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神华张喜武:神华的三个挑战 三个判断

2013-07-18 12:00来源:能源评论关键词:神华煤炭价格煤炭行业收藏点赞

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今年,神华集团出现了十年来少见的严峻形势,就一季度数据来看,18个单位同比利润减少;17个单位没有完成进度计划;企业整体实现利润192亿元,按照这个水平推算,要完成年度785亿元的利润目标,保持国资委考核A级水平阻力不小。

三个挑战

眼下,煤炭行业经受着进口煤的冲击,面临着国内铁路运输体制改革带来的更长期、更艰巨的挑战,和页岩油气变革带来的深刻影响。

首先,进口煤炭符合国家利用“两种资源、两个市场”的战略,是我国能源的有益补充。但进口煤的大量涌入,也是这一轮市场形势发生转折、煤价大幅下跌的最主要因素。进口煤之所以能够大量进入中国市场,依靠的是成本优势。去年以来的价格数据显示,无论国内煤价如何快速下跌,进口煤价格始终低于国内煤价10~30元的水平。据测算,当环渤海指数低于630元时,已经有相当一部分煤矿处于亏损状态,而进口煤却仍有利可图。相对于山西地方国有煤矿,澳大利亚煤平均到岸成本大约低30元,俄罗斯、美国、南非煤大约低10~20元,而印尼煤则低100元。如果将国内沿海供应的煤炭按照成本分类,比进口煤有成本优势的只有神华、中煤、伊泰少数大型企业,以及陕北、鄂尔多斯的地方煤矿。当前市场形势下,部分煤炭企业由于在成本上无法与进口煤竞争而陷入亏损。今后中国煤炭企业将长期面对进口煤的竞争压力。

其次,随着铁路体制的市场化改革和港口等基础设施投入加大,铁路运力将不再是影响煤炭供应的主要因素,新建港口也将成为国内煤与进口煤博弈的新阵地。同时,也会有更多的企业进入铁路港口等运输行业,产生众多的竞争者,导致激烈的竞争,这也为我们未来运输板块发展和获取煤炭资源带来新的挑战。

最后,清洁能源加速发展和页岩油气等变革,可能对煤炭带来深刻影响。虽然短期构不成大的威胁,煤价不会继续大跌,但行业盈利能力却持续受到挤压。页岩气的影响,我们决不可低估,美国2011年开采天然气6513亿立方米,其中超过三分之一来自于页岩气的开采,美国希望到2035年开采页岩气的比例达到总量的50%。我国国内也正掀起页岩气勘探、开发、开采的浪潮,这些可能对未来能源结构特别是煤炭行业发展产生新的重要影响。

三个判断

基于宏观经济、行业运行特点和面临的新挑战,我们对煤炭行业当前和今后一个时段,作出三个基本判断:一是需求增长但并不旺盛。在宏观经济增长的拉动下,煤炭需求继续增长,预计全年需求量在39亿吨左右,同比新增需求1.5亿吨,增幅4%,远低于过去十年10.8%的平均增速。而且随着全国经济转方式、调结构和清洁能源加速发展,国内煤炭需求进入低速增长期,年均增速将放缓在4%左右。

二是供大于求已成定局。预计今年国内煤炭总产能将超过40亿吨,加上进口煤,全年供应能力将达到43亿吨,超过煤炭需求。中期看,随着国内煤炭产能持续释放,以及净进口量的增加,煤炭市场总体上供大于求,煤炭供给过剩成为现实、成为常态。供大于求必然带来更加激烈的市场竞争。

三是价格下行的压力仍然存在。在国内煤炭生产成本支撑和进口煤价处于低位的双重影响下,环渤海动力煤价格指数将在620元/吨上下波动。在此价格下,煤炭行业盈利空间受挤压,亏损面将超过20%,仍是艰难的一年。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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