来源：海通证券研究所2008-07-11

电价调整和电煤限价政策的实施有助于火电企业业绩回暖。...电网企业中则建议关注拥有地方性电网资源的文山电力（600995）以及天富热电（600509）。

来源：中国电力新闻网2008-06-30

目前，煤炭价格高涨，而电价受到管制，火电企业无法向下游传导成本压力，造成火电企业业绩大幅下降，陷入全行业性的亏损状态。...这话如果是在几个月前说，一定会被斥为危言，更会被煤炭企业认为是发电企业故意“逼宫”以达到调高电价的目的。但越来越多的数据支持了发电企业经营困难的事实，并且这样的事实得到了政府层面的认同和理解。

来源：中原证券2008-06-20

对上市公司来说，资产注入对企业业绩提升有明显作用，同时企业的资产规模、成长性、盈利能力、竞争力、抵抗风险能力也将获得大幅提升。...2007年煤炭价格一路上扬，但物价上涨压力和电力企业利润增长率过高等因素令煤电联动计划搁浅。预计未来煤价仍将高位运行，局部电价调整可能取代整体煤电联动。

来源：证券市场周刊2008-06-17

之所以如此，是因为国内电力企业业绩下滑具有一定特殊性，中长期看并不具有可持续性。随着政府出台相关政策，该行业的基本面可能得到扭转，相应地其业绩也将出现大幅度上升。...“在行业业绩波动较大的情况下，市盈率估值法会失效。相比之下，用市净率来估值更合适。”平安证券电力行业分析师窦泽云说，“与业绩相较，净资产更具稳定性和长期性，与公用事业行业的本质更为贴合。” 　　

来源：中原证券2008-05-21

对上市公司来说，资产注入对企业业绩提升有明显作用，同时企业的资产规模、成长性、盈利能力、竞争力、抵抗风险能力也将因此获得大幅提升。...“市场煤、计划电”的现状使电力企业成本压力巨大，无法有效释放。2008年一季度，五大发电集团集体亏损，电力企业陷入前所未有的困境。 　　

来源：北京商报2008-04-07

相关分析师认为，2008年上半年、尤其一季度，电力企业的压力主要集中在火电生产商，他们的运营压力将通过燃料成本、财务费用上升、自身压缩成本空间有限等情况集中体现出来，这类企业业绩将受到较大影响。 　　

来源：中国华电集团公司2008-04-02

该公司在深化对标工作中加大激励管理，将反映公司效益的“发电量”等重要指标与员工的绩效工资进行捆绑，将原本定量的绩效工资变为动态的绩效工资，使其真正成为反映企业业绩、效能好坏的奖励基金；同时为充分调动员工积极性

来源：中国电力新闻网2008-03-24

为充分体现企业效益与员工利益息息相关的原则，该公司在绩效管理中，将反映公司效益的“利润”、发电量”两个重要指标与员工的绩效工资进行捆绑，将原本定量的绩效工资变为动态的绩效工资，使其真正成为反映企业业绩、

来源：广发证券2008-03-14

从今年到今年，焦炭、煤焦油价格上涨，相关企业业绩大增。2007年焦炭行业在山西焦化协会数次提价之后，焦炭价格在2007年内出现了快速的上涨。...油价上涨后，燃油成本高企，煤炭和天然气等具有替代作用的产品将会水涨船高，相关企业业绩将大增，投资者可以重点关注同时有天然气和煤炭概念的长春燃气（600333）。

来源：国泰君安2007-12-25

3.由集中招标数据判断企业订单趋势 　　在手订单无疑是判断输变电设备制造企业业绩的重要指标之一。...我们估计在500kv电网建设持续的同时，220kv以下输电网与35kv以下配电网改造也将逐步加速，由此带动的设备需求很可能拉动目前规模尚小的配电设备制造企业业绩大幅增长。

2006-06-07

而且国家为了防止发电设备企业业绩大起大落，必然会对相应的政策支持发电设备出口。所以，我国发电设备出口将会迅速增加，相关上市公司东方电机、上电股份将会受益匪浅。 　　...　　发电设备国际市场开拓提升业绩：国内新增的发电设备订单已开始减少，预计2008年以后发电设备制造业将出现产能过剩，开拓广阔的国际市场就成为发电设备产业的必然选择。

