LNG进口国集团：亚洲溢价清除者？-第2页-北极星火力发电网

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三大利好趋势

亚太市场在国际LNG市场占比达七成。日本作为全球最大的LNG进口国，2012年进口总量达8808万吨，占全球进口量的37%。印度2012年进口总量约1400万吨，较上年增幅达7.7%，使得印度成为仅次于日本、韩国、英国和西班牙的全球第五大LNG进口国。随着印度经济近年来快速发展，2015年印度对天然气的需求将从目前1.66亿立方米/天增加到2.3亿立方米至3.2亿立方米/天。

而印度国内天然气产量约为每天1.32亿立方米，供应缺口将主要依赖进口LNG弥补。按照2012年进口量计算，日、印两国LNG进口总量占到全球43%，如果韩国、新加坡也受邀加入，则占比将进一步大幅上升。

这样一个由亚太区域的主力买家组成的集团，尤其将其放在未来国际LNG市场中、远期发展的视野中来审视，势必有助于提升LNG进口国的话语权。

一是未来国际LNG市场有望从卖方市场转换为买方市场。根据IEA和国际液化天然气进口国组织（GIIGNL）的统计，2012年全球LNG产能约2.82亿吨。未来5-8年，全球LNG供应量有望增长2.5亿吨，增量主要来自澳大利亚、北美、东非区域。

澳大利亚现有8条LNG液化工厂有望在2020年前投入运行，产量可达7000万吨；美国页岩气革命有望让其华丽转身，成为LNG出口国，预计2017年将具有1200万吨的出口能力，2025年出口能力将达到1.27亿吨，有望成为LNG出口大国。

与此同时，2010－2012年，东非东部海域累计新增天然气探明储量3.07万亿立方米。巨大的天然气资源连续被发现，加快了该地区LNG的发展步伐。此外，未来几年卡塔尔巨型液化能力将投运，到2020年全球LNG产能或翻番。

尽管世界LNG的需求，尤其是亚洲市场的需求增长强劲，欧洲也在谋求天然气来源多元化，但基于现有预测分析，全球LNG供应过剩将难以避免。

二是国际LNG共同市场将逐步形成，原有市场分割的形势下形成的商业模式，将会遭到质疑甚至重构。受天然气的能量密度制约，国际天然气贸易很长一段时间内均带有很强的地域性。

但随着大型LNG船舶制造及相关技术的提升，一个全球性的LNG市场正逐步形成。加之前述LNG市场逐步朝买方市场转变，原有的国际LNG贸易中长协模式、目的地条款、与原油挂钩的定价模式等均面临挑战。

买方市场意味着现货很可能低于长协价格，进口商将会要求采用现货价格结算，进而对动辄20年的长期合同抱谨慎态度，今后LNG合约期限有望缩短至2年到3年。定价模式方面，以日、韩以及印等国家与美国签署的LNG出口合同来看，其定价模式即放弃了与原油挂钩的模式，采用的是“亨利港价格加3美元液化成本”的模式。这些，无疑都有助于促进全球LNG贸易的全球化和亚洲进口LNG价格的回落，全球三大市场天然气价差将有望缩小。

三是LNG金融产品的不断推出，为亚太市场买家管理LNG价格提供了基础保障。根据相关研究，尽管亚太LNG市场目前以长协为主，但仍出现了多个LNG现货交易指数，如普氏能源推出的JKM(反映运往日本和韩国的LNG)价格，安迅思(ICIS)推出的亚太LNG现货价格指数，2012年4月ICIS还和芝加哥商品交易所(CME)及Tradition经纪公司合作推出全球首个LNG掉期清算业务。

此外，日本、新加坡、中国等亚洲核心LNG买家也都在加快建设包括天然气期货在内的各种天然气金融工具，而美国LNG出口亚洲，输出的绝非LNG本身，也将包括以亨利港价格为基础的计价体系以及NYMEX天然气期货在内的所有与天然气相关的金融产品及管理理念，这些无疑都为亚太LNG价格管理提供了基础保障。

日、印在国际LNG市场发展的关键节点提出组建LNG进口国集团，既有助于其把握国际LNG市场发展的方向，获得主动权，如果日、印发挥出足够的领导力，更将有望加速国际LNG市场一体化和价格趋同的进程，又有助于亚洲买家获得一个相对公平的价格。但国际能源市场的主导权转移，绝非一蹴而就，期间必将伴随着各种利益博弈与纵横捭阖。

中国应“起而行之”

中国2012年LNG进口量略高于印度，达到1468万吨，占全球贸易总量约6%。据国际能源署（IEA）预测，到2015年我国LNG年进口规模将达到5000万吨（折合天然气近650亿立方米）。

这意味着国际LNG市场走势对中国的影响将日趋明显，与日本、韩国等近乎纯粹的LNG进口国不同，中国进口天然气有很大比例是来自中亚的管道气，不久将会引入缅甸管道气，未来必将引入俄罗斯管道气。

中国有必要平衡好进口LNG和管道气之间的量、价关系。但无论从哪个角度来看，国际天然气统一市场和价格的形成，都将有助于中国降低天然气采购成本，加快国内天然气市场发展和能源结构优化。因此，对于日、印组建LNG进口国集团以及他们提出的诉求，中国应乐见其成。

与此同时，中国也不能坐而论道，更应起而行之。其核心着力点，窃以为应该是充分利用中国的有利条件，包括拥有的庞大的国内市场、多元的气源格局（既包括国产、进口管道气，也包括进口LNG）和得天独厚的地理位置（地处中亚和东北亚之间），加快国内天然气价格改革、放松行业管制、启动天然气交易市场建设和金融衍生品交易，将中国打造成为东亚地区乃至世界天然气交易中心，掌握LNG及天然气定价的主导权。

（作者系上海燃气集团天然气产业研究者张卫华）

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