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三大利好趋势
亚太市场在国际LNG市场占比达七成。日本作为全球最大的LNG进口国,2012年进口总量达8808万吨,占全球进口量的37%。印度2012年进口总量约1400万吨,较上年增幅达7.7%,使得印度成为仅次于日本、韩国、英国和西班牙的全球第五大LNG进口国。随着印度经济近年来快速发展,2015年印度对天然气的需求将从目前1.66亿立方米/天增加到2.3亿立方米至3.2亿立方米/天。
而印度国内天然气产量约为每天1.32亿立方米,供应缺口将主要依赖进口LNG弥补。按照2012年进口量计算,日、印两国LNG进口总量占到全球43%,如果韩国、新加坡也受邀加入,则占比将进一步大幅上升。
这样一个由亚太区域的主力买家组成的集团,尤其将其放在未来国际LNG市场中、远期发展的视野中来审视,势必有助于提升LNG进口国的话语权。
一是未来国际LNG市场有望从卖方市场转换为买方市场。根据IEA和国际液化天然气进口国组织(GIIGNL)的统计,2012年全球LNG产能约2.82亿吨。未来5-8年,全球LNG供应量有望增长2.5亿吨,增量主要来自澳大利亚、北美、东非区域。
澳大利亚现有8条LNG液化工厂有望在2020年前投入运行,产量可达7000万吨;美国页岩气革命有望让其华丽转身,成为LNG出口国,预计2017年将具有1200万吨的出口能力,2025年出口能力将达到1.27亿吨,有望成为LNG出口大国。
与此同时,2010-2012年,东非东部海域累计新增天然气探明储量3.07万亿立方米。巨大的天然气资源连续被发现,加快了该地区LNG的发展步伐。此外,未来几年卡塔尔巨型液化能力将投运,到2020年全球LNG产能或翻番。
尽管世界LNG的需求,尤其是亚洲市场的需求增长强劲,欧洲也在谋求天然气来源多元化,但基于现有预测分析,全球LNG供应过剩将难以避免。
二是国际LNG共同市场将逐步形成,原有市场分割的形势下形成的商业模式,将会遭到质疑甚至重构。受天然气的能量密度制约,国际天然气贸易很长一段时间内均带有很强的地域性。
但随着大型LNG船舶制造及相关技术的提升,一个全球性的LNG市场正逐步形成。加之前述LNG市场逐步朝买方市场转变,原有的国际LNG贸易中长协模式、目的地条款、与原油挂钩的定价模式等均面临挑战。
买方市场意味着现货很可能低于长协价格,进口商将会要求采用现货价格结算,进而对动辄20年的长期合同抱谨慎态度,今后LNG合约期限有望缩短至2年到3年。定价模式方面,以日、韩以及印等国家与美国签署的LNG出口合同来看,其定价模式即放弃了与原油挂钩的模式,采用的是“亨利港价格加3美元液化成本”的模式。这些,无疑都有助于促进全球LNG贸易的全球化和亚洲进口LNG价格的回落,全球三大市场天然气价差将有望缩小。
三是LNG金融产品的不断推出,为亚太市场买家管理LNG价格提供了基础保障。根据相关研究,尽管亚太LNG市场目前以长协为主,但仍出现了多个LNG现货交易指数,如普氏能源推出的JKM(反映运往日本和韩国的LNG)价格,安迅思(ICIS)推出的亚太LNG现货价格指数,2012年4月ICIS还和芝加哥商品交易所(CME)及Tradition经纪公司合作推出全球首个LNG掉期清算业务。
此外,日本、新加坡、中国等亚洲核心LNG买家也都在加快建设包括天然气期货在内的各种天然气金融工具,而美国LNG出口亚洲,输出的绝非LNG本身,也将包括以亨利港价格为基础的计价体系以及NYMEX天然气期货在内的所有与天然气相关的金融产品及管理理念,这些无疑都为亚太LNG价格管理提供了基础保障。
日、印在国际LNG市场发展的关键节点提出组建LNG进口国集团,既有助于其把握国际LNG市场发展的方向,获得主动权,如果日、印发挥出足够的领导力,更将有望加速国际LNG市场一体化和价格趋同的进程,又有助于亚洲买家获得一个相对公平的价格。但国际能源市场的主导权转移,绝非一蹴而就,期间必将伴随着各种利益博弈与纵横捭阖。
中国应“起而行之”
中国2012年LNG进口量略高于印度,达到1468万吨,占全球贸易总量约6%。据国际能源署(IEA)预测,到2015年我国LNG年进口规模将达到5000万吨(折合天然气近650亿立方米)。
这意味着国际LNG市场走势对中国的影响将日趋明显,与日本、韩国等近乎纯粹的LNG进口国不同,中国进口天然气有很大比例是来自中亚的管道气,不久将会引入缅甸管道气,未来必将引入俄罗斯管道气。
中国有必要平衡好进口LNG和管道气之间的量、价关系。但无论从哪个角度来看,国际天然气统一市场和价格的形成,都将有助于中国降低天然气采购成本,加快国内天然气市场发展和能源结构优化。因此,对于日、印组建LNG进口国集团以及他们提出的诉求,中国应乐见其成。
与此同时,中国也不能坐而论道,更应起而行之。其核心着力点,窃以为应该是充分利用中国的有利条件,包括拥有的庞大的国内市场、多元的气源格局(既包括国产、进口管道气,也包括进口LNG)和得天独厚的地理位置(地处中亚和东北亚之间),加快国内天然气价格改革、放松行业管制、启动天然气交易市场建设和金融衍生品交易,将中国打造成为东亚地区乃至世界天然气交易中心,掌握LNG及天然气定价的主导权。
(作者系上海燃气集团天然气产业研究者张卫华)
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