团化公司。...公司相继从广州造船厂和上海沪东造船厂引进了国内先进的设计系统，造船水平挤身国内前列，今年1月29日，厦船重工与全球最大的航运公司马士基成功签订4 2 2艘4900pctc汽车运输船建造合同，该批订单总金额约5亿美元，是公司有史以来对外签署金额最大的一批订单，盈利可望大幅增长

来源：安信证券研究所2008-06-25

由于水电不受煤价影响，这一部分的利润较为稳定，使公司总体业绩受煤价的影响低于其他发电公司。而小三峡公司下属的乌金峡电站即将投产，将继续增加公司盈利。　　...我们对江苏省100万千瓦机组的盈利能力和华润电力的管理水平抱有极强信心，预计三期完全投产后公司盈利将大幅增长。　　

来源：中信证券研究所2008-06-23

p/b是目前火电估值首选：火电盈利被扭曲，估值方式转向p/b，但传统的dcf及p/e估值仍适用于水电。...但短期投资者仍可关注不受成本冲击的水电如：长江电力、桂冠电力；及可能受益于政府救助或具有资产注入预期的火电如：华能国际、粤电力、国电电力等。（具体内容请见附件）

来源：广东百灵信2008-06-20

五、债务重组报复拉升公司近期还进行了债务重组，将收回欠款7.4亿元，而公司仅在前3季度便盈利0.094元/股，业绩暴增已成事实。这在年报即将披露之际，无疑将对公司的业绩增长提供强大的支撑。...一、水电龙头两市最低公司共投资60多亿元建成了梅县坝头等九个水电站，从而成为广东最大的民营水电上市公司，随着广西红花水电站6号机组的投入运营，公司投产的电站装机容量已达到了50.1万千瓦，并成为沪深两市第三大水电上市公司

来源：证券市场周刊2008-06-20

　　去年刚以数十亿元高价买入的两座水电站不仅深受地震之害，一季度业绩也突然由承诺的盈利变为亏损。...两水电站业绩变脸　　　　除了此次地震带来的巨大影响之外，此前桂冠电力对这两家水电站的收购路径也非常值得关注。　　　　2004年12月22日，桂冠电力董事会通过议案，对此两座水电站的收购拉开序幕。

来源：中国证券报2008-06-20

据了解，国家曾要求装机容量超过500万千瓦的发电投资商，在2010年除水电外，可再生能源配额要达到3％，2020年达到8％。这一要求使得国内风电装机容量得以快速增长。　　...事实上，目前一些较大的风电场已经能实现较好的盈利，在当前火电普遍亏损的情况下，一些风电项目甚至比火电更有投资吸引力，很多企业投资风电已是自愿，并实现了盈利预期。　　风电价格难上浮？　　

来源：长城证券研究所2008-06-20

◆目前在小煤矿停产整顿和全国大面积雨雪天气的影响下，煤炭供应紧张，由此造成全国大面积火电停机和拉闸限电，火电企也的盈利受到严重影响。...公司的火电机组全部都是30万千瓦机型，其容量占总权益容量的87.6，是火电为主的上市公司，兼有水电（40.2万千瓦）和风电（4.5万千瓦，在建）。　　

来源：全景网2008-06-20

同期水电指数累计跌幅达18.49，在所有行业指数中涨幅接近末位。电力板块目前已远远跑输大盘。　　...更有分析师用“电力行业进入最坏的时代”来比喻当前的形势：“煤电产业之间价格机制一直未能很好理顺，2008年一二季度，发电行业尤其是火电行业盈利急剧恶化，进入盈利‘最坏的时代’。”　　

来源：中原证券2008-06-20

具备资产注入可能性的发电集团应该具有大量未上市、盈利较好的非上市资产，因而真正有能力进行资产注入的是包括五大发电集团在内的大型央企和强势地方发电集团。　　...预计未来火电占比将逐步下降，水电、风电和核电将加快发展。2007年煤炭价格一路上扬，但物价上涨压力和电力企业利润增长率过高等因素令煤电联动计划搁浅。

来源：理财周刊2008-06-20

近日，国际投行摩根大通发表研究报告表示，由于预期今年干散货运需求有利航运公司盈利，加上现货价格较中国远洋已订的价格还要高，故相信集团盈利可持续有改善。...东方电气是我国“火电、水电、核电、风电、气电”五电并举的大型设备制造企业，是国内唯一拥有同时生产百万千瓦级核岛和常规岛相关设备的企业。

来源：21世纪网2008-06-20

其中，除预测2035年净利润亏损48.07万元外，其余年份均盈利，每年净利润从837.83万元至1215.78万元不等。　　深入调查后，记者发现闽东电力收购万顺公司股权，存在诸多疑点。　　...值得玩味的是，闽东电力不仅预测万顺水电未来5年的收益，甚至对56年后的收益都进行预测。

来源：申银万国研究所2008-06-20

今日推荐报告华电国际(600027)08年一季报点评报告：经营压力进一步显现国电电力(600795)08年一季报点评报告：水电比例逐步提高，煤电联营渐成规模民和股份：商品代肉鸡苗生产行业龙头，建议询价区间...年一季报点评：增长将在二季度开始发力，最佳买点已经出现三一重工(600031)季报点评：剥去浮尘见真金，投资收益拖累总体表现，主营表现超好，建议买入长安汽车(000625)季报点评：长安福特仍快速增长、本部微客盈利提升

来源：渤海投资2008-06-20

这对电力股的打击无疑是巨大的，一方面是因为煤炭价格的持续上涨，电力行业的盈利空间受到极大的抑制。根据信息显示，重点电煤合同价格出现普遍上涨，平均上涨30-40元/吨，涨幅约10。...目前电力股的成本上涨主要是火电股，对水电股由于成本上涨有限，但在电价上涨过程中往往也可以适当上浮电价，所以，水电股的盈利能力有望持续提升，故桂冠电力、长江电力等品种可低吸持有。　　

来源：中国证券报·中证网2008-06-17

他表示，另一水电巨头长江电力的2007年利润总额为75.9亿元，三峡总公司的利润总额为129.4亿元，也可以达到要求。 　　...他介绍，如果按净利润计算，国内几乎没有一家年均盈利100亿元的发电企业；如果按利润总额计算，目前国内五大发电集团中仅有华能集团能满足近三年年均盈利达到100亿元条件。

来源：信泰证券2008-06-17

公司供电和售电主要是自发电力，发电资产中全部是水电，由于文山州内水利资源极其丰富，水力发电成本较低。外购部分主要是云南省电，目前，公司购省电的比重约为1/4。...同时公司还将参与云南省"西电东送"、"云电外送"：由于我国电力资源分布不平衡，云南省一直非常重视"西电东送"工程并将其作为发展云南电力支柱产业的重要内容，公司未来将参与云南省"西电东送"、"云电外送"的大工程，增加新的盈利点

来源：华能集团公司2008-06-17

，虽然面临十分严峻的经营形势，但公司继续保持了总体盈利的局面。...特别是，抗击雨雪冰冻灾害和抗震救灾取得了重大胜利；长远发展取得了重要进展，成功收购了新加坡大士能源公司的电力资产；1－5月份公司发电量、销售收入持续增长，水电、能源交通和金融等产业的经营效益保持良好态势