2006-05-15

所以，前几年那种所有电源设备制造企业业绩普遍高速增长的局面将不会持续，只有那些涉足水电、核电、风电和太阳能发电的电站设备生产厂商能够熨平波动周期，未来成长前景看好。 　　...国家四部委2005年7月份联合公告宣布停止建设32家违规电站项目，已经给相关设备生产企业敲响了警钟。 　　

2006-03-27

变压器行业周期波动平缓，预计今后整个行业收入继续快速增长，但企业业绩将可能缓慢增长。g天威的太阳能电池业务可能会给该公司带来额外的利润增长空间。 　　...未来两年业绩依然会有可观的增长。 　　二次设备行业企业经营良好，但市场容量偏小 　　输变电二次设备产品用于对一次设备的保护以及对电力系统的自动控制，主要包括变电站自动化、电网调度自动化等软硬件产品。

2006-01-12

我们估计第二次煤电联动的可能性较小或幅度非常有限，竞价上网将取代煤价和利用小时而成为2006年影响电力企业业绩的主要矛盾，上网电价下调压力将逐渐加大。 　　...为了能够让投资者对上市公司的全年业绩有一个大体的把握，一如往年，我们将邀请部分券商资深研究员，对重点行业及行业内的上市公司进行前瞻性的业绩预测。

2006-01-12

该人士指出，电煤价格上涨，对于煤炭企业尤其是签有较大部分重点合同的煤炭企业业绩经营会带来较大好处，他指出，至少弥补了政府征收资源税和煤炭安全费用等部分开支。 　　...山西一煤矿企业相关负责人对记者表示，煤炭企业只能先行回去，静观其变。他告诉记者，中国煤炭运销协会一再强调煤炭企业不要抱团要价，电煤价格会有上涨是大势所趋。 　　

2006-01-06

我们认为在2006年煤炭行业供需形势缓和的前提下，电煤价格放开对电力行业影响较为有限，但发电企业业绩也不容乐观。 　　...因此电煤价格放开对电力企业的业绩影响有限。以往合同电煤用量较多的电力上市公司，如华能国际所受到冲击的可能性比较大。 　　

2005-10-19

不过，针对第四季度大量新增电力装机容量开始投产这一因素，该基金公司认为，新的发电项目大规模投产，使得装机容量的增长超过电力需求的增长，机组利用率下降趋势已经确立，这是对发电企业业绩冲击最大的中长期利空因素...虽然煤价下降在一定程度上缓解了火电机组利用率下降的负面影响，但有两方面因素值得注意：其一，煤价的降幅非常有限，且煤价下降是短期因素，难以抵御中长期火电机组利用率下降的负面冲击；其二，在煤电价格联动机制下，电价可能随煤价下调，不利于电力企业业绩的回升

2005-09-02

虽然根据兖州煤业、上海能源、国阳新能等煤炭行业上市公司最新公布的半年报来看，其业绩均实现了一定幅度的增长，甚至有部分企业业绩呈高速增长。...虽然中期业绩有了一定幅度的增长，但是不敢确保下半年业绩仍大幅增长。目前，有很多我们以前的用煤大户开始减少了购煤量，同时，国外的煤炭价格的下滑也导致了他们去购买国外的煤。”

2005-06-10

分析指出，台湾企业业绩快速获得改善的主要原因是：第二季度台湾企业上调显示器的价格，使得利润提高；19英寸显示器比重增加；产量增加使成本降低。 　　...报导指出，台湾lcd厂商于去年下半年转亏为盈，最近又在改善业绩的基础上，先后加大投资、扩大规模，进一步加快超越lcd盟主-南韩的步伐。

2004-08-02

国都证券研究中心廖晓东近期在一份研究报告中分析认为，电煤价格放开，火电类公司将面临发电成本继续上升的压力，其发电业务收益空间受到挤压，以前对于火电企业业绩高增长的预期将受到抑制，火电类上市公司面临的不确定因素增多...按照文件精神，电煤生产企业及火力发电企业，在电煤的采购方面将按照“电煤价格不分重点合同内外，均由供需双方协商确定”，实际上扩张了电煤价格市场化程度和范围，而目前电煤市场价格远高于重点用煤企业合同价格。