神华张喜武：神华的三个挑战三个判断-北极星火力发电网

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今年，神华集团出现了十年来少见的严峻形势，就一季度数据来看，18个单位同比利润减少；17个单位没有完成进度计划；企业整体实现利润192亿元，按照这个水平推算，要完成年度785亿元的利润目标，保持国资委考核A级水平阻力不小。

三个挑战

眼下，煤炭行业经受着进口煤的冲击，面临着国内铁路运输体制改革带来的更长期、更艰巨的挑战，和页岩油气变革带来的深刻影响。

首先，进口煤炭符合国家利用“两种资源、两个市场”的战略，是我国能源的有益补充。但进口煤的大量涌入，也是这一轮市场形势发生转折、煤价大幅下跌的最主要因素。进口煤之所以能够大量进入中国市场，依靠的是成本优势。去年以来的价格数据显示，无论国内煤价如何快速下跌，进口煤价格始终低于国内煤价10～30元的水平。据测算，当环渤海指数低于630元时，已经有相当一部分煤矿处于亏损状态，而进口煤却仍有利可图。相对于山西地方国有煤矿，澳大利亚煤平均到岸成本大约低30元，俄罗斯、美国、南非煤大约低10～20元，而印尼煤则低100元。如果将国内沿海供应的煤炭按照成本分类，比进口煤有成本优势的只有神华、中煤、伊泰少数大型企业，以及陕北、鄂尔多斯的地方煤矿。当前市场形势下，部分煤炭企业由于在成本上无法与进口煤竞争而陷入亏损。今后中国煤炭企业将长期面对进口煤的竞争压力。

其次，随着铁路体制的市场化改革和港口等基础设施投入加大，铁路运力将不再是影响煤炭供应的主要因素，新建港口也将成为国内煤与进口煤博弈的新阵地。同时，也会有更多的企业进入铁路港口等运输行业，产生众多的竞争者，导致激烈的竞争，这也为我们未来运输板块发展和获取煤炭资源带来新的挑战。

最后，清洁能源加速发展和页岩油气等变革，可能对煤炭带来深刻影响。虽然短期构不成大的威胁，煤价不会继续大跌，但行业盈利能力却持续受到挤压。页岩气的影响，我们决不可低估，美国2011年开采天然气6513亿立方米，其中超过三分之一来自于页岩气的开采，美国希望到2035年开采页岩气的比例达到总量的50%。我国国内也正掀起页岩气勘探、开发、开采的浪潮，这些可能对未来能源结构特别是煤炭行业发展产生新的重要影响。

三个判断

基于宏观经济、行业运行特点和面临的新挑战，我们对煤炭行业当前和今后一个时段，作出三个基本判断：一是需求增长但并不旺盛。在宏观经济增长的拉动下，煤炭需求继续增长，预计全年需求量在39亿吨左右，同比新增需求1.5亿吨，增幅4%，远低于过去十年10.8%的平均增速。而且随着全国经济转方式、调结构和清洁能源加速发展，国内煤炭需求进入低速增长期，年均增速将放缓在4％左右。

二是供大于求已成定局。预计今年国内煤炭总产能将超过40亿吨，加上进口煤，全年供应能力将达到43亿吨，超过煤炭需求。中期看，随着国内煤炭产能持续释放，以及净进口量的增加，煤炭市场总体上供大于求，煤炭供给过剩成为现实、成为常态。供大于求必然带来更加激烈的市场竞争。

三是价格下行的压力仍然存在。在国内煤炭生产成本支撑和进口煤价处于低位的双重影响下，环渤海动力煤价格指数将在620元/吨上下波动。在此价格下，煤炭行业盈利空间受挤压，亏损面将超过20％，仍是艰难的一年。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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